货币银行学 第六章 货币供给

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1、货币供给一、货币供给与货币供给量1、货币供给一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。首先是一个经济过程，即银行系统向经济中注入货币的过程。其次必然形成一定的货币量2、货币供给量被个人、企事业单位和政府部门持有的、由银行系统供应的债务总量。其中现金是中央银行的负债，存款是商业银行的负债。货币供给量是反映在银行资产负债表中一定时点上的负债总额，它要由银行通过各项资产业务向国民经济中投放。M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款二、货币供给的过程在现代信用货币制度和中央银行制度下，货币供给的主体是银行。货币供应量是通过中央银行创造基

2、础货币和银行创造存款货币注入流通界的。货币供给与银行的资产负债活动密切相关。（一）现代货币供应过程的特点1、货币供给形成的主体是中央银行和商业银行，即银行系统，一般不包括非银行金融机构。2、两个主体各自创造相应的货币。中央银行创造现金通货，商业银行创造存款货币。（二）货币形成的环节1、中央银行的货币供给；2、商业银行的存款货币创造。由于商业银行要受制于中央银行，因此，中央银行在整个货币供给中居于核心地位。换言之，中央银行策源的货币供应量是货币供给过程的主流部分。中央银行创造的货币供给中央银行控制货币发行权，中央银行创造货币就是指中央银行发行流通中通货（纸

3、币和硬币）。另外，中央银行还控制着商业银行的存款准备一、基础货币基础货币实际上是中央银行对社会大众的负债总额，由于可以支撑数倍的货币供给额，故称基础货币；由于它会派生出货币，又叫做高能货币（强力货币）。构成：是指流通中的现金和银行准备金的总和。其中，银行准备金包括两部分：法定存款准备金和超额准备金。因此，基础货币就形态而言，共有三部分：社会公众手中持有的现金、银行持有的库存现金以及在中央银行的准备金。基础货币等于流通中现金、银行的库存现金和银行在中央银行的存款如果以B代表基础货币，C代表流通中的现金，R代表银行准备金，B=C+R基础货币作为整个银行体系内

4、存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供应总量具有决定性的影响。二、 基础货币的决定（一）影响基础货币的因素中央银行的资产负债表资产负债证券（A1）贴现贷款（A2）财政借款或透支(A3)黄金外汇和特别提款权（A4)在途资金(A5)其他资产(A6)合计流通中的现金(L1)银行存款(L2)财政存款(L3)其他负债(L4)资本金(L5)合计证券是指中央银行持有的各种证券，主要是财政部的证券；金融机构存款包括各银行在中央银行的存款，这些存款加上各银行的库存现金等于准备金；外国和其他存款包括外国政府、外国中央银行、国际机构和政府机构在中央银行的存款。中央银行

5、资产负债表中的应收未收款项和应付未付款项合并，称作在途资金。基础货币=流通中的通货+银行存款=证券+贴现贷款+外汇、黄金储备+对政府的债权+在途资金+其他资产-财政部存款-外国和其他存款-其他负债和资本项目可以得出两个结论：第一，除基础货币外的中央银行负债不变的条件下，任何中央银行资产的增加都会引起基础货币的增加；第二，在中央银行资产不变的条件下，除基础货币外的中央银行负债减少将引起基础货币的增加。证券、贴现贷款、外汇、黄金储备、对政府的债权、在途资金、其他资产、财政部存款、外国和其他存款、其他负债和资本项目的变动会导致基础货币变化，其中前5个因素的

6、增加会增加基础货币，后3个因素的增加会减少基础货币。影响基础货币的因素以及影响方向因素变化基础货币的变化证券贴现贷款外汇和黄金储备在途资金其他中央银行资产财政部存款外国和其他存款其他中央银行负债和资本账户↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↓↓↓问题正如我们一样，政府必须支付它的账单，所以它也有预算约束。政府通常通过征税、发行政府债券和创造货币的方式融资支付。政府不同的融资方式对基础货币有何影响？（1）税收融资如果政府购买1亿元的超级计算机，为了支付计算机价款政府征收1亿元的税收。1.公众用银行存款支付税金银行存款-1亿元非银行公众资产负债应缴税款-1亿元中央银行

7、存款+亿元应缴税款-亿元财政部资产负债商业银行资产负债表：资产负债准备金-1亿元存款-1亿元央行资产负债表：资产负债准备金-1亿元政府存款+1亿元之后，政府支付计算机货款时，公众获得1亿元，存入银行。公众资产负债表：资产负债银行存款（前）-1亿元银行存款+1亿元办公设备-1亿元应缴税款-1亿元资产负债央行存款（前）+1亿元央行存款-1亿元应征税款-1亿元计算机+1亿元政府资产负债表：商业银行资产负债表：资产负债准备金（前）-1亿元准备金+1亿元存款（前）-1亿元存款+1亿元央行资产负债表：资产负债准备金（前）-1亿元政府存款（前）+1亿元准备金+1亿元

8、政府存款-1亿元没有对基础货币产生影响1.公众用现金支付税金现金-1亿元非银行公