中国海外投资风险防范与案例研究

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1、中国海外投资风险防范与案例研究郑凯方I李培勤2（1上海大学经济学院上海200444）（2上海大学经济学院上海200444）摘要：海外投资是多年来的热点问题，投资风险一直是重点关注的问题。如今，中国企业纷纷走出国门，联想集团收购IBM个人电脑事业部、吉利集团收购沃尔沃的成功案例，为世人称道；但是，上海汽车收购双龙汽车、中航油新加坡金融衍生品投资等失败的经历，值得警醒。当我们以锐利的眼光看到机遇的同时，也要提高我们抗击风险的免疫力。因此，本文浅析中国海外投资情况，通过案例分析与对比，深刻总结经验和教训，提出一些具体防范措施。关键词：海外投资、风险防范、

2、风险管理China'sForeignInvestmentRiskandCaseStudiesIoZhengkaifangJipeiqin(1SchoolofEconomics,ShanghaiUniversity,Shanghai200444)(2SchoolofEconomics,ShanghaiUniversity,Shanghai200444)Abstract:Foreigninvestmentisahotissueovertheyears,theinvestmentriskhasbeenthefocusofconcern・Today,Chi

3、neseenterprisesaregoingabroad・LenovoGroupacquiredIBMPersonalComputingDivision,GeelyGroupsuccessfullyacquiredVolvo,theyarewellknownbyChinese・However,ShanghaiAulo'sacquisitionofSsangyongMotorandChinaAviationOilSingapore'sinvestmentinfinancialderivativesexperienceoffailureshouldb

4、ealert・Whenweseeopportunitieswithsharpvision,wemustalsoimproveourimmunityagainstrisk.Therefore,afterprofoundsummaryofexperiencesandlessonslearned.thisarticlegetsomespecificpreventivemeasuresthroughcaseanalysisandcomparisonaboutChina'sforeigninvestment.Keywords:ForeignInvestmen

5、t,RiskPrevention、RiskManagement近年以来，伴随着中国国民经济的高速增长，在“走11!去”战略的推动下，以国有企业为主体、民营企业为辅助的海外投资规模不断壮大。尤其是自2000年以来的十多年间，我国对外投资比例逐年提高，对主要经济体的投资呈现快速增长的态势。根据商务部发布的数据，2010年我国累计实现非金融类对外直接投资590亿美元，同比增长36.3%,对外投资流量再创历史新高。截至2010年底我国累计非金融类对外直接投资2588亿美元。然而，中国企业在海外市场投资、并购的同吋，海外投资的资产风险急剧上升,失败的案例，带

6、來了巨大的损失。一、中国海外投资情况分析（一）、中国和其他国家海外投资的对比与欧美发达国家相比，中国海外投资历程较短，资本存量比他们小；但是，我国海外投资发展迅速,在发展中国家中，名列前茅。下面是2009年中国与全球主要国家或地区外投资流量对比：3000（二）、我国海外投资的历程2007年金融危机发端以来，欧美国家很多企业因深陷金融危机的泥潭无法口拔，海外投资数量骤减。注：数据来自商务部2009年度中国对外直接投资统计公报。（三）、我国海外投资的特点第一、投资面临多重风险。包括政治风险、经济风险、企业风险等。海外投资与国内投资环境有别，风险迥异。面

7、对更多的不确定性因素，需要投资者认真分析、研究、决策。首先，企业面临政治风险。世界局势多变，形式变化斗转星移，局部战争不断，政府倒台接二连三。政治风险指东道国因为阶级矛盾、民族问题、外国干预等引起战争、政变、革命、内乱等对一个政治、经济造成深远影响，导致外国投资企业遭受损失的不确定性。我国海外投资投资地区比较集屮，例如亚洲、非洲、拉丁美洲。非洲局势动荡，民族矛盾多发，政治风险剧增。近期，利比亚战争致使我国企业损失重要大；中国商务部表示：中国企业在利比亚资产188亿美元，损失难以估计。然后，经济风险。东道国经济形势、经济调控、汇率的变动都会对投资企业

8、造成影响。一般来讲，主耍是指汇率风险。例如，1997年，亚洲金融危机，泰国放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。当天，泰铢对美元