电力项目海外投资风险评估与防范研究

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1、北京交通大学硕士学位论文电力项目海外投资风险评估与防范研究姓名：梁娜申请学位级别：硕士专业：技术经济及管理指导教师：周渝慧201206中文摘要摘要：在国际经济持续高速增长，海外投资和国际化经营逐渐成为主流的背景下，我国大力实施“走出去’’战略，鼓励海外投资。随着经济增长，世界电力消费也增长飞速，在我国电力企业实力日趋强大的前提下，加快发展海外投资电力项目是一种必然的趋势。这不仅对我国电力企业的的发展意义重大，同时对我国企业的国际化经营，对我国的能源安全、能源政策有着深远影响。但是国际形势的多变和投资东道国投资环境的不

2、确定性，对海外投资电力项目的风险评估和防范提出了挑战。电力项目海外投资的风险不容小觑，风险评估和防范不当会给投资企业带来巨大损失。本文主要研究了电力项目海外投资风险的评估和防范。本文以电力项目海外投资风险为研究对象，在分析电力项目海外投资特点的基础上，综合运用风险理论对电力项目海外投资风险做了系统识别与分析。本文认为电力项目海外投资风险主要分为政治军事风险、经济风险、社会风险、自然风险、技术风险、运营风险等六大类风险。在识别和分析电力项目海外投资风险的基础上，利用层次分析法和模糊综合评价法建立电力项目海外投资风险评估

3、模型，对电力项目海外投资风险进行评估，并且通过中水国际投资的柬埔寨甘再水电项目进行实证分析。在此基础上，本文深入分析了成熟电力市场环境下投资风险的二级风险市场风险，并建立了以电价风险为对象的GARCH．VaR模型，通过加州电力市场的数据对模型进行实证分析。最后，本文从企业和国家两个层面提出了电力项目海外投资风险防范措施和政策建议。关键词：电力项目；海外投资风险；风险评估；风险防范分类号：F407．61ABSTRACTABSTRACT：Internationalpowerconsumptioncontinuestogr

4、ow．Foreigninvestmentandinternationaloperationshasgraduallybecomethemainstreamofenterprises．Meanwhile，Chinesegovemmentvigorouslyimplementthe”goingout”strategytoencourageforeigninvestment，andthestrengthoftheofelectricpowerenterprisesgrowsrapidly．Inthesecontexts，a

5、cceleratingoverseasinvestmentofelectricpowerenterprisesonpowerprojectisaninevitabletrend．Tmsisnotonlysignificantforthedevelopmentofelectricpowerenterprises，butalsohasfar-reachingimpactontheintemationaloperationsofChineseenterprises，thegovernment’senergysecurity

6、andenergypolicy．However,theuncertaintyofthechanginginternationalsituationandtheinvestmentenvironmentofthehostcountryposeachallengeforriskassessmentandthecontrolofthepowerprojectsofoverseasinvestment．Thepapermainlyresearchedtheriskassessmentandcontrolofpowerproj

7、ectsofoverseasinvestment．Intheanalysisonthecharacteristicsofoverseasinvestmentofelectricpowerproject，thepaperusedthetheoryofriskandanalytichierarchyprocesstoidentifyandanalyzetheriskoftheelectricpowerprojectsoverseasinvestment．Theriskofelectricpowerprojectsover

8、seasinvestmentwasdividedintosixmajorcategoriesofrisk，whichwerepoliticalandmilitaryrisks，socialrisk，economicrisk．naturalrisks，technologyriskandoperationalrisk．Onthebasisofide