广东造纸行业分析与信贷策略

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1、广东省造纸行业分析及信贷策略一、造纸行业概况(-)行业和产业分类情况1、行业分类按照国家统计局分类标准定义的造纸及纸制品业，行业代码为22,按照国民经济分类标准,造纸及纸制品业包括纸浆制造(221)、造纸(222)、纸制品制造(223)等3个子行业,见下表。造纸及纸制品业及子行业分类行业及代码子行业及代码行业描述22造纸及纸制品业221纸浆制造指经机械或化学方法加工纸浆的生产活动。包括造纸木浆、非木材纤维物质的造纸纸浆和废纸浆的制造。222造纸指用纸浆或其他原料(如矿渣棉、云母、石棉等)悬浮在流体中的纤维，经过造纸机或其他设备成型，或手

2、工操作而成的纸及纸板的制造活动。包括机制纸及纸板制造、手工纸制造和加工纸制造。223纸制品制造指用纸及纸板为原料，进一步加工制成纸制品的生产活动。包括纸和纸板容器的制造及其他纸制品制造。2、产业关联度造纸行业产业关联度较高，80%以上产品作为生产资料用于新闻岀版、卬刷、包装等下游行业，不足20%的产品用于屈民直接消费。产业链上游包括林业、化工、制浆和造纸专用设备制造业、电力、煤炭、运输、贸易等行业。从产业现状看，林业、制浆和造纸是行业中最为紧密的产业链条，其中林纸一体化已成为行业发展的共识与趋势，而纸浆也多属于造纸企'Ikfl身的中间产

3、品，较少向外部供应。1、纸浆。纸浆种类通常按照纤维原料和制浆方法划分。按原料的不同，纸浆可分为木材纤维浆、草类纤维浆、棉麻浆以及废纸浆。世界上使用最多的是木浆，草浆较少，棉麻浆最少，我国草浆使用较多。与草浆相比，木浆生产过程中产生的污染较少，产品质量较高。木浆乂可进一步划分为针叶木浆和阔叶木浆，前者质量更高。废纸浆根据使用废纸种类不同而质量不同，废箱纸板(0CC)、废报纸(0NP)、废卩刊纸(0MG)、废办公用纸(MOW)四类废纸生产的纸浆质量逐步提高。按制浆工艺的不同，纸浆可分为化学浆、机械浆和化学机械浆。化学浆通过化学药剂与纤维原料

4、反应，将木素脱出而使纤维互相分离的方法生产，具有很高的强度和可漂性，但产出率只有40%〜50%,成本较高，适用于牛产较高质量的纸张。机械浆完全依靠机械作用将木段磨解成浆，产出率高达90%〜95%,但所产纸张吸水性差，纸质疏松多孔。化学机械浆仅采用轻度化学处理，以较强的机械磨解成浆，产出率在80%〜90%。2、纸和纸板。根据用途不同，纸nJ分为文化用纸、包装用纸、生活用纸和特种用纸，其屮文化用纸可划分为新闻纸和书写印刷纸，书写印刷纸又可根据是否涂冇涂料而分为未涂布印刷书写纸（乂称文化纸）、涂布纸（乂称铜版纸）与轻涂纸。不同纸种特点不同：新

5、闻纸价格低廉,强度和口度较低，但具有良好的不透明度和良好的印刷性，主要用于印刷报纸、低质量的朵志及临时性广告；帖写印刷纸白度较高，不易掉粉掉毛；包装用纸要求冇较好的抗张、抗撕裂和耐破强度；生活用纸一般定最较低，具冇较高的白度，柔软性和吸水性，不易掉粉掉毛。纸板可分为包装用纸板、建筑用纸板、印刷用纸板和特种纸板，其中包装用纸板乂可划分为白纸板、箱纸板与瓦楞原纸。其中白纸板为轻包装纸板，一般制成折叠纸盒，用来包装较小和较轻的物品；乩楞原纸为重包装纸板，用来制成乩楞纸板箱，包装较人和较重的物品。3、行业特点（1）周期性。纸浆及造纸属于原材料行

6、业，受产能变化与下游盂求影响，具冇一定的周期性。同吋，不同产品受下游需求变化的影响不同，变动周期nJ能并不一致且周期性程度差异较大。（2）环保压力巨大。造纸行业耗水量巨大且排污问题严重，我国造纸业废水排放量占工业排放量17%,化学需氧量（COD）占工业总排放32%,万元产值COD排放居各行业之首。（3）资源性行业。制浆行业的主要原材料林木属于可再生资源，但生产周期长，H供给受环境因素和环保政策影响较人，价格波动剧烈。行业生产过程屮需消耗人最的水资源和煤炭资源，目前我国造纸产业吨产胡平均取水量在100立方米以上，综合平均能耗（折标准煤）在

7、1.38吨左右。（4）区域性特征较强。造纸行业受纤维资源、水资源、环境容量与运输条件等较多因素限制，具有较强的区域性特征，企业在选址上通常选样纤维资源及水源充足、能够承受一泄程度污染同时运输条件便利的地区。（5）规模经济特征明显。在环保压力和排污标准不断提高的背景下，牛产线需达到一定规模才能负担环保设备和污水处理的高投入，降低单位处理成本，实现规模经济。另一方而,由于产品差异化程度较低，生产工艺成熟，技术壁垒低，金业技术指标的先进性与单一装置产能规模成正比。（6）资金密集型行业。hl前我国制浆和造纸设备相对落后，大虽先进设备盂要进口，项

8、目投资较人，而实行林、浆、纸一体化的企业，更是需要进行巨额投资。（7）不同产品需求变化及议价能力差别明显。文化用纸需求受新闻出版及教育行业影响较大，需求相对稳定，价格变化受供给影响较大；包装用纸及纸板需求受