温州民间信用与我国金融体制改革

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1、［收稿日期1200409-22［作者简介】李敏(1955-),女.上海大学国际工冏哲理学院則教授—46—温州民间信用与我国金融体制改革李敏(上海大学，上海，201800)［摘要］伴随温州民营经济发展而目益增长的温州民间信用资金，正在形成独立的资金财团，其资金流动受不同市场收益率的指引，而不受政府刚性的利率政策约束。应加快我国金融体制改革，建立民营企业信用机制，开发多样化的融资产品，建立多种类型、不同风格的投资基金，通过市场Z间的不平衡來分流社会资金，从而把民间信用纳入我国产业经济发展的融资轨道。［关键词］民间信用；金融体制改革；市场利率［中图分类号］F832.1［文献标识码］A［文章

2、编号］1672—3988(2006)02-0046—06温州尺间信用是我国发展最快、规模最人的区域性尺间信用，其发展的趋势正由东南部向北方发达城市辐射，且不再局限于为传统的地方产业提供小额贷款服务，为获取超额收益，其已进入周期短收益更快的投资与投机场所。耍使民间信用H觉地、规范地为我国产业经济服务，不仅需要在法律制度上提供健康发展的保障，更需要加快金融体制改革的步伐，建立融资多样化的市场环境和资金流动的传导机制，以便于政府实现间接宏观调控，抑制山民间信用风险爆发而引发的社会风险。一、温州尺间信用发展现状分析1•温州民间信用的资金來源与发展温州民间信用资金來源于江浙一带民莒金业的发展，

3、山于这区一域地方政府鼓励民营企业发展的宽松政策，促使资本的原始积累呈快速发展的趋势。在传统的金融体制束缚下，转制小的四人国冇商业银行虽然分支机构遍布全国，形式上为90%以上的企业提供资金，实质上则是政府金融垄断体系下为国冇人小型企业提供资金。民营企业要求获得银行贷款的门槛高，尤其在初创期，想获得贷款而提供抵押担保也十分困难，中诘信用贷款更是难上加难，因此，其发展只能依靠民间信贷捉供资金。温州民间信用从初创期到发展壮大经历了以下四个盼段：互助阶段。小额的低息借贷由亲朋好友提供，月息一般为1%以内，此贷款补充了民营企业流动资金运作的不足。虽然互助信用没有法律制度的保障，但是借贷双方充分了

4、解，并且在民风淳朴的初创期偿债率高、安全性大。营利阶段。民间信用建立了衆原始的组织形式，如台会等提供信用，月息一般在2%—2.5%,Z后又出［收禍日期］2005—09—22［作者简介］李敏(1955〜)，女，上海大学国际工商管理学院副教授财会金融敏温州民l>U信用口我国金融体制改革现了银背，以月息2.5%吸进、3%贷出來获取利差收益，逐渐形成了各种基金会、地下钱庄、典当业方式进行非正式的金融活动，对地方民営企业提供了充分的生产资金。伴随这类组织的发展，资金的借贷也开始向巨型、巨额、长期、高利发展，月息提高到3%〜5%,更高时为6%左右，为了扩大盈利，贷款的规模扩大到平均90万元仅冇2

5、5%作抵押担保，风险度人人増强。危机阶段。曰益扩人的民间信用组织发展的规模开始失控，会员Z间信息封闭，资金封闭流转，投放随意，形成月息面达7%〜24%的高利贷，非法占有资金时有发生，最终因无法偿还引发危机风潮，导致人多数债权人与债务人破产，甚至屡发命案。平复阶段。政府的强烈干预平息了金融风潮，月息重归正常，之后被稳定在3%左右。经过一轮周期性循环，民间信用形成了一定规模。2.温州民间信用的特点和作用温州比间信用是伴随江浙民营经济的发展而发展的，当英偏离了支持产业经济的轨道时，往往形成投机和高利贷，容易引发信用危机。其资金运作主要有以下儿个特点：（1）主要融资形式由直接借贷发展为以地下

6、金融组织为核心的间接融资活动。民间信用的基本形式仍然是亲刖好友的资金直接借贷，尤其在信用危机后的平复阶段，拥有良好的信誉度是融资的可靠保证。而随民间倍用发展起来的各种民间融资组织成了提供人额资金借贷的主要来源。（2）大多数贷款属于短期流动性贷款。民间信用提供的借贷资金主要用于民营企业短期的流动资金周转需要，期限不会超过1年。茨至农村信用社在季末或年终发生资金周转困难时，也向尺间信用借贷资金用作短期周转。虽然没冇法律制度保障，但在民营经济的创业期与我国经济稳定用长期相一致的情况下，偿还率高，安全性大。（3）市场利率水平变动是激励民间借贷资木的运作机制。趋利性贷款的流向受到市场收益率高低

7、的指引，贷款人为了获得借款人到期偿述的木息，需要承担违约的风险，和一切市场经济规则一样需要得到风险的补偿，故民间借贷资木的利息率高于商业银行同期官方利率水平。20世纪80〜90年代屮期，为抑制通货膨胀，政府不断捉高利率水平，而由供求决定的民间市场利率也随之波动。直至通胀消失，我国利率开始不断下降，至1999年到达经济冋调的谷底，利率也在低位徘徊，以后多年來我国低利率水平对民间资木活跃的地区失去了储蓄的吸引力。从一系列利率走向的变化中，我们可以看到市场利率水