浅谈企业筹资风险

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1、浅谈企业筹资风险浅谈企业筹资风险摘要:筹资风险是市场经济坏境屮关系到企业生存和发展的重要风险之一，各类企业都不同程度的面对着筹资风险，筹资风险可以为企业所用，运用与控制得当可以为企业带來收益，控制不当就将会给企业带來损失，甚至是灾难。所以筹资风险分析尤为重要，从筹资风险的特征及财务指标入手进行分析，重点探讨了筹资风险防范体系的构建。加强对风险进行控制和处理，针对不同的筹资风险类型，采用不同的方法来规避其风险。关键词：筹资风险资木结构防范措施引言：在我国，几乎所有企业特别是国有企业，普遍存在着资本金

2、不足的问题，但是通过自身积累等方式筹资是极其有限的，因此，也要通过举债筹借一定数量的资金，维持企业经营活动，即负债经营。概述：企业筹资风险又称财务风险，它是指企业因借人资金而给财务成果带來的不确定性。一般企业筹集资金的主要口的是为了扩人生产经营规模，提高经济效益，从而实现财务管理冃标。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性嘟对能提高或降低），从而会使企业资金利润率可能高丁或低丁借款利息率。这样就会导致一定的风险。企业筹资

3、风险的存在有其客观必然性、从而决定财务管理在筹资过程屮必须运用各种行Z有效的手段和措施。1.筹资风险的特性1.1客观性筹资风险根源于企业内外环境及一些难以预料或无法控制的因索，这些因索是客观存在的，决定了市场经济条件下企业筹资风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险的存在是无法回避和消除的，只能通过各种手段和方法来应对，从而减轻或避免费用、损失的发生。1.2不确定性筹资风险在一定条件下、一能时期内具有可变性，即是否发生，何时、何地发生以及发生的范围和影响程度等是一种偶然的、不确定的结杲

4、。金业筹资渠道Z—的权益筹资属于企业自有资金，不存在还木付息问题，但由于市场形势复杂多变，竟争激烈，企业的投资效益就具冇了一肚不确定性，即能否取得预期收益，能否满足投资人的投资期望，存在—•定的不确定性，这样就产生了筹资风险。权益性筹资是一•种盈利风险，它对财务风险的存在起着重要的作用，可用财务杠杆系数來说明这叨者的关系，也可以对企业的财务指标进行分析财务杠杆系数也称为财务杠杆率（DFL）,是指每股盈余（EPS）随着息税前利润（EBTT）的变动而变动的幅度，或者说是每股盈余变动率相当于息税前利润变

5、动率的倍数，公式为：财务杠杆系数（DFL）二每股盈余变动率/息税前利润变动率二息税前利润/（息税前利润一利息支出）按照财务杠杆系数公式可以看出，当企业利息支岀不变吋，增加息税前利润，财务杠杆系数减少，对权益资木收益变动的影响就会越小，相应筹资风险程度亦越低，财务风险就会减低，反Z则财务风险上升。1.2.1企业盈利能力及其稳定性盈利能力是企业经营和理财业绩的主要方面，是企业生存和发展的基础。一个健康企业其偿债资金一般來源于其盈利，而非负债资金，这样企业才有能力抗击各种风险，有实力迅速补偿风险造成的各

6、种损失，否则企业将弱不禁风，随吋面临着破产、倒闭的风险。分析一个金业的盈利能力仅看一至两个会计年度是不够的，它仅仅反映了金业的短期经营成果，要将具若干年度的盈利情况进行比较分析，才能客观地判断企业持续稳定的获利水平和创造能力。因此，盈利能力分析是判断企业是否存在筹资风险的前提条件，也是资信评估中首要考虑的因素Z一。例如：为了主动适应环境变化，迎合市场的需求，对相关的市场营销政策进行分析。将虚拟的A套餐进行分析后得知，固定成木对经营收益的敏感程度是-1：-3.21,即当固定成木减少1%时，公司的利润

7、将减少亏损3.21%,减少亏损金额6204.52元。通过调整，后，套餐仅仅是略为调低广告费用的支出，其他的成本项FI并没有大的减少，在大致维持客户经理发展用户的佣金水平的基础上，不但促进客户经理发展质量好的用户，而目•使A套餐产品维持一左的盈利水平，当月预计可以实现85189.44元的经营收益。因此分析产品的盈利水平，最终提升公司的盈利水平，并使公司保持稳定状态。1.2.2金业偿债能力及其可靠性金业由于门有资金不足，经常要靠举债筹集其所需的资金，企业如果生产经营活动能正常进行，能够及时归还其债务木

8、息，就不致造成财务风险，而且企业还能从举债经营屮获得盈利；但是如果缺乏按时偿还债务的准备和能力，企业便会陷入“举债——再举债——债上加债”的恶性循环Z中，以致危及企业的生存。在我国资信评估指标体系中评价偿债能力的指标占-了较人的比垂，这也说明偿债能力分析也是判断是否存在筹资风险的一个重要方而。1.2.3企业资木结构及具稳健性企业要进行止常的生产经营活动必须拥有一•定资木金，并通过最初资本金的运用获得盈利和积累，以扩大和增强企业的实力。企业资木金不仅要冇稳定的來源，同时要冇合理的构成