美联储提前“露底”退出策略或为被动减持

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1、美联储提前“露底”退出策略或为被动减持经过4年QE,美联储的资产规模已经超过3万亿美元，如何告别超级宽松一直是今年以来市场关注的热点。Whatgoesupmustcomedown。一位交易员在看到美联储(FED)已经制定退出QE计划的新闻时，写下了这句简单的古老俗语，意思是放出去的总是要收回来。经过4年QE,美联储的资产规模已经超过3万亿美元，如何告别超级宽松一直是今年以來市场关注的热点。然而这一问题的最新消息源并不是美联储，而是一个记者的推特。5月9口，这位名为AndrewYorks的记者在推特屮称，《华尔街口报》记者希尔森拉特(JonHilsenrath)将发表美联储退出QE的

2、文章。一时间，这个只有一句话的网文令美元指数飙涨、黄金大跌。事实上，美联储类似的泄密事件在近期已不是第一次了，而随后文章真的发表了，美联储也默认了，伯南克的意图越来越明显：不再谋取连任、明年1刀就要换届，在剩下的不多的时间内，除了需要认真想想QE退出的时间表，还要制定退出路径。而按照希尔森拉特文章所说，现任副主席耶伦是最有可能的继任者。伯南克显然不用去一力承担了，他现在所做的也只是在帮助耶伦选最稳妥的方案;另外，就是默许媒体提前放风。第二次提前露底美联储是在今年年初第一次提到退出QE的，自退出首次在美联储会议纪要出现后，一直备受关注。鹰派联储委员更是不失时机地表述美联储应该尽快结束

3、QE,最好在今年年底就结束。如果你认为这么重要的问题的新进展一定发声于美联储那你就错了。前儿次犹抱琵琶半遮面的QE退出讨论确实是出现在美联储公布的会议纪要屮，然而真正有点眉目的美联储制定退出刺激的计划却并未來自联储官方。这是一则《华尔街日报》的新闻标题，它的作者是有看美联储传声筒Z称的记者希尔森拉特。据说这位记者与伯南克相识多年，在QE推出的过程中，他发表的-系列文章都与联储政策走势吻合。伯南克本人也喜欢将进展提前透露给他。事情就是这么的一波三折，这位美联储的传声筒记者还不是此次QE退出事件的始作俑者。这位记者的文章是发表于上周五(5刀10H)收盘前一小时，然而早在此前一天的盘中，

4、这个消息己经被一位同行公布在了他的推特里。经过4年QE,美联储的资产规模已经超过3万亿美元，如何告别超级宽松一直是今年以来市场关注的热点。收盘后希尔森拉特将发表QE早于预期退出的文章。就是这样一句话，美元指数9日当夭人涨0.95%,收于82.68,—改前儿个交易口的颓势;以美元标价的黄金当口则下跌1.04%,收T1458美元/盎司。然而，当日收盘后，《华尔街日报》并没有发表这样一篇文章，市场一片哗然，阴谋论噴嚣纸上。有人开始分析这到底是谁在放出消息，是为了做空以美元计价的大宗商晶吗?这种猜测不会有结果，因为事实不是这样的。然而，10日收盘前一小吋，这篇文章发表出来了。这时，我们只能

5、说，推特里的AndrewYorks是最厚道的人，竟然提前一天向市场传播了即将发牛的事实。该文章发表出来后，美元继续飙涨，至木周二（5月14日）已连续4个交易日大涨，美元指数涨到近期高点83.69;以黄金为代表的大宗商品继续下跌，周二COMEX黄金收于1423美元,4个交易日内连续下跌。希尔森拉特的文章发表后，美联储没有反驳，这显然已经证明他说的是一个事实。这么重要的消息美联储不是亲自公布，而是通过和熟的记者來传声，有市场投资者开始质疑美联储的露底行为。不得不说，美联储近期已不是笫一次这么干了。还记得4月10日黄金大跌吋，美联储犯了一个很低级的错误，将3月份的联储会议纪要提前19个小

6、吋发送给了高盛、花旗等机构投资者。之后美联储不得不提前5小吋公布了这份纪要;但是，机构投资者述是已经提前看完了。会议纪耍显示了3月份投票委员继续对结束QE有分歧。在此次泄密事件中，黄金两个交易H从1500美元附近跌到1300美元附近。市场的巨幅波动总是来口美联储不可思议的泄密事件，没有人相信这纯粹是个他然。伯南克预演交接班希尔森拉特在发表了这篇关键文章后，引起了全球投资者的讨论，但事情的进展并未就此结束，他还继续撰写了一系列的美联储文章，其屮包括《美联储的顶级候选人面临宽松货币的考验》。在这篇文章中，希尔森拉特先表述，明年1月是美联储的换届时间，下一任的美联储主席—•定要作出决定，

7、看看在什么时候退出伯南克的宽松政策，如果过早退出则抑制经济温和复苏，如过晚退出将引发通胀。经过4年QE,美联储的资产规模已经超过3万亿美元，如何告别超级宽松一直是今年以来帀场关注的热点。很显然，这是接下来再明显不过的难题，他报道中的亮点是：这一任务可能会落到美联储副主席耶伦身上、如果伯南克明年1月卸任，耶伦将是美联储主席的顶级候选人。耶伦是前旧金山联储的主席，现在美联储的副主席，是一位66岁高龄的老太太，毕业于耶魯大学，拥有博士学位。她的丈夫是一位诺贝尔经济学奖的获得