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1、目录张&三投资策略声明投资策略声明的目的你的投资理念与LI标你的财务现状你目前持有的投资资产分配有效边界投资组合改进建议投资组合冋报与风险投资组介风险与时间前提假设实施投资策略声明投资策略声明-协议投资策略声明-备杳项规划日期：11/9/8规划人：gg投资策略声明的目的投资策略声明（IPS）提供你据以进行投资决策的框架。IPS确保你的投资组合管理决策过程保持一致，而不管意想不到的由场波动如何诱使你偏离你的长期投资策略。任何投资决策，都必须•我们在此共同同意的方针保持一致。我将视IPS为不可违反的，因为它提供
2、了我们共同工作的基础。你的投资理念和目标投资理念风险承受度-根据我们的讨论和伤旳关于投资收益不确定性具体问题的冋答，我们确定你的投资风险承受度为低。对你个人风险承受度的理解有助于建立i个使你无惧于市场波动的投资策略。参与程度-你想部分参与管理你的投资组合并希望定期收到有关的投资建议。我们将和你一起根据你希望参与的程度來决定与你交流的方式与频率。市场时机-你相信你的投资策略应该从长远的角度來考虑，但你同时相信利用短期市场趋势可以获得更高的回报。投资目标平衡-你相信平衡投资策略，对现金,固定收入或成长型投资并无
3、偏见。因此，你的投资组合将会包括各主要资产类的不同投资品种。流动性-持有流动资金以应对紧急状态及可能的投资机会，并非目前关心要点。你的财务现状你的资产净值表衡量你在某一时间点的财务状况，是衡量财务进展情况的基准。净值是2,750,0002,150,0004,900,000的总资产和0的负债总额之间的差值。目前，你的净值是4,900,000。资产三四其他总计个人资产1,150,0001,150,00002,300,000个人养老保险账八投资总资产500,0001,100,000400,000600,00009
4、00,00001,700,00004,900,0005.000.0004.500,0004.000.0003.500,0003.000,0002,500.0002,000,0001.500.0001.000,000500.0000资产负僮■滋■注删鴉计划个人■商鈿趟净投资资产净值可用以衡量你的整体状况，而净投资资产才能用于实现你的财务冃标。你的2,600,000净投资资产包括你的总投资资产减去你的投资负债。你当前的投资PortfolioDescription:战略性投资组合目标顷目帐户类型其他总计投资开放三
5、1,000,000投资开放四500,000个人养老保险账户个人养老保险账户三500,000个人养老保险账户个人养老保险账户四400,000教育帐户教育储蓄计划联名200,000PortfolioTotal2,600,000交币用场■瞼府畛■公刖般■中国画历史上的长期回报：3.9%历史上的长期风险：1.9%建议的资产分配为了确定一个适合你的资产分配目标,我们参考在讨论中收集到的资讯，你的当前财务状况，未來投资n标，和你承受短期市场波动的能力，然后根据这些约束条件，制定最优化风险/回报的资产分配战略。你建议你的
6、资产按以下比例分配：货币市场政府债券公司债券中国股票国际股票贵金属房地产总计5%5%30%15%5%20%20%100%20%■公可磁资产分配目前资产分配资产分配是做好投资的基石。在你投资组合中的各种投资必须是一个整体资产分配战略的一部分。并口这个计划不能通用,它必须根据具体需要专门制定。根据你提供的资讯,你的投资组合屮当前的资产分配是：货币市场100%总计100%历史上的长期回报：6.3%历史上的长期风险：9.6%有效边界作为为他赢得诺贝尔奖的工作,HarryMarkowitz使用高深的数学技术冋答了如何
7、达到最大冋报与最少风险的难题。他演算投资组介屮各种资产类别的有效搭配，以找到最住风险/回报的平衡点，从而获得“理论上正确”的投资組合。他称这些投资组合为〃有效的〃，并绘制出休现风险和各个期望冋报率水平的曲线图。下图显示〃有效边界〃，即从整体投资战略考虑的投资组合（包含以下资产类别）：EIT—涉吃殴组合▲目前投姿细合▲涉吃投密组合历史年收益及累计收益当我们发现您当前投资组合和拟定投资组合的长期FI标收益分别为3.9%和6.3%,这会使我们对未來产生预期。然而，这也有助于根据每一类资产所采用的基准观察当前投资
8、组合和拟定投资组合的历史业绩。下图展示了过去16年來每个投资组合的实际年收益。从屮我们可以了解到一个实际情况：我们预期某种长期收益时，每年的实际收益会呈现上下波动的态势。年收益-16年历史■计合了解历史收益的变化特性有助我们了解未来收益如何影响您后续的投资。了解这一点能使我们保持投资管理的战略途径，并且不会対市场上的短期波动作出过度反应。投资组合的改进建议资产种类1当前百1分比现值（元）1目标百1分比目标价值（元
