我国中小企业融资问题及对策

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1、我国中小企业融资问题及对策摘要：作为屮国经济发展重要支柱之一的屮小企业，融资问题成为制约其发展的首要瓶颈。因此，剖析我国中小企业融资难成因，并针对中小企业融资实践中面临的体制性、政策性及操作性障碍，提出解决措施。关键词：我国中小企业；融资难；対策屮小企业在我国国民经济屮具冇极其重要的地位，贡献了60%以上的GDP、50%以上的税收和80%的城镇就业。但是，长期以来中小企业融资难严重制约了我国中小企业的健康发展，具体表现为融资渠道单一、直接融资严重匮乏、银行信贷等间接融资难度大。一、我国中小企业融资难原因分析1•多层次资本市场尚未形成，面向屮小企业的直接融资和间接融

2、资格局不合理目前，以商业银行为核心的间接融资市场仍为我国金融体系的主要构成，资本市场结构单一•且发展缓慢。我国的资本市场未能给予中小企业提供广阔的直接融资渠道：第一，我国金融法规对上市公司选择有严格的股本规模、股东结构、盈利能力、信息披露等方面的限制，要求上市公司股木总额不少于3000万元，经营时间在3年以上且最近3年连续盈利，持有股票1000股以上的股东人数不少于1000人且向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司在最近3年内无重大违法行为且财务会计报告无虚假记载，而H前的中小企业普遍无法满足这些硬性规定和软约束；第二，资本市场目前没有适合中小企业多

3、层次融资要求的股票交易市场，虽然已分步建成中小企业板市场和创业板市场，但相对严格的监管制度和苛刻的上市条件，仍然使其无法成为中小企业主要融资渠道；第三，从国际金融市场的发展来看，公司债券是证券市场上的重要品种，也是涉及公司资本来源结构的必要融资工具，但中小企业普遍信用等级较低，无法通过发行公司债筹集资本。2•中小企业抵御风险能力弱，财务信息不対称，影响银行贷款发放的积极性我国中小企业投入、产出规模偏小，资木和技术密集程度较低，缺乏核心竞争力，其生存和发展对外部环境、经济周期依赖性强，在激烈的市场竞争中处于弱势地位，市场淘汰率较高，生命周期大大短于大型企业，进而导致

4、其盈利能力和抗风险能力低下。并且中小企业普遍存在财务制度不健全、报表不真实的情况。比如一些中小企业从资产负债表上看虽尚好但实际已资不抵债，这时企业会通过大量转移资产把自己的损失降到最低，而在真相暴露时，让银行或其他债权人承担最大的损失。同时中小企业的真实费用情况在相关要索不全的情况下也难以印证，尤其是中小企业面向民间的借债容易隐瞒。这些信息不对称行为都会影响银行对中小企业真实财务情况的把握，进一步增加了银行在提供融资时的难度。3.银行信贷期限结构与中小企业经营特点不匹配，难以满足中小企业用款需求从融资的角度可将中小企业分为制造业型、服务业型、高科技型和社区型，而制

5、造业型中小企业几乎占据了半壁江山。制造业型中小企业的资金需求具有多样性和复杂性，制造行业的经营特点决定了其资金需求量大、资金周转慢缓、融资风险度高，融资难度大，它需要中长期的金融贷款。但在社会资金普遍趋于紧张的坏境下，金融机构出于对信贷资金风险控制的角度，对发放中小企业中长期贷款往往更为谨慎，目前我国中小企业往往山于“贷款期限不符合金融机构要求”，导致无法得到银行贷款或获取贷款延后的审批，而获得的贷款更多集中于“6个月〜1年”的短期流动资金贷款，中长期用款需求很难得以满足。4.缺乏风险分散与补偿机制，难以应对中小企业提升信用能力的需要由于中小企业与银行之间信息不对

6、称，银行在向中小企业提供贷款时，为了降低风险，一般要求企业提供资产作为抵押，而大多数的中小企业可以用于抵押的房产和设备少，口普遍存在着产权不清、法律瑕疵等诸多问题，难以满足银行发放抵押贷款的条件。若采用保证担保的方式，中小企业可能利用互保关系，甚至通过再注册新企业为原有企业提供虚假担保。中小企业因无法落实担保措施而遭到银行拒贷的情况较为普遍，而目前作为信用增进手段之一的第三方担保机构发展速度较为缓慢，难以满足广大中小企业提升信用能力的需要：政府出资设立的信用担保机构，往往仅在设立时获取一次性资金支持，而缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所冇制歧视，无法与协作银行形

7、成共担机制，只能独自承担担保贷款风险，风险分散与损失分担机制作用发挥受到较人制约。二、解决我国中小企业融资难问题的对策1•采取多种中小企业融资方式，拓宽融资渠道推进多层次资本市场建设，在完善现有中小企业板和创业板的基础上，组建适合中小企业融资的多层次、不同风险度的股票交易市场；积极发展债券市场，加大中小企业集合票据、集合债券的发行规模，加快推出屮小企业私募债券；尽快解决私募股权融资的“准生”和“监管”问题，为我国私募股权基金的发展扫清法律障碍；推动建立中小企业投融资公司，模拟运行风险投资操作模式，对中小企业进行一次性的资本注入，实施融资咨询服务，使中小企业投融资公

8、司成为中小