[精品]经济增加值的优缺点及其对策

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1、经济增加值的优缺点及其对策经济增加值的优缺点及其对策［摘要］经济增加值是在利润的基础上建立的业绩评价指标。把该指标作为一种评价方法有优越性，但也有其局限性。企业转变考核理念和提高技术是一个循序渐进的过程，实行业绩评价模式是一项系统的工程。［关键词］经济增加值；业绩评价；优势；局限;应用［屮图分类号JF275［文献标识码］A［文章编号11005-6432(2014)39-0104-02市场经济和新技术的发展，催生了业绩评价这一新事物。现代企业业绩评价需耍不断的创新和调整，战略性业绩评价已经成为了一种必然趋势。其中口渐流行并占有

2、重要地位的就是财务指标。经济增加值模式是创造性地把会计基础和价值基础结合起来，并把公司的业绩与股票市场回报有机的结合在一起，这一模式被全球许多知名企业所采用，并且取得了优异的成绩。1经济增加值模式的含义EVA是公司经过调整后的营业净利润(N0PAT)减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额，其公式为：EVA二NOPAT-kwX(NA)［1］其中，kw是企业的加权平均资本成本，它考虑到了公司股东和债权人对公司的资本投入情况。NA是公司资产期初的经济价值，是对公司会计账面价值进行调整后的结果。NOPAT是以报告期的营业利润为

3、基础，经过下述调整得到的：①加上坏账准备的增加；②加上财务费用的支出；③加上研发费用和广告费用的支出；④调整非主营项目如减去营业外收入，加上营业外支出,等等。下而的公式可以很好地说明EVA的构成：EVA二经营活动净现金流量+应计项0+税后利息费用-资本成本+调整项0［2］在计算EVA的过程中，对财务数据的调整最多可达160多项。有些调整是为了避免把经营决策以及融资决策混同起来；有些调整是为了提供一个长期视角;有些则是将公认会计准则的权责发生制项目转换为收付实现制项目;还有一些调整(例如管理费用分摊和转移定价问题)改变了内部会

4、计处理，以便解决造成决策扭曲的组织层面上的问题。主耍的调整项目包括：研究和开发支出、战略性投资、收购的会计处理、费用的确认等税收和资产负债表的调整。2经济增加值模式的优点2.1考虑了权益资木成木，较准确的反映企业的经营业绩我国现行的财务会计只确认和计量债务资本的成本，而没有对权益资本成本进行确认和计量，这样计算出来的会计利润不能真实评价公司的经营业绩。同时也会使经营者误认为权益资木是一种免费资本，忽视了资本的有效利用。EVA很好地解决了这个问题，它是税后经营利润扣除全部资本成本以后的余额，考虑了权益资本的成木。这样计算出來的

5、会计利润才是真实的经营利润。EVA有效衡量了企业股东的价值，它的变化与股东价值是密切相关的。考虑了权益资木的成木，相当于考虑了机会成本。赢利比利益机会成木少说明股东的财富是减少的，企业收益只有在超过所有的成木吋才算真正的赢利。如果收益低于企业的所有资本成本，说明企业实际上是经营亏损，即使账面的经营利润是逐年增加的，只要小于权益资木成木，就说明企业经营不乐观，股东的权益受到损害。EVA和基于利润的企业业绩评价指标的不同是它将权益资本成本（机会成本）也计入到资本成本中，这样减少了传统会计指标对经济效率的扭曲，从而更准确地评价企业

6、或部门的经营业绩，反映企业或部门的资产运作效率。2.2统一了利益和关者的目标，是一种有效的激励机制EVA有利于将财务原则与经营决策和融合，财务原则指企业的主要财务目标是股东财富最大化和企业的价值等于预期的未來利润与资木成木的差。目前国内大多数企业的固定薪金制的薪酬制度不能对经营者形成有效激励。而EVA激励机制可以用EVA的增长数额来衡量经营者的贡献，并按此数额的I古I定比例发放给经营者，使股东利益和经营者利益挂钩,激励经营者从企业角度出发，创造更多的价值，这是一个非常实用的激励方式。当EVA作为企业的业绩评价系统后，管理人员

7、的货币奖金按照一个固定比例发放，所以管理者在进行决策活动时一定会充分考虑权益资本成本要素，管理者以股东的心态去管理经营，用股东的思维和行动使得“内部人控制”的现象不复存在，剩余产品分配环节彻底根除，经营者以权谋私的可能性被最大化的降低。2.3EVA的调整注重企业的可持续发展传统的业绩评价体系衡量企业经营业绩的主要指标是利润，这样做容易导致经营者操纵利润从而能粉饰业绩。并且一些传统的评价指标比如营业利润、税后利润是在公认会计准则下计算得来的，会计准则木身要遵守权责发生制原则、稳健性原则等，为企业提供多种可选择的会计政策。所以，

8、报表的数据本身就存在一定程度的失真，造成企业的真实经营业绩的不准确。所以在计算EVA时，需要适当的调整财务报表的相关内容，以尽量消除公认会计准则所造成的扭曲性影响。同时EVA计算的调整性在一定程度上也防范了指标被操纵，避免了会计信息的失真和会计报表中的假象,剔除影响会计失真的事项，尽最大努