货币银行学第七章货币供求与均衡

《货币银行学第七章货币供求与均衡》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第七章　货币供求与均衡本章主要内容第一节　货币需求第二节　货币供给第三节　货币供求均衡教学目的和要求理解银行的货币创造过程掌握有关货币需求的几个理论及它们之间的前后继承和发展关系理解货币供给模型及影响货币供给的主要因素教学重点和难点银行的货币创造过程有关货币需求的几个理论及它们之间的前后继承和发展关系货币供给模型及影响货币供给的主要因素第一节货币需求一、货币需求的概念货币需求是指在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿以货币形式保有财产的需要。（一）微观货币需求与宏观货币需求（二）名义货币需求与实际货币需求实际货币需求=Md

2、/p二、马克思的货币需求理论基本观点流通中必需的货币量为实现流通中待售商品价格总额所需的货币量执行流通手段的货币必要量=商品价格总额货币流通速度=商品平均价格P×待售商品数量T货币流通速度V二、传统的货币数量说1、现金交易说（费雪）---认为一国的物价水平决定于三个因素：流通中的货币数量(M，外生)流通货币的效率即货币流通速度(V)短期内不变商品交易数量(T)MV=PT或P=MV/T2、现金余额说（马歇尔、庇古等）侧重于微观主体的行为，从个人资产选择的角度分析决定货币需求的因素。影响货币需求的因素有个人的财富水平、利率变动以及持有货币

3、的便利等。在其他条件不变的情况下，货币需求与收入的关系满足“剑桥方程式”：Md=kPY二、传统的货币数量说二费雪方程与剑桥方程的关系1、相同点：k=1/V2、两者的不同分析的视角不同对货币需求的侧重点不同交易手段(费雪)、资产(剑桥)货币需求与支出流量(费雪)与货币形式资产存量(剑桥)强调的货币需求的决定因素不同三、凯恩斯的货币需求理论流动性偏好指人们愿意持有流动性强但不生利的现金和活期存款而不愿持有较难变现却能生利的股票和债券等资产。这种需求有三种动机交易动机预防动机投机动机三、凯恩斯的货币需求理论二交易动机：日常购买商品和服务的货

4、币需要。与收入正相关预防动机：应付不确定情况下支付的需要。与收入正相关投机动机：在货币和债券之间选择财富的持有形式。与利率负相关三、凯恩斯的货币需求理论三货币需求函数为:M=M1+M2M1=L1（Y）；交易性需求和预防性需求M2=L2（r）；投机性货币需求流动性陷阱当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求的弹性变得无限大。四、凯恩斯货币需求理论的发展交易需求与利率有关即最适宜的现金余额与收入和成本的平方根成正比,与利率的平方根成反比.1、鲍莫尔、托宾的“平方根法则”四、凯恩斯货币需求理

5、论的发展二2、托宾的资产组合理论把风险因素引入到对货币需求分析中在不同资产的风险和收入的权衡中解释货币需求多样化的资产选择对投机性货币需求会产生影响“不要把鸡蛋放在一个篮子里”四、凯恩斯货币需求理论的发展三3、惠伦模型立方根公式预防性货币需求与利率有关Q2净支出方差b非流动性成本（变现成本）五、弗里德曼的货币需求理论Md/P为实际货币需求Y为实际的恒久收入W为非人力财富占个人总财富的比率Rm,rb,re分别为货币的预期收益率、债券的利率和非固定收益证券的利率。dp/pdt为预期物价变动率U为主观偏好、制度等其它影响因素五、弗里德曼的货

6、币需求理论二弗里德曼认为，货币需求函数具有稳定性。1、影响货币供给和货币需求的因素相互独立。2、在函数式的变量中，有些自身就具有相对的稳定性。恒久收入较稳定利率对货币需求的影响小3、货币流通速度是一个稳定的函数。弗里德曼和凯恩斯理论的区分货币的替代性资产不同货币需求函数不同弗里德曼并不认为货币的预期回报率是一个常量货币需求函数具有稳定性，永久性收入是决定货币需求的主要因素。货币需求对利率不敏感。货币流通速度是可预测的。六货币需求的实证货币需求实证的主要问题“货币”，究竟采用何种定义为宜？货币需求与利率和财富或收入的关系货币需求对利率变

7、化是否敏感货币需求是否稳定？第二节货币需求的实证二利率与货币需求货币需求对利率敏感但几乎没有证据表明出现过流动性陷阱货币需求的稳定性美国1974年前，货币需求具有稳定性1980年代M1货币流通速度的下降、1990年代M2货币流通速度的下降六货币需求的实证三货币失踪自1974年开始传统的M1货币需求函数严重地高估了货币需求，戈德弗尔德将货币需求函数中这种不稳定现象称为货币失踪。第二节　货币供给一、货币供给的理论基础18世纪，J.劳：《关于货币的考察》中提出信用创造货币、货币推动经济的观点。其后.麦克鲁德和韩提出信用创造学说1921年，“

8、菲利浦斯”与“派生存款”的概念。标志着近代货币供给理论的雏形出现1952年，米德发表了“货币数量与银行体系”一个，首次使用货币供给方程，标志着完整的货币供给理论的形成。二银行体系与货币供给一)商业银行在货币供给中的作用1