後金融危機時代中小企業財務風險防范

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1、後金融危機時代中小企業財務風險防范提要在後金融危機時代，經濟全球化進程加速，産業發展節奏加快，實體經濟生存更加困難，通貨膨脹預期日趨明顯，中小企業面臨著籌資、投資、經營、管理等財務風險，本文據此提出防范對策關鍵詞：後金融危機時代；中小企業；財務風險分類號：F23文獻標識碼：A目前，全球經濟已渡過金融危機的恐慌期而進入“後金融危機時代”。財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。對中小企業的管理者而言，把握後金融危機時代的經濟特征，重新審視企業的財務風險管理能力和改進空間，才能更好

2、地迎接新時代所帶來的機遇與挑戰一、後金融危機時代的經濟特征1、經濟全球化進程加速。金融危機之後，貨幣戰爭、貿易戰爭不斷。資源的全球化爭奪、對匯率政策的相互指責、貿易壁壘的糾紛、産業資本的不斷遷移、投機資本的全球漂移，都在顯示著全球化進程的加速和程度的加深，國內政策對抗整個大趨勢的力度和作用在不斷降低。如何順應全球化大趨勢，擁有自己的核心競爭力，這些都是擺在各國政府和各個企業面前的課題2、産業發展節奏加快。互聯網的廣泛使用和通信方式的革新，使知識和信息正在以前所未有的速度在全世界傳遞、普及。一種產品被新產品替代的速度越來越快，一個企

3、業、一個產業從萌芽、成長，至成熟、衰退的周期越來越短，全球化的市場經濟中，誰能夠形成以自主知識產權為核心的競爭優勢，誰就能生存得更好，生存得更久3、實體經濟生存更加困難。後金融危機時代對經濟前景的預期十分模糊，導致各類資本不願意在周期較長的實體經濟領域投資，而更傾向於可以快進快出的虛擬經濟領域，或者進行某類資源産品的投資炒作，或者炒作某類資產，比如大蒜、紅豆、綠豆的炒作，房產的炒作等。資本流向虛擬經濟和資產、資源、特定產品炒作，相比之下，實體經濟反而缺乏資本支持，生存困難4、通貨膨脹預期日趨明顯。金融危機帶來的新一輪量化寬松政策預

4、期，使得各國貨幣競相惡性貶值，全球通貨膨脹壓力持續上升，各國的通脹率普遍上揚，資產價格相繼推高，再度加劇瞭資產泡沫。為應對金融危機，我國也不得不采取擴張性的財政與貨幣政策，進入流通領域的貨幣數量巨大，造成流動性過剩。目前來看，全球通貨膨脹問題無法回避，未來壓力有增無減，這將是後金融危機時代全球面臨的重大問題二、後金融危機時代中小企業面臨的財務風險1、籌資風險。籌資風險指的是由於資金供需市場、宏觀經濟環境的變化，企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。融資難、貸款難一直是制約我國中小企業發展的主要問題之一，後金融危機時代的通脹壓力，對

5、中小企業來說無疑是雪上加霜，加大瞭其籌資風險。為應對通脹壓力、回收過剩流動性，2010年初以來，我國央行已經連續4次加息、10次提高存款準備金率。我國很多中小企業都是負債經營的，一方面加息後貸款利率的增長必然增加企業現有貸款的資金成本，從而抵減瞭預期收益；另一方面加息也加大瞭企業再融資的成本。而提高存款準備金率則凍結瞭銀行大量的資金，制約瞭銀行的放貸能力。在信貸資源稀缺的背景下，很多中小企業不得不走民間借貸的路子。民間借貸利率相對來講都非常高，這就造成中小企業融資成本一路水漲船高，財務風險加大2、投資風險。投資風險是指企業投入一定

6、資金後，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。對於投資風險，我們可以從資產的盈利能力來理解，如果企業投資不能帶來更多的收益，那麼企業的總資產無疑是減少的，這就會給企業帶來投資風險。當前，很多中小企業為瞭追求市場占有率，盲目投入資金購買固定資産，擴大規模，開發新的生產線，從而給企業帶來投資風險。如，溫州知名餐飲連鎖企業波特曼因為盲目擴張,開瞭許多連鎖機構，因資金鏈跟不上而於2011年4月倒閉。還有不少中小企業幹脆偏離主營業務，將資金投向不熟悉的領域，結果不僅使得大量資金被套牢，而且還使企業損失大量的潛在收益，大大增加瞭企

7、業的投資風險。比如，浙江霸力集因為南下廣西“開礦”，先後將數千萬元砸在瞭礦上，最終因資不抵債導致霸力集團老總外逃3、經營風險。經營風險又稱營業風險，是指在企業的生産經營過程中，供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯，產生企業價值變動的風險。在後金融危機時代的通脹壓力下，由於原材料價格上漲、企業工人工資調高、銀行貸款利率提高等因素推高瞭中小企業的生產經營成本，給企業帶來經營風險，很多中小企業先後陷入經營困境。國傢工信部的統計數據顯示，2011年前兩個月，規模以上中小企業虧損面達15.8%,同期增長0.3%,虧損

8、額度增長率高達22.3%o而這僅僅是規模以上企業的經營狀況，工信部表示，規模以下的小企業，虧損情況可能更加嚴重4、管理風險。中小企業內部管理不善也會帶來財務風險。眾所周知，國內大部分中小企業的財務風險管理意識不足，財務管理機構設置不完善，權責分工不