股市衍生功能的战略分析

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1、股市衍生功能的战略分析■科技创新论文股市衍生功能的战略分析股市衍生功能的战略分析王忠伟（西华大学工商管理学院，四川成都610039）［摘要］股市在现代金融领域具有重要的战略地位。股市除了具有融资、投资等基础功能之外,还有较多的衍生功能。本文主要探讨股市的7大衍生功能,以期能全面认识股市功能，在中国经济发展中正确走位股市。［关键词］股市；基础功能；衍生功能；定位0引言关于股市，可以说是众说纷纭莫衷一是。对于股市功能,也是智者见智仁者见仁。列举如下，有五功能说，认为股市有促进融资、投资增值、资源优化配走价、促进公司治理五个基础功能

2、。［1］有蒸发财富抑制通胀说。［2］有直接投融资说。⑶有坚持晴雨表说。⑷这些观点者E有道理，反映了我国股市功能真实性的一面。以上学者和硏究人员主要是围绕股市的基础功能展开研究和分析的。本文认为股市的原始功能就是为资金供需双方提供直接投资直接融资的可能、便利及实现,其他功能都是在此基础上衍生的。以下将从不同角度分析股市的衍生功能。1股市的衍生功能1.1从税收角度来看，股市具有增加政府收入的功能。股票交易印花税对于中国证券市市场，是政府增加税收收入的一个手段。中国税法规定，对证券市场上买卖、继承、赠与所确立的股权转让依据，按确立时

3、实际市场价格计算的金额征收印花税。[5]1.2从就业角度来看z股市具有促进就业的功能。从事证券行业及其相关的人员数未能有精确地统计，从战略上估计，从产业链角度估计，应该是一个庞大的数字。证券公司从业人员、证券投资咨询公司从业人员、职业股民半职业股民、证券信息系统设计、开发、维护人员、证券类考试从业人员、证券类教育从业人员、证券行业监管从业人员等等构成了一个证券行业就业链。虽然股市只是证券市场的一个子市场，但可以明确的估计股市相关从业人员是一个庞大的数字。当然，也有泥沙俱下的情况，每轮牛市都会催生很多的股市骗子，他们也在就业，可

4、谓黑色就业。在国家就业形势严峻的形势下，股市提供了相当宝贵的就业岗位,缓解了国家的就业压力。1.3从财富分配角度来看，股市是一个财富再分配的场所，具有财富再分配功能。最理想的是股市直接投资者从股市直接融资者那里获得财富增值的一部分，获取分红，对此我们要对那些高股息率的上市公司表示敬意，他们是中国股市中上市公司好榜样。其次,就是现在常见的，零和博弈和近似零和博弈,财富在向部分人集中z更有甚者，部分上市公司就是来圈钱的,压根没有融资增值回报股民的理念，这应该从制度上加以管理，上市公司持股者，特别是高管持股者,不能随意套现手中的股票

5、，现在流行的是股票锁走期，是基于时间的管理，这没有触及根本，是不科学的，因为直接投资的股民根本不需要什么公司高管的持股时间，而是需要资金的投资回报，所以高管套现及其套现比例必须基于上市公司融资分红比例，基于融资分红比的高管套现约束才是科学的，这才是核心。1.4从信息角度来看z股市具有预警、预好的信息功能，也就是〃晴雨表功能〃。管理正常的基于经济基本面的股市往往是经济的晴雨表，股市还是国家政治形势的晴雨表，军事形势的晴雨表，社会形势的晴雨表，科技形势的晴雨表。网络股、新能源股、军工股、科技股、农业股、资源股、钢铁股、基建股、石油

6、股、安全概念股、机器人概念股等等轮番表演，成为_时股市宠儿，就是证明。其中，机器人概念股的强势就反应了我国人口老化、人力成本上升的社会劳动力形势。1.5从心理素养角度看z股市是人性的一面镜子，具有鲜明反映人性的功能。在股市中，各种角色都在表现自己的人性，投资者、融资者、监管者、中介机构、交易机构、甚至置身股市外的旁观者等等都在表演人性，有的贪婪，有的恐惧,有的乐观，有的悲观，有的扼腕叹息，有的幸灾乐祸，有的麻木迟疑等等。对于股市，从心理层面，我们要把它作为修身养性的场所，在真真利益损益面前，保持淡定，根据股市实际演变和自己的预

7、判不断提高自己的研判水平，磨砺自己的心智，当然,这是要付出金钱代价的，经济风险承受能力差的不参与此项。很多人，平时很牛，置身股市之外时牛，算无遗策，很骄傲，进入股市后就知道自己的浅薄和稚嫩之处了，股市是治疗骄傲心病的绝佳场所。1.6从娱乐角度来看，股市具有娱乐功能z也是股市〃赌性"的表现，也是人类释放赌性的场所，赌性是人类本性之一，只是个体之间有量的差异罢了。有些股民知道股市的厉害，股市的丑陋，但是还是进入了”只是进入的目的主要不是一定要博取财富，他们仅仅使用自己的万分之一二的闲置资金于股市，嬴则小喜，亏则淡然。有时间有闲钱有

8、较强风控能力的有较强赌性的喜欢检验自己的判断的又无其他重要事情的比较适合如此进入股市玩玩。1.7从管理角度来看z股市有检验金融管理水平和促进金融管理水平提升的功能。从国家管理层面来看，现代世界早已经进入金融时代，西方列强一般不会再利用坚船利炮来赤裸裸的侵略我们中国了，因为我们