跨国公司经营与管理第十章跨国公司国际直接投资理论

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1、第十章跨国公司国际直接投资理论对外直接投资是跨国公司最主要的经营活动。因此，从一定意义上说，跨国公司理论就是对外直接投资理论。跨国公司理论是随着跨国公司的不断发展而逐渐产生并发展起来的。截止到目前为止，尚无系统的跨国公司理论。基于国际贸易的跨国公司理论基于对外直接投资的跨国公司理论。本章教学目的与要求通过本章的教学要求学生达到下列要求：⑴了解基本跨国经营理论⑵了解掌握直接投资的理论、产品生命周期、内部化等重要理论本章教学内容第一节垄断优势理论第二节产品生命周期理论第三节内部化理论第四节国际生产折衷理论第五节比较优势投资理论本章教学的重

2、点为了实现本章教学目的，在教学过过程中应以下列内容作为本章教学重点：产品生命周期理论内部化理论国际生产折衷理论本章教学难点产品生命周期理论国际生产折衷理论解释FDI的各种理论实际上可视为西方跨国公司理论既然跨国公司是通过FDI形成的，其理论的重点应是解释投资动机、投资流向和投资策略。1.投资动机（Why）——企业为什么要进行对外直接投资,趋势企业这样做的主要因素是什么?2.投资流向(Where)——投资地点的选择，影响其选择的因素是什么？3.投资决策(What)——在出口商品、技术转让和对外直接投资三种方式之间，企业如何进行选择，何种方

3、式为佳？第一节垄断优势理论垄断优势理论是关于跨国公司凭借其特定的垄断优势从事国外直接投资的一种跨国公司的理论。这种优势主要体现在知识资产上，使用知识资产生产出当地企业无法与之竞争的高技术产品或异质化产品，创造额外利润，弥补从事海外经营的额外成本，克服直接投资中碰到的诸多不利因素，进而能够胜过当地厂商一筹，得以生存与发展。一、垄断优势理论的提出1960年海默在其博士论文中提出：大企业到国外直接投资，主要原因在于其特定优势，即垄断优势，或所有权特定优势，并力图借此优势牟取更大利润。海默区分了国外证券投资和国外直接投资海默认为：1、以利率的差

4、异来说明资本的国际移动，只能解释借贷资本移动（间接资本移动）。2、直接投资是对利润差异的追求，他从不完全竞争即市场不完善出发来研究对外直接投资。资本回报方式投资→利润-直接投资借贷→利息-间接投资股票→股息-间接投资二、垄断优势理论的主要内容1．市场的不完全性市场不完全可分为四种形态：(1)由规模经济引起的市场不完全。(2)产品市场的不完全-产品差别、特定营销技术(3)资本和技术等生产要素市场的不完全-专利、技术、管理经验(4)由政府课税、关税等贸易限制措施引起的市场不完全。前三种市场不完全使企业拥有垄断优势，第四种市场不完全则导致企业

5、对外直接投资以利用其垄断优势。2．企业开展对外直接投资的两个基本条件一是企业自身必须拥有竞争优势，以抵消在与当地企业竞争中的不利因素；二是不完全市场的存在，使企业始终拥有和保持这种优势。3．跨国公司的垄断优势(l)产品市场不完全优势。(2)生产要素不完全优势。专利技术限制竞争者进入管理技术使竞争者难以为继融资能力可优先获得资金，使竞争者无力抗争(3)规模经济的优势。第二节产品生命周期理论产品生命周期理论是由美国哈佛大学教授雷蒙德•弗农提出的该理论从产品技术垄断角度分析国际投资产生的原因，认为产品生命周期的发展与对外直接投资有着密切的关系

6、。一、产品生命周期理论的产生1966年从美国企业对外直接投资的动态特征与产品生命周期相关性上提出的概念。理论把国际投资同国际贸易和产品生命周期结合起来，利用产品生命周期的变化：解释美国战后对外直接投资的动机和区位的选择理论被称之为国外直接投资的产品周期理论二、产品生命周期理论的主要内容维农把产品生命周期分三个阶段1．产品创新阶段2．产品成熟阶段3．产品标准化阶段把参与国际贸易的国家分为三类：第一类是美国，工业高度发达的国家，它们是技术、知识与资本丰富的国家；第二类是比较小的工业发达国家，如日本及西欧各国；第三类是广大的发展中国家。产品生

7、命周期图新产品阶段成熟阶段标准化阶段美国欧洲、日本发展中国家技术密集型资本密集型劳动密集型ST1、产品诞生阶段——技术密集型2、产品成熟阶段——资本密集型3、产品标准化阶段——劳动密集型在产品生命周期的标准化阶段，竞争的关键是降低成本，因此企业必须进行直接投资，到低工资低成本地区进行生产，在国外投资建厂国内消费期０净进口发展中国家发达国家创新国初始期成长期成熟期时间净出口t0t1t2t3t4t5产品生命周期理论模型产品生命周期贸易理论基本观点阶段产品特征比较优势贸易方向1、创新技术密集技术创新国家→其他发达国家2、成熟资本密集资本其他发

8、达国家→发展中国家3、标准化劳动密集劳动发展中国家→创新国家产品生命周期的发展，会导致产品转移型的对外直接投资，这种投资流向呈现出发达国家→次发达国家→发展中国家的梯度式的演变。该理论塑造的产品区位转移的三