【精品】浅谈企业筹资风险

《【精品】浅谈企业筹资风险》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、浅谈企业筹资风险摘要：筹资风险是市场经济环境屮关系到企业生存和发展的重要风险之一，各类企业都不同程度的面对着筹资风险，筹资风险可以为企业所用，运用与控制得当可以为企业带来收益，控制不当就将会给企业带来损失，甚至是灾难。所以筹资风险分析尤为重要，本文从筹资风险的成因入手进行分析，探讨筹资风险防范体系的构建。关键词：筹资财务风险分析评估防范目录摘要1冃录21•概述企业筹资风险41・1筹资风险的含义41・2筹资风险的特征41.2.1客观性51.2.2不确定性51.2.3双重性61.2.4可控性62.筹资风险产生的根源72.1筹资风险的

2、内因分析72.1.1负债规模72.1.2负债的利息率82.1.3负债的期限结构82.2筹资风险的外因分析92.2.1经营风险92.2.2预期现金流入量与资产流动性102.2.3市场102.3小结103资信评估与筹资风险113.1分析企业盈利能力及其稳定性112.2分析企业偿债能力及其可靠性112.3分析企业资本结构及其稳健性122.4分析企业资金分布及其合理性122.5分析企业成长能力及其持续性134筹资风险防范措施143.1树立正确的风险观念建立防范机制143.2保持和提高资产流动性144・3先内后外的筹资策略153.4建立风

3、险预测体系155•结论16参考文献1.概述企业筹资风险1.1筹资风险的含义企业筹资风险又称财务风险，它是指企业因借人资金而给财务成果带来的不确定性。一般企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，从而实现财务管理目标。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性嘟可能提高或降低），从而会使企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。1.2筹资风险的特征主要分客观性，不确定性，双重性和可控性1.2.1客观性。筹资风险根源于企业内外环境及一些难以预料

4、或无法控制的因素，这些因素是客观存在的，决定了市场经济条件下企业筹资风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险的存在是无法回避和消除的，只能通过各种手段和方法来应对，从而减轻或避免费用、损失的发生。1.2.2不确定性。筹资风险在一定条件下、一定时期内具有可变性，即是否发生，何时、何地发生以及发生的范围和影响程度等是一种偶然的、不确定的结果。1.2.3可控性。筹资风险具有不确定性，但它的发生并不是纯粹的“意外”，而是有一定规律可循的。企业可以根据以往类似事件的统计资料及其他相关信息，运用一定的技术方法，对可能产生的筹资风

5、险的发生时间、范围和程度进行预测，并采取相关的措施防范和控制。1.2.4双重性。筹资风险具有两面性，既可以带来财务杠杆利益，又可能引起筹资风险，是一把双刃剑。而且风险与收益成正比例关系，风险越大收益越高，风险越小收益越低。1.筹资风险产生的根源企业筹资风险的形成既有举债本身因素的作用，也有举债之外因素的作用。举债本身因素主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等；举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及市场等。我们把前1类因素称作筹资风险的内因，而把后1类因素称作筹资风险的外因。2.1筹资风险的内因

6、分析（1）负债规模。负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占•比重的高低。企业负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负债比重越高，企业的财务杠杆系数二［税息前利润/（税息前利润-利息）］越大，股东收益变化的幅度也随之增加。所以负债规模越大，财务风险也越大。（2）负债的利息率。在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业破产危险的可能性也随之增大。同时，利息率对股东收益的变动幅度也大有影响，因为在税息前利润一定的条件下，负债的利息率越高

7、，财务杠杆系数越大，股东收益受影响的程度也越大。（3）负债的期限结构。是指企业所使用的长短期借款的相对比重。如果负债的期限结构安排不合理，例如应筹集长期资金却采用了短期借款，或者相反，都会增加企业的筹资风险。原因在于：第1,如果企业使用长期借款来筹资，它的利息费用在相当长的时期中将固泄不变，但如果企业用短期借款来筹资，则利息费用町能会有大幅度的波动；第2,如果企业大量举借短期借款，并将短期借款用于长期资产，则当短期借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿短期借款的风险，此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿意将短期借款展期

8、，则企业有可能被迫宣告破产；第3,长期借款的融资速度慢，取得成本通常较高，而且还会有一些限制性条款。1.2筹资风险的外因分析(1)经营风险。经营风险是企业生产经营活动本身所固有的风险，其直接表现为企业稅息前利润的不确定性。经营风险不同于筹资风险，但又影响筹资风险