股票指数与分析研究

《股票指数与分析研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、ADissertationSubmittedtoShanghaiJiaoTongUniversityfortheDegreeofMasterTHEANALYSISOFSTOCKINDEXAuthor：LipeiLiangSpecialty:MathematicsAdvisorI:Prof.DongHanSchoolofScienceShanghaiJiaoTongUniversityShanghai,P.R.ChinaDecember30,2009摘要本文主要研究了股票指数服从的一些规律，本文以上证综合指数为例。上证综合指数是上海证券交易所所有股票价格加权平均得到的指数。它的变化首先要受宏

2、观因素如货币总量1以及政府政策的影响；第二，股市的投机性也会使得上证指数发生剧烈波动；第三，特殊的事件会使得上证指数发生突变；第四，股市里存在着羊群效应。不过之后发现具体量化这么多因素对上证指数的影响显得非常困难，所以我们开始寻找这些因素的共同点。这些因素作用于股市时都会引起供求关系的变化以及上证指数的变化，而换乎率是反应供求关系以及市场热度的重要指标。因此木文不考虑引起换手率以及上证指数变化的原因，而是直接从换手率以及上证指数着手，研究它们之间的相互关系。木文首先对普通的日收益率以及日量率（换手率的变化率）进行一个变换，进而得到了新的量率以及收益率序列，然后设计了新的量率预测模型，并依据

3、此模型计算出了当时间趋于无穷时量率的数学期望和方差。然后木文又用同样的方法计算出了当时间趋于无穷时收益率的数学期望和方差。关键词：上证指数，基本面分析，收益率，量率ABSTRACTThispapermainlyanalysesthepropertiesofShanghaiStockExchangeCompositeIndex,whichistheweightedmeanofallstocks'priceinthemarket.First,itisaffectedbymacro-economyandpolicies;second,speculationsofthestockmarketadd

4、greatvolatilitytotheindex;third,someeventscancausesuddenchangestotheindex;forth,thereissheep-flockeffectinthemarket・However,itistoodifficulttoquantifytheeffectofthesefactors.Thispaperfoundthatwhenthesefactorsbegantocausechangestotheindex,therearealsogreatchangesintradingvolumeorturningoverrate.Sot

5、hisarticlediscardstheexactreasonthatplaysapartinthemarket,andfocusesontheturningoverrateandtheindex.Firstlywetransformthecommonratesequenceandvolumerate(therateofturningoverrate)sequenceintotwonewsequences,andthendesignthenewmodelforpredicting,bywhichwecalculatethemathematicalexpectationandvarianc

6、eofvolumeratewhentimeapproachesinfinity.Bythesamemethodwegotthemathematicalexpectationandvarianceofratewhentimeapproachesinfinity.Keywords:ShanghaiStockExchangeCompositeIndex,fundamentalanalysis,rate,volumerate目录摘要IABSTRACTII第一章绪论11」一些外因对上证指数的彩响11.2现彳j的对上证指数的时间序列分析71.3已实证的成交量与股票价格的关系111.4已有的价量模型14

7、1.5本文研究的问题、所用方法以及结论16第二章以上证综指量率为因变量的量——价模型192」分段量率——收益率模型192.2时间趋于无穷时的量率24第三章以上证指数收益率为I大1变量的价一一量模型333.1分段收益率——量率模型33第四章全文总结394」主要结论394.2研究展望39参考文献41附录44致谢45第一章绪论1.1一些外因对上证指数的影响屮国股市自从1991年开始以来，经历了数次的大跌和大涨，逐渐渗透到了人们