货币银行学 第10章 货币供求与均衡

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1、《货币银行学》第十章货币供求与均衡内容摘要：货币供求理论是现代货币理论的重要内容，主要研究货币量与就业、收入、投资、利率、国际收支、汇率等经济变量之间的相互关系，是货币政策选择的理论依据。本章介绍了马克思的货币必要量公式、传统货币数量论、凯恩斯的货币需求函数、弗里德曼的现代货币数量理论、货币供给理论以及货币均衡的标志及条件。教学目标通过本章学习：了解货币供给的基本概念和一般理论；理解和掌握货币需求的几种重要理论；掌握基础货币和货币乘数的意义。目　录第一节货币需求第二节货币供给第三节货币供求均衡本章小结复习思考题案例与阅读第一节货币需求一、货币需求与货币需求量二、货币需求量理论

2、理解货币需求应把握以下要点：1.货币需求是有条件限制的，有一个客观的量的界限。2.人们对货币产生需求的根本原因在于货币所具有的职能。3.现实中的货币需求包括对现金和存款货币的需求。一、货币需求与货币需求量二、货币需求量理论（一）马克思货币需求理论1.公式马克思的货币需求理论又称货币必要量理论，集中表现为公式Md=P•Q/VMd为执行流通手段职能的货币量；P代表商品价格水平；Q代表流通中的商品数量；P•Q代表商品价格总额；V代表同名货币的流通速度。2、观点这一公式表明，M与PQ成正比，与V成反比。并表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货币必要量。在纸币流通条件下，纸币数量

3、的增减成为商品价格涨跌的决定因素。3、理论指导意义揭示了决定货币需要量的本质；反映了货币需要量的基本原理。（二）费雪方程式与剑桥方程式1、费雪的现金交易说MdV=PT2、剑桥学派的现金余额说Md=KPY3、剑桥方程式与费雪方程式之间的关系（三）凯恩斯主义的货币需求理论——流动偏好说1、决定人们货币需求行为的动机凯恩斯把决定人们货币需求行为的动机归结为三个方面：交易动机(包括:所得动机和营业动机)：是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币的动机。预防动机：是指个人或企业为应付可能遇到的意外支出等而持有货币的动机。投机动机：是指个人或企业愿意持有货币以供投机之用。2、凯

4、恩斯的货币需求函数M=M1+M2=L1+（Y）+L2-（r）M1：表示由于交易动机引起的货币需求，称为货币的交易需求,是收入Y的增函数；M2：表示由于投机动机和预防动机引起的货币需求，称为货币的资产需求,是利率r的减函数；L：是流动性偏好函数，因为货币最具有流动性所以也就相当于货币需求函数。3、凯恩斯货币需求理论的特点：（1）凯恩斯货币需求理论的一个显著特点是把货币的投机性需求（也叫资产需求）列入了货币需求范围。（2）凯恩斯主义把货币需求量与名义国民收入和市场利率联系在一起，这就否定了传统数量论关于货币数量直接决定商品价格的说法，使货币成为促进宏观经济发展的重要因素，对通过收

5、入政策和利率调控货币供应量，促进经济增长有重要借鉴意义。(四)弗里德曼的新货币数量说1956年，米尔顿·弗里德曼发表《货币数量说的重新表述》一文，以货币需求理论的形式，提出新货币数量说。1、货币需求的决定因素(1)总财富（y）总财富（包括人力财富与非人力财富）是制约人们货币需求量的规模变量。但是，由于总财富无法用货币来加以直接地测量，因而它以恒久性收入为代表而成为货币需求函数中的一个变量。(2)非人力财富在总财富中所占比重（w）一般地说，人力财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求就相对越多。(3)各种资产的预期收益率（rm，rb，re,1/P•dp/dt）其他资产的收益是人

6、们持有货币的机会成本。所以，其他资产的收益率越高，货币需求就越少；反之，其他资产的收益率越低，则货币需求就越多。在弗里德曼的货币需求函数中，被作为机会成本变量的主要有债券的预期收益、股票的预期收益率及实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）。(4)影响货币需求的其他因素(u)2、货币需求函数Md/P=f（y,w,rm,rb,re,1/P•dp/dt,u）式中，Md表示名义货币需求量，P表示物价水平，rb表示债券的预期收益率，re表示股票的预期收益率，1/P•dp/dt表示物价水平的预期变动率，也就是实物资产的预期收益率，W表示非人力财富占总财富的比例，Y表示名义恒久性收入，u

7、表示影响货币需求的其他因素。3、弗里德曼货币需求理论的特点一、货币供给的概念和口径二、货币供给理论三、影响货币供给的因素第二节货币供给（一）货币供给的概念货币供给是一个综合概念，它是一国货币量形成机制和控制机制的总和，包括一国中拥有的货币存量、货币如何供应、货币总量如何形成、如何控制等问题。动态的货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（收缩）货币的全过程；静态的货币供给是指一定时点上经济中拥有的货币存量，通常称为货币供应量。一、货币供给的概念和口径（二）货币供给的口径货币不仅包括现金