《货币银行学》第八章货币供求与均衡

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1、2021/10/11第八章货币供求与均衡共计5课时2021/10/12知识目标认识并理解各种货币需求理论的主要内容；了解货币供给、货币供给量的含义；了解货币供求均衡的含义及货币均衡的实现机制；了解货币失衡的含义和原因；理解并掌握基础货币与货币乘数之间的关系；了解货币供求均衡与社会总供求之间的关系。技能目标能够对现实经济中的货币失衡现象进行分析并提出建议。第八章货币供求与均衡2021/10/132007年2月末，广义货币供应量M2同比增长17.8％，狭义货币供应量M1同比增长21％，人民币各项贷款增长17.2％，当月人民币

2、贷款增加4138亿元，同比增加2647亿元。2007年初信贷高速增长的状况是超出央行货币调控预期的，管理当局也预期到在新年度信贷目标归零后商行信贷冲动会大增，进行了多种货币紧缩调控，实际结果是信贷增幅大幅上升，M1层次货币余额增速也接近了2004年的水平。信贷高增长有来自宏观经济体的原因，也有来自商业银行体系的原因，两个月内新增贷款就接近万亿，也说明了此轮经济周期景气依旧，来自微观经济主体对投资和消费的信贷需求是巨大的，预估股市投资需求也加大了这种信贷需求，企业或个人通过抵押贷款融出资金进入股市的规模不可小视。而当前商业

3、银行资产整体的流动性依然充足，由于信贷投放的基础较大，商业银行信贷投放的冲动难以抑制，在贷款需求增大的背景下，信贷高增速难以逆转。开篇案例：2007年2月末我国货币供求状况2021/10/14一、货币需求的含义所谓货币需求，是指在一定时期内，社会各部门愿意以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币需求。货币需求是一个存量的概念；货币需求是一种有能力的需求；现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，也包括对存款货币的需求；人们对货币的需求既包括执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括

4、执行价值贮藏手段职能的货币需求。第一节货币需求2021/10/15微观货币需求和宏观货币需求当从个人或家庭、企业单位的微观角度，考察其在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下保持多少货币最为合适，称这种类型的货币需求为微观货币需求。当从整个国民经济的宏观角度，考察一个国家在一定时期内的经济发展和商品流通所必须的货币量，这种货币量既能够满足社会各方面的需要，又不至于引发通货膨胀，称这种类型的货币需求为宏观货币需求。名义货币需求和实际货币需求所谓名义货币需求是指一个社会或一个经济部门在不考虑价格变动时的货币需要量，一般用M

5、d表示。而实际货币需求则是在扣除价格变动以后的货币需要量，也就是以某一不变价格为基础计算的商品和劳务量对货币的需求。第一节货币需求2021/10/16二、货币需求理论马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论又称货币必要量理论，集中表现在其货币流通规律公式中，即MV=PQ/V式中：M代表执行流通手段职能的货币量，P代表商品价格水平，Q代表流通中的商品数量，PQ代表商品价格总额，V代表同名货币的流通速度。第一节货币需求2021/10/17传统的货币数量理论现金交易数量说美国耶鲁大学教授欧文·费雪（I.Fisher）认为，在货

6、币经济条件下人们持有货币的目的是为了进行商品交换，因此，货币在一定时期内的支付总额与商品的交易总额一定相等，并提出了现金交易方程式。即：MV=PT或P=MV/T或M=PT/VM表示一定时期内流通货币的平均数量，V表示货币流通速度，也就是单位货币在一定时期被用来购买最终产品和劳务的平均次数，P表示各类商品价格的加权平均数，T表示各类商品和劳务的交易数量，PT被称为名义总支出或者名义总收入。第一节货币需求2021/10/18现金余额数量说现金余额数量说是以马歇尔（A.Marshall）和庇古(A.C.Pigon)为首的英国剑

7、桥大学经济学家创立的。剑桥学派经济学家认为人们的财富和收入有三种用途：投资以取得利润或利息；消费以获取享受；出于便利和安全考虑持有货币。上述三种用途相互排斥，人们必然在权衡各种用途的利益大小基础上决定将何等数量的财富与收入以货币方式持有。经济主体愿意持有的平均货币数量或现金余额，也即人们对货币的需求。在国民收入中是一个稳定的比例，因此货币需求可以用公式表示为：Md=KY由于国民收入是实际产量或实际收入（以y表示）与物价水平的乘积，即Y=Py。因此上述公式又可写为：Md=KPy这样，剑桥学派所建立的实际上是一个货币需求方程

8、式。第一节货币需求2021/10/19现金交易数量说和现金余额数量说作为货币数量学说，具有以下共同点：两种学说具有相同的形式；现金交易数量说和现金余额数量说具有一致的结论；两种学说都属于宏观经济理论。除了上述相同点之外，交易方程式与剑桥方程式也存在着明显的区别：重点不同；费雪方程式重视货币支出的数量和速度；剑桥方程式