基金-天天基金新基分析国泰国策驱动灵活配置混合

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1、以政策为投资导向，挖掘优质企业报告摘要：国泰国策驱动灵活配置混合（基金净值基金吧）型证券投资基金（000511）是一只混合型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、权证、股指期货等权益类金融工具，债券等固定收益类金融工具等。拟任基金经理王航先生具有12年证券基金行业从业经历，基金管理经验丰富。木基金认购起点100元起,最高认购费率0.60%,最高赎回费率1.50%。以政策为投资导向，挖掘投资机会。2014年是全面深化改革的起始年，预计年内各领域的改革具体实施细则将陆续出台。长期看来

2、，我国经济转型和发展将与国家政策导向紧密相关。本基金以政策为投资导向，重点关注的政策包括国家的财政、货币政策等広观政策、为推进某些产业或区域发展所采取的产业扶持、财政税收倾斜、发展规划等产业、区域政策以及股票发行体制改革等改革政策，基于对国家政策的密切跟踪和分析，挖掘资本市场的投资机会。积极参少新股中购，增强组合收益。2014年恰逢IPO重启，从历史情况来看，新股上市初期往往会取得较大的涨幅。本基金将积极参与一级市场新股中购，并成立新股策略小组,通过对上市公司调研和建立科学模型冇效提高新股申购获配比例。一、基

3、金产品介绍国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金（000511）是一只混合型基金,主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、权证、股指期货等权益类金融工具,债券等固定收益类金融工具等。拟任基金经理王航先生具有12年证券基金行业从业经历，基金管理经验丰富。木慕金认购起点100元起，最高认购费率0.60%,最高赎回费率1.50%o本基金将通过深入研究，积极投资于符合国家政策导向、经济发展方向R增氏前景确定的优质企业，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。木基金业绩比较基准为：沪深

4、300指数收益率X50%+屮证综合（行情专区）债券指数收益率X50%o基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的0-95%；其余资产投资于债券、货币市场工具、股指期货、权证、资产支持证券、银行（行情专区）存款以及法律法规或屮国证监会允许基金投资的其他金融工具。中小企业私募债占基金资产净值的比例不超过20%；权证投资占基金资产净值的比例不超过3%；每个交易日tl终在扣除股指期货保证金（行情股吧买卖点）以后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币

5、市场基金和债券型基金，低于股票型基金。二、基金分析1、基金特色（1）以政策为投资导向，挖掘投资机会2014年是全面深化改革的起始年，预计年内各领域的改革具体实施细则将陆续出台。长期看来，我国经济转型和发展将为国家政策导向紧密相关。国家政策将有力推动相关经济领域的发展，受益于国家政策的行业和公司将在整体经济中占主导地位，其中蕴含的巨大投资机会将主导未来资本市场的走向。本基金以政策为投资导向，重点关注的政策包括国家的财政、货币政策等宏观政策、为推进某些产业或区域发展所采取的产业扶持、财政税收倾斜、发展规划等产业、

6、区域政策以及股票发行体制改苹等改革政策，基于对国家政策的密切跟踪和分析，挖掘资木市场的投资机会。（2）积极参与新股申购，增强组合收益2014年恰逢IPO重启，从历史情况来看，新股上市初期往往会取得较人的涨幅。木基金将枳极参与一级市场新股中购，并成立新股策略小纽，通过对上市公司调研和建立科学模型有效提高新股屮购获配比例。2、公司旗下同类基金的收益分析国泰国策驱动灵活配置混合是一只混合型基金，其股票投资比例町浮动范围较大，为0-95%。国泰基金公司忖前旗下冇多只混合型基金，表格1中列出了国泰基金旗下的其他5只混合

7、型基金在2013年的业绩表现，可以看到公司旗下混合型基金在2013年整体业绩表现均跑赢了沪深300指数，其中国泰金鼎价值（基金净值基金吧）大幅跑赢同类平均，在同类中排名第14位表格1：国泰基金旗下混合型基金在2013年收益情况基金代码基金名称分类2013年涨幅同类平均涨幅沪深300涨幅同类排名020005国泰金马稳健（基金净值基金吧）混合型-2.52%13.00%-7.65%1741187020009国泰金鹏蓝斧（基金净值基金吧）混合型&94%13.00%-7.65%117

8、187519020国泰金泰平衡混合

9、（基金净值基金吧）混合型-2.94%13.00%-7.65%176

10、187519021国泰金鼎价值混合型29.66%13.00%-7.65%14187020003国泰金龙行业粘选（基金净值基金混合型12.41%13.00%-7.65%94187吧）数据來源：Choice资讯、天犬基金研究中心，截止时间2014-1-133、基金经理分析（1）基金经理简介王航硕士研究牛.，CFA,曾任职于南方证券有限公