金融危机后保险与保险监管

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1、金融为保险论文保险理财规划师论文：金融危机后保险与保险监管保险行业受到的冲击远远小于银行业根据彭博社（Bloomberg）2010年2月的统计数据，金融危机中,全球保险业的损失只有银行业的1/6,需耍新增加的资本金只有银行业的1/9。其中，仅AIG的损失就占保险彳亍业的38%,新增资本占保险行业的58%,如果扣除AIG（因为其损失主要来自于衍生晶投资业务而不是保险业务），那么保险业需要新增的资本金只有银行业的1/20o保险业基本上依靠自身的财务能力消化了金融危机的冲击，而银行业则不得不大量依靠外界甚至公共资金救助。从美国的数据看，截至2009年6月，接受美国政府资金TARP救助的保

2、险公司只有3家，注入资金是440亿美元（其中400亿美元给AIG）,而接受救助的银行是592家，注入资金是2450亿美元。保险业受到的影响主要來自保险公司开展的类银行业务，而不是保险业务，因此主营传统保险业务的保险公司在危机中受到的冲击更小。从接受政府救助资金额上比较，没有或很少类银行业务的保险公司是80亿美元（主要是林肯、哈特福德公司），同时兼营银行和保险业务的集团是400亿美元（主要包括富通、ING、Aegon）,而大量开展全银行业务的集团有1800亿美元（包括AIG）O总结起来，金融从业者都认同，这次金融危机主耍是银行业造成的，保险业是危机的承担者，在危机中扮演了稳定器的作用

3、。从金融危机看保险业务的独特优势分析原因，各国金融从业者都谈到保险业务具有特点，业务模式不同于银行，避免了许多类似银行的风险暴露。第一，保险业务流动性风险较小。通过向大量、稳定的机构客户和个人客户收取保费，保险业务的现金流入主要来口生效保单，并不像银行业务依赖批发市场获取资金，同时也没有银行业务那么大的挤兑风险。金融危机中，当银行出现流动性问题，被迫低价抛售证券时,保险公司还能拿出现金去购买这些证券。第二，保险业务的杠杆率远小于银行业务。保险公司依靠自身长期资本来支持风险业务，不能通过向银行贷款去开展投资业务，资产投资是为了匹配保单负债，从而有效控制了杠杆率。这也主要得益于严格的保

4、险监管，特别是偿付能力监管。第三，保险公司注重长期业务，追求稳健回报，经营审慎，保险公司的全面风险管理能力很强。高盛伦敦公司认为，欧洲保险公司的金面风险管理能力远强于欧洲银行。金融危机后，各国都加强了对系统性风险的研究分析。国际金融稳定理事会(FSB)按照G20峰会的共识，给出了“系统性风险”定义的两个要素：一是对部分或整个金融体系造成损害，二是具有对实体经济造成严重负面影响的潜在可能，并制定了识别系统性风险的三项原则一一规模、关联性、可替代性，IAIS在此基础上还增加了一项原则——时间，用来衡量风险传递的速度。根据这几项识别原则，2010年3月，专业研究风险管理和保险经济学的日内

5、瓦协会对保险公司的主要业务逐项进行了分析评估，包括投资管理、负债业务、风险转移业务、资本融资和流动性管理业务、信用担保业务，得出结论是：典型的保险业务并不能造成系统性风险,只有两类（再）保险公司的非核心业务，如果它们规模过大并且风险控制不当，才可能产生系统性相关的潜在风险。这两类业务是非保险业务资产负债表上的衍生品交易和利用商业票据或证券借贷进行的短期融资行为。因此日内瓦协会建议，对保险行业的监管，不应该只关注公司，而应该更加关注那些可能产生系统性风险的业务。保险监管对保险业防范风险具有积极作用各界都认为，保险临管对保险业安然度过这次金融危机发挥了非常重要的作用。2001-2003

6、年，欧洲资本市场大幅下挫，加上9・11事件的打击，寿险公司的资本金和偿付能力面临前所未有的挑战。英国金融监管机构（FSA）及吋干预，开会要求保险公司保持长期投资理念，避免恐慌性抛售；同时，展开以风险防范为核心的保险监管改革，强化偿付能力监管，包括构建双峰估值法等新的偿付能力监管标准，加强信息披露，强化高管责任，实行动态偿付能力监管等等。这些新的更严格的偿付能力监管要求，促使保险公司提升全面风险管理能力，并大大增强了资本金实力。这为保险公司应对2008年金融危机提供了更加坚实的基础。高盛也提到，由于市场竞争激烈，一些保险公司可能会降低业务销售和风险管控标准，其他公司往往只能跟进，这时

7、候只能由监管部门采取措施干预，才能维护整个市场的稳定，才能有效防范风险。反观AIG,就是故意规避了保险监管，成为危机中损失最惨重的金融保险集团。由于AIG在美国储蓄监督办公室（OTS）注册，OTS被英国认可为“同等监管者”，这样AIG在伦敦设立的金融投资了公司AIGFP就可以不接受英国FSA的监管。AIGFP大量发展CDS等高杠杆率业务，最后损失惨重。金融危机后，金融监管改革主要是对整个金融监管框架的调整，重点针对危机中暴露出的监管空白和银行业务风险。保险监管的调整幅