证券论文及个股分析

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1、长江学院课程设计报告主题一：证券市场的基础内容及其发展主题二：公司股票与市场行情关系分析姓名：学号：班级：专业：指导教师:2011年12月17日证券市场的基础内容及其发展作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。我国资本市场在短短十儿年，达到了许多国家儿十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。这些问题主要是：证券市场规模过小、资本市场主体缺位，市场分割，整体性差、市场中介机构不完善、流动性不足、资本市场交易工具品种

2、单一、结构残缺、证券市场制度不健全等问题。同时，证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。摘要：证券市场规模债券有价证券供求矛盾（一）证券市场的特征1、证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。2•证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金份额等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。3.证券市场是风

3、险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易。证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。（-）证券市场的运作1在资本市场上，透明度是第一位的。如果一个上市公司、一个资本市场能够做到基本透明，那么就可以说这是一个基本规范的公司，在境内外经济形势较为复杂情况下，防范经营风险向违规风险转化，充分尊重

4、中小股东权益；同时要继续发挥企业家精神，把公司进一步发展好。2基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作动在内的所有相关环。证券公司是证券市场重耍的中介机构，在我国证券市场的培育和发展过程中发挥了十分重要的作用，（三）股权分置及解决的方法股权分置是指A股市场的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易被区分为流通股和非流通股，这是我国经济体制转轨过程屮形成的特殊问题。股权分置问题是由诸多丿力史原因形成的。从我国证券市场设立Z初

5、的情况看，和关法律法规对国有股流通问题既没有明确的禁止性规定，也没有明确的制度性安排，总体上采取的是搁置的办法，由国有金业股份制改造产生的国有股事实上处于暂不流通的状态，英他公开发行前的社会法人股、自然人股等非国冇股份也作出了暂不流通的安排，这就形成了股权分置的格局。1、作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置在诸多方而制约了我国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根木性变革，主要表现在以卜•几个方面：(1)扭曲了证券市场的定价机制，制约证券市场优化配置资源功能的有效发挥。在股权分置的格局下，客观上导致单一上市公司流通股本规

6、模相对较小，股市投机性强，股价波动较大，定价机制扭曲。(2)导致公司治理缺乏共同利益基础。非流通股股东和流通股股东、控股股东和社会公众股东的利益冲突相互交织，非流通股股东因无法从股权流通屮获得收益，其利益关注点更多地放在公司资产净值的增减上；而流通股股东的利益关注点则较多地放在公司二级市场股价的波动上，客观上形成非流通股股东与流通股股东的“利益"分置。这种利益取向上的严重分歧，导致控股股东和上市公司的行为扭曲，上市公司普遍存在融资饥渴症，控股股东存在通过关联交易、占用上市公司资金、违规担保等牟取不当得利的冲动，却不太关心

7、公司股价的表现，上市公司的治理缺乏共同利益基础。(3)不利于深化国有资产管理体制改革。国有股权不能实现市场化的动态估值，难以形成对企业强化内部管理和增强资产增值能力的激励机制。(4)不利于上市公司的并购重组。以国有股为主体的非流通股转让市场是一个参与者冇限的协议定价市场，交易机制不透明，价格发现不充分，严重影响了国有资产的顺畅流转和估值水平。(5)制约了资木市场国际化进程和产品创新。股权分置的存在，使得境内外资木市场定价环境存在制度性差异，因此，在资木市场国际化的过程屮，境内外市场股价的并轨将严重影响境内市场公众投资者的

8、利益。同时，以股票价格为基础的金融衍生产詁创新，也会因股权分置问题悬而未决而存在较大的不确定性。（6）不利于形成稳定的市场预期。2、，股权分置改革是恢复资木市场价格发现、资源配置、山场化并购重组等固有功能，完善市场基础制度的重要举措，对于解决长期困扰我国证券市场的难题，促进我国证券市场的长远发展，具有划时代的意义。第