资金链快速诊断及保卫策略

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1、针对企业资金链健康状态的分析，必须结合企业在产业链上的相对位置、市场力量以及伴随供应链的现金流变化进行。对于资金链的考量，涉及以下一些变量：应收账款、预收账款、应付账款、预付账款、存货、货币资金和短期借款等。常规来看，我们需要考虑资金链的三方而表现。资金链的静态指标，如资产负债率等在企业的三大会计报表中，最核心的财务报表是资产负债表，它反映了某一时点企业的资产规模、资产分布、资产结构状况等重耍信息。尽管不同行业中的资产负债率高低不同，但是通过行业内的横向比较还是可以形成较好的参考价值。一般而言，任何企业的资产负债率都需要保持在一个平衡区域里，即资产负债率是考察企业资金安

2、全的一个重要指标，偏高就会预示着危险，偏低则可能意味着闲置。在资产负债率上做文章可以帮助企业有效规避资金链危机。资金链的动态指标，如跨期的现金流量分析我们通常会关注企业的现金流量表，从屮可以了解企业经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量三方面的情况。我们注意到对于一些处于资金链危机中的企业來说，他们也会想方设法在增加经营活动和筹资活动所产生的现金流量的同时不肓目缩减投资活动所需要付出的现金规模，这样的做法具冇更长远的战略价值，因为对于现金流量的分析不能从当前一期的角度來看待，更应考虑跨期的长远发展。资金链的稳定性指标，如财务弹性分析

3、所谓财务弹性就是一个企业在面临突发事项而产生现金需求时，能够作出有关反应的能力。对于财务弹性的关注，需要及时跟踪应收、应付款项的状态，对于应收款项的不确定性不能有过于乐观的估计，对于应收款项的机会成本也应加以明确并纳入企业成木控制的范畴，而对于应付款项的操作更应从业务合作的长远出发來通盘考虑。保卫资金链的六大策略在资木市场“去杠杆化"的大背景下，对于企业业绩的渴求已经退居其次，管理者会将更多的注意力转向针对资金链的避险诉求。因此，针对金业在资金链上或宽松或紧张的程度不同，分别提供简单易行的6条锦囊妙计供读者参考。一、现金为王，保持危机应对潜能于企业的经营管理者来说，利用

4、资本运作的手段募集资金寻求企业的迅速发展毫无疑问是必要的，与上下游企业协作以提高资金的运作效率也理所当然。但是，一旦资本运作的手段失效，无法为企业的正常运作提供支撑；或者上下游企业出现了种种经营上的困难，可能会对当前企业的独立运营形成冲击。在这些潜在的危机下如何独善其身？最基本的答案便是现金为王。当企业所持现金或可迅速变现的资产比例相对较高时，往往可以更从容应对这些潜在危机，从根木上消除资金链出现危机的可能。二、趁火打劫，壮大企业经营实力资金链岀现问题的企业并不是一无是处，或许它们面临的困难只是相当短暂的。从这个角度來看，资金链危机往往会给一些资木充裕的企业提供了产业链

5、上纵向或横向兼并的犬蜴良机：前者是并购产业链上的上下游企业，后者是并购产业链上的同一层级的企业。这种趁火打刼般的整合，对于优势企业来说是降低重置成本、扩充市场势力的绝佳时机。三、隔岸观火，构筑资金链防火墙在产业链上众多企业遇到资金链危机时，如果能够隔岸观火、独善其身，这毫无疑问是非常美妙的。值得一提的是，这一点并不难做到。如果你能够及时重估交易对手的资信状况，如果你能够及吋消灭不合理的应收账款，如果你能够及时把握金融机构的融资动向。只要你能够保持对这些潜在的危机诱因的敏感性，那么在保卫资金链的过程中口然会有一个理想的安全边际。四、李代桃僵，相互整合谋求生机产业链上的企业

6、在资金链上遇到些麻烦是常见的，既然这样何不可以考虑将同病相怜的企业整合在一起？合纵连横形成一个产业联盟。这势必可以提高应对危机的能力，来口齐家的资金涓涓细流可以注入一个大的资金池，而整合后的信用也冇助于营造资本运作的更大空间。虽然各家企业在资金链上出现的问题程度不同，但是在相互整合谋求生生机的问题上，没冇什么会比“唇亡齿寒''的道理更有说服力。五、卧薪尝胆，被动等待经济复苏当在资金链上遇到问题时，最能挽救你的人还是你自己。降低金业的一切不必要开支，提高有限资金在金业内部的配置效率，这些最简单的做法如果能够发挥到极致，每位职业经理人都会发现原来自己的企业小述有如此-片利润

7、的“黑大陆卧薪尝胆的感觉未必良好，但是“冬眠”确实是等待经济复苏的好办法。六、金蝉脱壳，主动剥离不良资产在资金链遇到问题的时候，也是考验领导者决策儈慧的吋候。如果你看到了“壮士断腕”，倒也不必扼腕叹息。因为主动剥离不良业务、调整业务线条，对企业的战略资产进行重新配置，没有什么比这些可以更有效地进行自救了。剥离不良资产，一方而可以重构企业资金链的生态环境，另一方而可能存在的资产变现也为企业资金链注入了更多能量。