企业商业信用融资与策略

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1、企业商业信用融资与策暁【摘耍】商业信用融资对企业自身和宏观经济有着重人的影响意义,通过对比我国与美国商业信用融资发展的现状，折射出我国商业信用融资发展存在的问题及制约我国商业信用融资发展的原因，进而从国家宏观和企业自身两个方面分析研究商业信用融资的策略，旨在对企业在商业信用融资方式的使用屮扬长避短，制定出恰当适宜的策略。【关键词】商业信用；融资；策略“信用”就是本钱，信用融资是无需支付利息的，如果运用得好，可以筹到一大笔资金。“借人家的鸡生蛋”。在市场经济发达的商业社会利用商业使用融资已逐渐成为“小企业筹集短期资金的•个重要方式。商业信用(TradeCre

2、dit)指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的企业间的直接信用行为，简言Z就是指卖方允许买方在获得货物后不必立即付款，而可延迟一段时间后再付款。利用应付账款、应付票据、预收账款等商业信用是企业的一种经常性筹资方式。应付票据与应付账款都是卖方企业向买方企业提供的信用，是买方进行的短期融资，而预收账款则是买方向卖方提供的商业信用，是卖方企业的一种短期融资方式。可见，商业信用的债权人与债务人都是工商企业，是企业之间自发灵活进行的，具有筹资成本相对较低、拥有信息获取方面的融资比较优势等特点。但商业信用的供求往往与经济景气状态一致，商业信用的范围有限

3、，仅限于相互了解，相互信任的企业之间，信用规模受产业资本规模的限制，融资期限一般较短。一、商业信用对企业的意义(-)克服暂时的现金短缺障碍有时，企业会出现暂时的现金流障碍，但总体的经营状况是良好的。此时，如果供货商能向企业提供商业信用，企业就可以依靠良好的经营度过难关，否则，经营可能难以为继。(二)降低交易成本在货到付款的情况下，买方为了能使交易顺利完成，必须在一个周期内始终保持充足的现金，这会增加企业的现金管理成本及财务负担，因而企业出于节约成本及固定结算时间的考虑，可能会希望每月或每季度定期付款，而商业信用的使用正好满足了这种需求，这使得经济交易中商品

4、交换与货币交换在时间上相分离，即可以在商品交换完成后一定期限内完成货币付款或者在一些固定时间内对发生的所有交易集中结算。(三)掌握付款时机的灵活性资金在不同时期的配置对现代企业來说是非常关键的，立即付款与一个月后付款相比，后者给企业留下更大的选择合适付款时机的余地，实际上相当于一个“期权”，并且这种期权是具冇价值的。二、商业信用融资发展现状及问题分析(-)我国商业信用融资发展现状在我国，商业票据的融资功能尚未得到充分发挥，相对于发达国家的票据市场而言，我国的票据市场仍是为商品流通服务的市场，融资功能严重缺失，而这是由票据市场的不均衡发展造成的。从1999年

5、10月至今，是我国票据市场的快速发展阶段，但在商业票据市场唱主角的却是银行承兑汇票，不是商业承兑汇票。银行承兑汇票占绝对优势，品种过于单-，并非一个完整的票据市场。在我国商业承兑汇票由于资金回收率低，风险大，难以被债权方接受。其实,票据作为一种信用工具,其安全性、流动性比信用贷款高，不应存在银行承兑汇票和商业承兑汇票的明显区别。单一的银行承兑汇票格局，既不利于商业银行规避票据风险，也不利于票据市场的均衡发展和进一步深化。（二）制约我国商业信用发展的原因1・经济体制改革不到位在计划经济时期，企业没有经营自主权，完全由国家说了算。在向市场经济体制的转轨过程中，

6、现代企业制度得到建立和不断完善，企业逐渐获得了牛产经营上的自主权，但与此对应的产权制度的深化改革却一直没有到位。国有大中型企业普遍存在所有者缺位的现象。在市场竞争中面对高额利润和国有资本的虚无化，企业经营者及其职工一味地利用国有资本为本单位及其个人谋取最大利益，欠款等债务包袱丢给了国家。同时，大量私营企业的产权也没有得到法律的明确保护和社会的普遍尊重。在这种情况下，市场主体没有真正获得独立的产权，没有动力为追求长远的利益而恪守信用。正是在这样的制度弊病下，我国的商业信用发展步履维艰。2•信用文化淡薄商业信用的繁荣依赖于社会的信用环境，只有在良好的信用环境中

7、，商业信用才能被广泛接受；只有买卖双方都诚实守信、互不欺诈，商业信用才能止常发展。票据业务在我国发展的不平衡，除了与宏观经济基础有关外，另一个重要原因就是社会信用环境薄弱，使票据业务在一定范I韦I和程度上受到了限制，从而使商业信用的发展也受到很大的影响。三、商业信用融资的策略（―）建立独立、公正、权威的信用评级体系目前企业的信用评级主要有银行的评级机构进行，其评级标准也千差万别，社会上缺乏权威的企业信用评级机构。在这种情况下，评估的单位贷款费用高而且信息严重不对称，商业银行常用企业的总体风险确定贷款价格和配额，造成风险小的企业融资成木相对较高或得不到贷款，

8、而银行对风险高的企业的贷款又没有得到应有的风险补偿。与坏车驱逐好车