浅谈工程项目融资BT模式

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1、浅谈工程项目融资BT模式摘要：本文简单分析了BT模式的含义、背景，总结了它的运作过程、优缺点及它的风险与规避并举例介绍了BT模式在现实屮的应用。关键词：BT模式；含义；优缺点；风险规避；现实应用BOT模式自上世纪80年代进入中国以来，在基础设施的融资建设中扮演着重要的角色。但是随着社会城市化进程的不断发展,社会集团经营大城市基础设施在某些方面己经阻碍了城市的发展，同时也对投资环境具负面影响。因此,B0T模式的变通形式-BT模式开始浮出水面。—BT模式的含义BT(Build-Transfer)即建设--转让，是由业主通过公开招标的方

2、式确定建设方，由建设方负责项冃资金筹资和工程建设，项冃建成竣工验收合格后由业主回购，并由业主向建设方支付回购价款的一种融资建设方式。BT模式对工程总承包企业來说具有投融资的性质。工程总承包企业与银行作为BT项A的合作伙伴，在BT项目屮是利益共享、风险共担。二'BT模式产生的背景和意义随着我国经济建设的高速发展及国家宏观调控政策的实施，基础设施投资的银根压缩受到前所未有的冲击，如何筹集建设资金成了制约基础设施建设的关键。原有的投资融资格局存在重大的缺陷，金融资本、产业资本、建设企业及其关联市场在很大程度上被人为阻隔，资金缺乏有效的封闭

3、管理，风险和收益分担不对称，金融机构、开发商、建设企业不能形成以项目为核心的有机循环闭合体，优势不能相补，资源没有得到合理流动与运用。在这些因素的影响下，BT模式应运而生。采用BT模式进行工程建设，有利于推进工程建设项目管理体制的创新，逐步建立和完善工程建设管理的市场化竞争机制，适当转移建设风险，提高项目运作效率和质量。具体地讲，BT模式具有以下优势：一是有利于优化资源配置。发展BT模式可以使产业资本和金融资本全新对接，形成一种新的融资格局，既为政府提供了一种解决基础设施建设项FI资金周转困难融资的新模式，又为投资方提供了新的利润分

4、配体系的追求冃标，为社会投资人参与社会公益性项目建设提供了切入点，为剩余价值找到了新的投资途径，优化配置社会生产要素和有限资源，进而实现各参与方“共赢”和基础设施建设的良性循环。二是有利于合理分散风险。BT模式倡导风险和收益在政府与投资方之间公平分担与共享，追求安全合理利润。强调各参与方发挥各自优势的主观能动性，合理分散和分担风险，提高了各方对项目抗政治风险、金融风险、债务风险的分析，识别、评价及转移能力。三是有利于提高运作效率和工程质量。BT模式采取国际规范化管理与运作,通过引进先进的技术和管理方法，改善基础设施建设投资和管理结构

5、，有效实现管理、设计、施工资源整合及紧密衔接，减少建设管理和协调环节，借助大型建筑企业资信好、信誉高、善于组织大型工程施工以及技术、管理和人才等方面优势，有效提高项目运作效率和工程质量。四是有利于改善基础设施硬件环境，构建社会信用体系。BT模式使资源得到优化配置，将先进技术和管理方法引人基础设施建设中，保证了项目的质量和效率，能够优化和改善城市整体环境。BT模式在一定程度上是对政府和企业信用的考验，通过实施BT模式，有助于构建良好的社会信用平台。三、BT模式的运作过程（-）项目的确定阶段：政府对项目立项，完成项目建设书、可行性研究、

6、筹划报批等工作；（二）项目的前期准备阶段：政府确定融资模式、贷款金额的时间及数量上的要求、偿还资金的计划安排等工作；（三）项目的合同确定阶段：政府确定投资方，谈判商定双方的权利与义务等工作；（四）项目的建设阶段：参与各方按BT合同要求，行使权利，履行义务；（五）项目的移交阶段：竣工验收合格、合同期满，投资方有偿移交给政府，政府按约定总价，按比例分期偿还投资方的融资和建设费用。BT模式的优点（-）可降低管理成本和建设期风险。在BT模式下，项目的建设由BT承包商承担，业主不需要设立项目管理机构来实施项目建设屮的管理。此外，建设期内业主不

7、投入资金，只需监督BT承包商在规定的时间内移交合格项目即可，节省了大量人力、物力。同时，业主只有在项目竣工验收合格后才开始进行资金支付，这样也大大减小了建设期的融资风险。（二）可降低项目建设成本，缩短工期。由于采用BT模式实施的工程其工程量一般都比较大，BT承包商可以给出最优惠的总体价格。总承包价格由工程施工造价、各项管理开支费用、合理的利润、风险费用、财务费用、国家规定的税收等部分组成，必须是一个双方认可的合理的价格，以达到项目总体成本的控制。在BT模式下，工程项目所涉及的征地拆迁、管线改移、设计、施工及协调等工作全部由BT承包商

8、负责，减少了设计招标等屮间环节。在业主合同工期的压力下，BT承包商协调力度加大，避免了通常模式下业主、设计单位、施工单位相互扯皮现象的发生，大大缩短了工期。（三）有利于业主控制项目的总造价。BT模式一般采用固定总价合同，通过锁定工程造