央企海外并购浪潮下银行并购贷款风险研究报告

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1、行业金融热点专题研究报告央企海外并购浪潮下商〕并购贷款风险研究北正文目录第一章研究背景5第二章海外并购的基本概况分析6一、基本概念的理解6（一）中央企业6（二）并购的概念6（三）并购的种类7（四）跨国并购的动机8二、企业跨国并购的经济效应分析8（一）自由竟争市场的跨国并购效应分析8（二）基于垄断市场的跨国并购效应分析11第三章中国企业海外并购的现状分析15一、中国企业海外并购发展现状15（一）中国企业海外并购的现状（以央企为主）15（二）中国企业海外并购的特点分析21二、中国政府及银行业对企业海外并购的相关扶持政策22第四章海外并购典

2、型案例分析25一、中铝收购力拓25（一）并购背景25（二）并购历程25（三）启示26二、联想收购IBM26（一）并购情况介绍26（二）并购历程27（三）并购后的整合29三、中国企业海外并购分析总结及对策30（一）政府方面30（二）企业方面30第五章银行业开展并购贷款风险分析33一、企业海外并购的融资需求33（一）企业海外并购的融资方式33（二）并购贷款介绍33二、银行并购贷款面临的主要风险35（一）商业银行开展并购贷款需具备条件35（二）企业申请并购贷款须具备条件36（三）申请并购贷款流程37（四）银行开展并购贷款面临主要风险37三、

3、银行对并购贷款的风险防范措施38（一）银行并购贷款风险控制措施38（二）优先支持的并购行业40图表目录图表1:并购的种类7图表2:跨国并购前企业的生产曲线和市场上的供给曲线9图表3:跨国并购后企业生产曲线9图表4:跨国并购后企业的生产曲线10图表5:跨国并购后市场的供给需求曲线11图表6:跨国并购企业的供给需求曲线12图表7:纵向并购后企业的供给需求曲线13图表8:横向并购后企业的供给需求曲线14图表9:金融危机前影响央企海外并购活动的标志性事件15图表10:金融危机爆发前中国企业海外并购情况16图表11:中国企业海外并购代表事件一览

4、表16图表12:2006-2010年中国企业海外并购情况19图表13:2007年・2009年3月中国企业海外并购一览表19图表14:中国各界对海外并购的相关扶持政策22图表15:中铝收购力拓背景介绍25图表16:中铝收购力拓过程25图表17:联想并购IBM背景介绍26图表1&并购历程图解27图表19:并购前联想各项指标分析27图表20:被并购前IBM各项指标分析28图表21:联想收购IBMPC后的需做的整合29图表22:各种融资方式及优劣势分析33图表23:并购贷款与普通贷款的区别34图表24:并购贷款流程37图表25:风险控制指标体

5、系39第一章研究背景近年来，我国海外并购动作频频，引起国内外瞩目，其中尤以联想并收购IBMPC业务、TCL收购法国汤姆逊、中海油竟购美国尤尼科、中石油收购哈PK石油公司等为代表。我国企业之所以近几年大幅度进行海外并购，主要基于以下几大驱动因素：1.基于中国政府的产业发展规划。2.金融危机及人民币升值为中国企业进行海外并购提供了重要契机。3.满足中国经济增长的基本需求。4.满足企业自身的需求。提高企业竞争力，实现多元化经营。中国企业继续海外并购的动作成为必然趋势，本专题试图通过对中国企业海外并购现状进行分析总结，从而为海外并购提供可参考

6、性方法，最终为金融业并购贷款的风险管理提供有价值的建议，实现商业银行与企业利益的共赢。第二章海外并购的基本概况分析一、基本概念的理解(一)中央企业中央企业是产权属于国家、管理权直接归属中央政府的国有企业，即由现在的国务院国有资产监督管理委员会行使出资人职责的特大型与大型国有企业。中央企业是我国国民经济的支柱，是我国参与国际竞争的骨干力量。承担着支撑国民经济发展和国有资本保值增值的双重任务。目前，中央企业几乎全部控制了我国的原油、天然气和乙烯生产;提供了全部的基础电信服务和大部分增值服务;发电量约占全国的43%;汽车产量占全国的47.5

7、%;生产的冷轧板、涂镀板等高附加值钢材约占全国的60%;生产的水电设备占全国的70%,火电设备占全国的75%。中央企业在关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域拥有一批重要骨干企业。(二)并购的概念1.依据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)《世界投资报告2000》跨国并购包括跨国兼并(cross-bordermergers)和跨国收购(cross一borderacquisitions)两方面的内容。跨国兼并是指原来属于两个不同国家企业的资产和经营结合成一个新的法人实体；而跨国收购是指东道国当地企业资产和经营的控制权从当地企业转

8、移到外国公司，收购者所在国家称之为“母国”，被收购者所在国家则称之为“东道国”。跨国收购可以是少数股权(1054-49%).多数股权收购(50%-99%)或全额收购(100%),低于10%的股权收购不属于跨国并购范畴，通