网络金融研究q

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1、网络金融研究与发展策略所谓网络金融，又称电子金融(e-finance),是指在国际互联网(Internet)上实现的金融活动，包括网络金融机构、网络金融交易、网络金融市场和网络金融监管等方面。它不同于传统的以物理形态存在的金融活动，是存在于电子空间中的金融活动，其存在形态是虚拟化的、运行方式是网络化的。它是信息技术特别是互联网技术飞速发展的产物，是适应电子商务(e-commerce)发展需要而产生的网络时代的金融运行模式。1999年是中国电子商务大发展的一年，同吋也是网络金融大发展的一年。这种快速的发展势头预示着中国金融业务将经历一场历史性的变革：网

2、络革命。一、发展网络金融的必然性网络金融的发展有其必然性，即网络金融的发展是网络经济和电子商务发展的内在规律所决定的，可以从以下三方面加以分析：(一)在电子商务体系中网络金融是必不可少的一环。完整的电子商务活动一般包括商务信息、资金支付和商品配送三个阶段，表现为信息流、物流和资金流三个方面。银行能够在网上提供电子支付服务是电了商务中最关键要素和最高层次，起着联结买卖双方纽带的作用。可见，网络金融将是未来金融业的主耍运行模式。这种转变是必然的，因为电子商务开创了一个新的经济环境,这种新的环境需要金融业的积极参与才能很好地发展，同时金融业只有适应这一环境

3、的变化才能获得在未来电子化社会中生存和发展的机会。（二）电子商务的发展改变了金融市场的竞争格局，从而促使金融业走向网络化。电子商务使网上交易摆脱了时间和空间的限制，信息获得的成本比传统商务运行方式大大降低，表现在金融市场上就是直接融资的活动比以前大大增加，金融的资金中介作用被削弱，出现了脱媒现象。电了商务的出现动摇了传统金融行为在价值链中的地位，使传统金融机构失去了在市场竞争中所具有的信息优势。（三）降低成本：网络金融的巨大吸引力。建立起一个金融网站，可以做到每天应对数以万计的用户查询和交易业务而不降低服务质量，同吋使交易成本大大降低。BoozAll

4、en&Hamilton估计银行处理一笔交易的费用，虚拟形态的网络银行的成本比物理形态的分行的成本低100多倍。电子商务的发展使金融机构大大降低了经营成本，提高了经营效率，这是网络金融得以出现并迅速发展的最主要原因。二、网络金融的特征在美国，网络金融是二十世纪的最后五年才开始出现和发展的新事物，对它的认识还处于初级阶段，只有市场发展推动下的商业实践和探索。但从过去其飞速发展的五、六年的过程来看，基本可以得出网络金融的一些主要特征：(一)业务创新网络金融以客户为中心的性质决定了它的创新性特征。为了满足客户的需求，扩大市场份额和增强竞争实力，网络金融必须进

5、行业务创新。这种创新在金融的各个领域都在发生，比如在信贷业务领域，银行利用互联网上搜索引擎(SearchEngine)软件，为客户提供适合其个人需要的消费信贷、房屋抵押信贷、信用卡信贷、汽车消费信贷服务；在支付业务项域，新出现的电子帐单呈递支付业务(EBPP,ElectronicBillPresentment&Payment)通过整合信息系统来管理各式账单(保险单据、账单、抵押单据、信用卡单据等)。在资本市场上，电子通讯网络(ECNs,ElectronicCommunicationNetworks)为市场参与提供了一个可通过计算机网络直接交换信息和进

6、行金融交易的平台，有了ECNs,买方和卖方可以通过计算机相互通讯来寻找交易的对象，从而有效地消除了经纪人和交易商等传统的金融屮介，大大降低了交易费用。(一)管理创新管理创新包括两个方面：一方面，金融机构放弃过去那种以单个机构的实力去拓展业务的战略管理思想，充分重视与其他金融机构、信息技术服务商、资讯服务提供商、电子商务网站等的业务合作，达到在市场竞争中实现双赢的局面。另一方面，网络金融机构的内部管理也趋于网络化，传统商业模式下的垂直官僚式管理模式将被一种网络化的扁平的组织结构所取代。（三）市场创新由于网络技术的迅猛发展，金融市场本身也开始出现创新。一

7、方面，为了满足客户全球交易的需求和网络世界的竞争新格局，金融市场开始走向国际联合，如2000年4月英国伦敦证券交易所、德国法兰克福证券交易所宣布合并。另一方面，迫于竞争压力一些证券交易所都在制定向上市公司转变的战略，因为作为公开上市的公司，交易所将可以利用股票资金以更富有创意的方式与其他的交易所、发行体、投资者及市场参与者建立战略合伙关系和联盟。（四）监管创新由于信息技术的发展，使网络金融监管呈现自由化和国际合作两方面的特点：一方面过去分业经营和防止垄断传统金融监管政策被市场开放、业务融合和机构集团化的新模式所取代。另一方面，随着在网络上进行的跨国界

8、金融交易量越发巨大，一国的金融监管部门已经不能完全控制本国的金融市场活动了。因此，国际间的金融监管合作就成了