盈余管理研究述评

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1、盈余管理研究述评【摘要】盈余管理问题是会计关注的话题，也是实证研究的热点。本文从盈余管理含义、盈余管理计量模型等介度对国内相关研究进行了梳理与述评，并探讨了未来研究方向。【关键词】盈余管理；计量模型一、盈余管理盈余管理是指企业管理当局运用会计处理方法、政策选择、财务重述、真实活动交易操控等手段来实现特定的报告目标(Healy&Wahlen,1999)。Schipper(1989)对盈余管理定义如下：盈余管理是企业的管理当局为了获得私人利益而对外部的财务报告过程进行了有冃的地干涉和控制，从这种意义上来说盈余管理是信息披露管理。williamR.scott(20

2、00)认为,盈余管理首先可以被看成是管理者为了在薪酬契约、债务契约和政治成本中达到自身效用最大化而采取的一种机会主义行为；其次从有效契约观的角度看，盈余管理为管理者提供了一定空间，可以使其有效地保护自身和公司利益，维护契约各方利益；此外盈余管理还可以作为一种信息传递的工具，管理者可以将其拥有的内部信息传递给投资者。可以看出，学术界对盈余管理的定义着眼点和侧重点各有不同，盈余管理既可能是机会主义行为也可能是满足股东利益最大化的有效契约的结果。其中机会主义中Schipper侧重披露管理，而Healy和wahlen把交易规划也纳入了盈余管理的范畴。尽管学者对盈余管

3、理研究的视角各异，但依然可以看出以下一些共性特征：第一，盈余管理的实施主体是企业管理当局（或管理当局的控制人）。第二，盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息（即会计收益）。当然在schiPper（1989）的定义中，盈余管理不仅仅指对会计收益的调整和控制，而且包括对其他会计信息的披露的管理。第三，盈余管理的方法主要是在GAAP允许的范围内综合运用会计和非会计手段來实现对会计收益的控制和调整，它包括会计政策选择、应计项H管理、改变交易时间、交易创造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主体自身利益的最大化，包括管理人员自身利益的最人化和董事会所代表股东利益的最人化

4、。二、盈余管理计量模型西方研究学者提出了众多的操纵性应计利润模型，这些模型可分为四类：（1）传统的琼斯类模型。这一类模型的基本思想认为非操纵性应计主要受两个因素影响，和销售收入变动和固定资产水平，主张通过回归方法来分离总应计中的操纵性成分，具体包括基木琼斯模型、修正琼斯模型等。（2）扩展的琼斯类模型。该类模型的提出者认为传统的琼斯模型忽略了许多与盈余管理无关，但会影响止常应计利润水平的其他变量，会导致计量偏差，主张把其它控制变量引入传统的琼斯模型，从而形成无形资产琼斯模型、现金流量琼斯模型、前瞻性修正琼斯模型和收益匹配琼斯模型等。（3）非线性的琼斯模型。这类

5、模型的提出者认为会计谨慎性对于利得和损失确认的不对称性，导致应计和企业业绩Z间存在非线性相关性，而传统以及扩展的琼斯模型均采取的是线性形式，会引起计量偏差。主张把非线性关系引入传统及扩展的琼斯模型，形成非线性琼斯模型、非线性修正的琼斯模型等。(4)非琼斯类模型。文献中虽然以琼斯模型及其扩展模型为主体，但是有些研究者提出英它一些计量方法，主要包括Healy模型、DeAngelo模型和KS模型。操纵性应计利润模型众多，不同模型的检验效果存在差异，而哪一种模型更适合中国资木市场还是一个悬而未决的问题。综合以前文献研究结果，大致认为在中国证券市场上，分年度分行业回归

6、的截面修正琼斯模型在模型的设定和盈余管理的检验能力方面表现更佳，建议未來的盈余管理实证研究以该方法为主。但由于国内的许多研究都是借鉴国外先进研究成果，通过对一些模型进行修正之后直接来度量我国的盈余管理程度，这些模型的适用性应当先得以验证Z后再用于我国的实证研究。同时，我国的研究也应深入结合实际经济环境、企业业务处理现状以及会计准则实际标准，针对上市公司盈余管理实际问题，进一步的研究还冇广阔的空间。三、盈余管理有待进一步研究的问题从实证研究的角度分析，当前盈余管理研究尚未发现的证据包括(1)已有的文献没有提供关于盈余管理的广度和范围的证据，无法帮助会计准则制定

7、机构评估现行准则的合理性；(2)具体应计利润的研究不能提供哪些准则冇效地促进了管理层与投资者的交流；(3)目前的研究集屮在盈余管理动机最强的样木公司上，难以综合不同领域的研究来推测现实经济中盈余管理的总体频率。(4)关于盈余管理对资源配置的研究尚处在起步阶段，已有的检验结果也是相互矛盾的，这需要更进一步的实证研究。更为重耍的是，在盈余管理研究中，対于实证研究木身的缺陷，人们要有足够的认识。尤其对于我国处于转轨经济下的证券市场和上市公司而言，股票市场建立的时间较短，完善的市场机制尚未形成，股权割裂的孑盾依然尖锐，因此，对我国上市公司盈余管理问题的研究，更多地要

8、用规范的经济理论分析方法。同时运用实证方法对特定问题