浅谈金融自由化许鹏

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1、浅谈金融自由化作者姓名：许鹏学号：415926613063摘要：随着金融市场化与经济全球化的到来，金融业的自由化发展已经成为一种趋势，随之而来的问题也日益突出。本文诠释了金融自由化的含义，分析了金融自由化的形成，深入探讨金融自由化对金融发展的影响。关键词：经济全球化金融自由化探讨金融发展影响20世纪70年代中期以來，金融自由化浪潮席卷全球，成为西方发达国家金融创新的主流。许多新兴市场经济国家也效颦模仿，成为全球经济中的一种时尚。随着金融市场化与经济全球化发展，以金融自由化为主要手段的金融改革步伐必将要加快。一、何为金融自由化金融自由化(FinancialLiberalization)即金融

2、管制自由化,是"金融抑制”的对称。主要是指金融当局通过金融改革，放松或解除金融市场的各种管制措施，从而为金融市场交易提供一个更为宽松白由的管理环境，主要包括利率自由化、汇率自由化、银行业务白由化、金融市场自由化和资本流动自由化等。金融自由化理论主张改革金融制度，改革政府对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制，增强国内的筹资功能以改变对外资的过度依赖，放松对利率和汇率的管制使之市场化，从而使利率能反映资金供求，汇率能反映外汇供求，促进国内储蓄率的提高，让供求关系决定利率和汇率水平，使金融资产实际收益率上升，金融机构间竞争加剧、金融技术改进，当金融机构和投资者在市场屮积累起更多的经验

3、和信息吋，储蓄的规模和期限将变长，金融结构将合理化，金融效率得到提高。最终达到抑制通货膨胀，刺激经济增长的目的。二、金融自由化的形成自从麦金农和肖在1973年提出了著名的金融抑制和金融深化概念和理论体系以来，金融自由化和金融发展已经成为发展经济学的重要领域。20世纪80年代以來，发达国家和新兴市场国家因循金融深化理论的思路，先后进行了金融口市化改革，形成了一场全球性的影响深远的金融制度变迁现象。1•各国间金融管制的不平衡性在国际银行业务全球化、金融市场一体化的趋势推动下，必然会促使各工业化国家，尤其是金融实力较雄厚的国家，更积极地开放本国金融市场，消除金融管制的不平衡性，争取管制方式和程度

4、的一致性，否则，管制过严的国家必然要丧失竞争能力和市场份额，原來即使是处于国际金融屮心地位的国家也会因此而受到削弱。这种在金融管制不平衡屮争取平衡增强竞争能力的动机，应该说是西方主要工业化国家推行金融管制白由化的主要因素之一。2.国内金融领域内金融管制的不平衡性一方面，由于金融管制当局对国内各金融机构的管制存在诸多的不平衡，因此造成了各金融机构Z间的不公平竞争，尤其是在金融创新盛行的年份，受到管制过严的银行部门必然要处于不利的地位，要么发生资金“脱媒”现象，要么银行机构也从事金融创新活动。另一方血，由于逐渐开放了国内市场，对外管制的壁垒日益减少，外国金融机构的进入给国内金融机构形成的竞争压

5、力，也促使金融管制当局推进国内金融管制自由化。2.金融管制自由化与20世纪70年代初期以来世界经济、尤其是西方国家经济发展特征有着密切的联系二战后，西方国家推行凯恩斯主义的经济政策，导致20世纪70年代“滞胀”局面将的出现。严重的通货膨胀不仅导致了金融产品创新，而且迫使金融管制当局在既成事实血前不得不放松金融管制，尤其是对存款机构的存款利率的管制。3.第二次世界大战后，在凯恩斯理论的影响下，政府干预经济的程度愈来愈大金融管制当局对金融领域的管制有增无减，也可以看做是这种思潮在金融领域的反映。但管制过严不仅使银行业的效率受到损害，竞争机制受到抑制，而且对经济的稳定增长也会产生不利影响，凯恩斯

6、主义在西方失宠后，新自由主义的经济思潮泛起，他们强调减少政府干预，扩大市场机制作用。三、金融自由化对金融发展的影响1•金融自由化对金融发展的积极影响(1)通过储蓄效应，增加社会的资金量在金融自rti化中，储蓄利率的上升，储蓄者资产选择范围的增加，人们储蓄倾向的增加,使国内私人储蓄对收入的比例将趋于上升。金融自市化还会影响国外部门的储蓄，汇率扭曲的纠正会使得在国际资本市场上进行融资更为容易，同时使得资金的外逃减少，资金流入可能增加，增加社会资金量。(2)通过投资效应，提高金融资源的配置效率在金融口rti化的进程中，利率作为资金的价格引导着资源的配置。储蓄者的资产选择范I詞扩大以后，各种投资竞

7、相争夺储蓄的支配权，从而为优化储蓄的分配提供了重要的保证。相反，在一个金融压制经济中，储蓄要么只能由储蓄者本人进行投资，要么是通过一个不受相对价格制约的狭窄通道流入企业特别是国有企业，金融资源的使用效率大大降低。(3)通过稳定效应，有利于中央银行货币政策的实施有序的金融自由化还有利于就业和产出的稳定增长，可能会减少经济、金融的波动，因为，通过采取适宜的金融自由化政策，国内储蓄流暈和国际收支状况都可以得到改善，使经济对国际