我国多层次资本市场转板制度的法律制度研究

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1、我国多层次资本市场转板制度的法律制度研究提纲1•我国多层次资本市场转板的法律制度现状研究2•国外成熟转板制度市场的法律制度概况研究3•对我国多层次资本市场转板制度的法律构建的设想，特别关注：新三板向主板、创业板升板的法律问题；设立转板委员会负责转板事项和流程的协调。参考文献［1］沈成燕•我国证券市场转板法律制度研究［D］.华屮师范大学大学2011年民商法学硕士学位论文［2］李珊珊.证券市场转板法律制度研究［D］.北京工商大学2008年经济法学硕士专业论文［3］李慧荣.多层次资本市场转板法律问题研究［D］.中国社会科学院研究生院2014年硕士专业学位论文［4］

2、洪彪.我国多层次资本市场转板法律制度研究［D］.南京大学硕士研究生经济法学毕业论文2011年［5］张浩.我国三板市场转板法律制度研究［D］.对外经贸大学硕士研究生法律硕士毕业论文2012年［6］焦翊.我国证券市场升级转板制度研究［D］.华东政法大学法律硕士毕业论文2012年［7］李国梅.新三板市场屮升级转板法律制度研究［D］.湘潭大学法律硕士2014年毕业论文［8］吴奇峰.中国股票市场转板机制的研究［D1.2010年武汉理工大学国际经济贸易学硕士专业毕业论文［9］何强.我国多层次资本市场下三板市场法律制度研究［D］.复旦大学法律硕士2010年毕业论文［10］

3、宫鹏志•我国新三板法律制度研究［D］・对外经贸大学民商法学2013年硕士毕业论文［11］柴颖.我国新三板引入转板机制研究［D］.华东财经大学2012年经济法学硕士毕业论文摘要我国多层次资本市场转板法律制度方面主要问题首先在于现行《证券法》对资本市场规范的缺失和越位；其次是建立层级明确多层次资本市场运行的法律体系；最后是从法律层面制定多层次的资本市场之间的转板制度。我国多层次资本市场转板的法律制度现状及存在的问题研究（一）我们冃前证券市场转板法律制度的现状我国多层次的资本市场法律体系主要有法律制度，如2006年起的《公司法》和《证券法》；法规性文件和国家政策，

4、如2003年十六届三中全会上通过的《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》；最后还有部门规章，如证监会制定的《首次公开发行股票并上市管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》、《证券发行与承销管理办法》等一系列部门规章。目前已经初步建立起来了多层次资本市场所需要的法律制度，但是法律法规内容错位和为了完善多层次的资本市场而需要的更细致的法律制度还未建立，因此适应或者是为了完善多层次的资本市场，法律层面的建设势在必行，也是先遣队。我国目前的法律制度还未对证券市场的转板制度颁布任何专门的法律。即使勉强说有关于转板制度都额法律条文，最多也只是在主板退市至三板市场

5、和创业板退市至三板市场的相关规定，最多的也只是退市标准的认定。其实从主板和创业板退市到三板市场并不是真正意义上的转板制度。（二）我国冃前证券市场转板法律制度方面的主要问题1.没有建立完善的多层次资本市场，最主要的是三板市场法律制度的缺失。我国虽然经过十几年的发展初步建立起了以沪深主板市场为主，以中小企业板和创业为辅和三板市场及区域性股权交易中心为基石的多层次的资本市场。但是对于三板市场和创业板和中小企业板和沪深主板之间的服务定位及差异化的策略缺乏深层次的完善。正如李珊珊(2008)在《证券市场转板法律制度研究》(2008年)中指出：我国现如今的中小企业板只是

6、主板市场中的一部分，而月.中小金业板上市标准和主板企业上市标准一样。没有明显的上市标准区別。最主要的是三板市场。据吴奇峰(2010)指出：现如今新三板的许多规则都是证券业协会发制定的。而根据《证券法》证券业协会没有管理三板市场的法定权利，所以现如今新三板如何完善由《证券法》为基础的立法利以证监会为补充监管规则是当务之急新三板法律建设的重中之重。2•上市退市制度不完善。一方面是《证券法》对于证券交易所根据实际情况自行裁决上市退市的权力限制较大。虽然《证券法》中有“申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议”的规定

7、，但是对于具体的上市退市细则，《证券法》亦有规定，这本不该是《证券法》的工作，正如李珊珊(2008)指出，随着市场情况的变化，上市和退市的标准也在不断变化着，而由法律严苛规定好上市标准不利于现实情况中的执行，这个具休的标准应该授权给交易所。因为其对上市公司有着更多的了解，对于市场的把握能力更强，《证券法》应该主要放在原则性内容的规定上。其二是对于交易所“立法权”的质疑和在退市中的行政化干预问题。李慧荣(2014)在《多层次资本市场法律问题研究》指出随着交易所“立法权”的扩大，其“立法权”的合理合法性受到越来越多的质疑。我国《证券法》授予证监会一定程度的制定行

8、政法规的权力，而证监会并不具备授权立法的权力，但是在