国际黄金价格变动与投资策略分析

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1、国际黄金价格变动与投资策略分析黄金是一种稀缺贵金属，具有很好的抗腐蚀性、延展性和稳定性，因此除了具有商品和金融属性以外，还具有很好的收藏价值。从2001年我国黄金市场开放以來，黄金的生产、流通和消费实现了市场化。2002年10月，上海黄金交易所的成立，标志着我国黄金市场的形成。由此，黄金市场成为我国金融市场体系中的重要组成部分。随着国际黄金市场的快速发展，黄金成为世界各国应对金融危机的基础条件和全球货币博弈的关键环节。黄金价格的变动对于世界各国黄金储备、物价水平、价格指数等都存在着较大的影响。木文的主要目的就是以国际黄金价榕变动的相关问题为研究对彖，分析我国主

2、要的黄金投资品种及投资价值，提出适合我国个人投资黄金的策略和建议。1影响国际黄金价格变动的因素通过对黃金历史价格的分析可以看出，黃金价格随着国际货币制度的变动而上下波动。20世纪70年代以前，黄金价格主要由各国政府或中央银行决定，并且基木保持在每盎司35美元。20世纪70年代，黃金价格开始由市场供求决定,黄金价格不断上升，影响黄金价格变动的因素也越来越多。具体来说，可以分为以下几方面。1.1供求因素黄金作为一种稀缺贵金屈，口前世界存量大约有13174万吨，并且约以每年2%的速度增加。口前，黄金的供给主要来源于以下3个方面：（1）黄金的原生供应，即由金矿新开采出

3、来的黄金，是黄金供应的主要来源，占每年黄金供应量的60%；（2）央行储备供应，齐国央行通过调整黄金储备量，影响世界黄金供应，抵御金融危机和突发事件，从而维护金融系统的稳定，分散外汇储备风险，提高国家综合经济实力，保障国际货币自由兑换；（3）世界主要黄金生产国的稳定是黄金产量的有力保障，黄金生产国的政治、经济及军事变动，都会影响该国的黄金产量，进而影响世界的黄金供给量。1.2宏观经济因素黄金的消耗和储备会受到宏观经济的影响，所以其价格也会随着宏观经济的变动而变动。影响黄金价格的宏观经济因素主要包描经济增长、通货膨胀率、利率水平、汇率变化以及货币政策等。经济的不断

4、增长，会加大人们对黄金的需求;通货膨胀率会在短期内降低人们对货币的需求，加大人们对黄金的持有，从而影响黄金的价格。但是从长期来看，正常范围内的通货膨胀率不会引起金价的大幅波动；货币政策的调整会影响黄金的利率，从而影响黄金的需求和价格。1.3其他因素除了受到以上主要因素的影响Z外，黄金的价格还有可能受到其他不确定因素的影响，如：原油价格、股票、大宗商品价格变化对黄金价格的影响、国际政治局势、季节性因素以及其他纸黄金、黄金期货和不同国家黄金文化等方面的因素对黄金价格的影响。2国际黄金价格的变动及投资价值分析2.1国际黄金价格的变动情况从多年來黄金价格的走势來看，黄

5、金价格的变动受到国际货币制度变迁、供求状况、各国央行黄金储备、通货膨胀率的高低、汇率、石油价格、股市影响以及政治等诸多因素的影响。由于黄金的稀缺性，黄金的产量会在今后不断卜•降，国际政治局势的动荡不安，以及美国信用危机等因素的影响，都使得黄金价格不断上升。从整体来看，国际黄金价格从1999年大幅卜跌以来，已经进入了一个相对稳定的增长期。已经从2001年的300美元/盎司，上涨到2011年末的1787美元/盎司。同时，国际黄金价格的波动幅度也在不断加大，使得黄金投资具备了较高的收益，也为投资者带來了较高的投资风险。2.2国际黄金的投资价值分析黄金的金融属性使其具

6、有独特的投资价值，其稀缺性和稳定性使其具有保值和避险的功能，在和对平稳的经济环境中，较短时期内不易发现其投资价值。一旦出现经济动荡，黄金就会成为投资的焦点。不同时期，对于不同的交易主体,黄金具有不同的投资价值。但是黄金向來是各种理财产品投资组合中不可缺少的部分，其投资价值不言而喻。(1)从国家的角度來看，保持适量的黄金储备，对于国家的发展和稳定意义重大。尤其是对于发展中国家，适量的黄金储备自利于防范汇率风险，维持木国货币币值的稳定，从而保证一国的金融安全。特别是发生金融危机的时候，黄金能够承担最终国际支付手段，对于稳定汇率具有现实价值和战略意义。对于屮国，适量

7、增加黄金储备，可以更好的发挥黄金的保值避险功能，加快人民币走向国际化的步伐，是实现人民币自由兑换，成为区域强势货币的必要条件。（2）从金矿企业角度来看，对于金矿企业来说，黄金投资市场的发展对于企业的经营和发展具有重要意义。黄金投资产品及其衍生品能够帮助进入市场的金矿企业获得更多的资金支持，从而回避经营风险、获得更多收益。同时，金矿企业也可以通过投资黄金，开展新业务，帮助企业在应对市场风险和筹资困境，从而实现金矿企业的可持续发展。（3）从个人投资者的角度来看，投资黄金的主要口的在于资产的保值和增值。黄金具有稳定的内在价值，持有黄金能够有效的应对通过膨胀。投资黄金

8、的投资收益高于债券，风险小于股票，并且