战后国际直接投资与跨国公司

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1、第七章战后国际直接投资与跨国公司7/5/2021120世纪80年代之后，国际直接投资和跨国公司出现了迅猛增长，成为推动国际资本流动和生产国际化的主要形式和巨大动力。它对加速经济全球化进程，对促进世界经济的发展产生深刻的影响。深入了解和研究国际直接投资和跨国公司的理论依据、发展变化、经营特点及其经济影响，对于更好地把握世界经济的变化规律和发展趋势，具有重要的理论和现实意义。7/5/20212第一节国际直接投资和跨国公司的基本理论7/5/20213一、马克思和列宁关于资本输出的理论早在一百多年以前，马克思主义经典作家在分析资

2、本主义商品经济的运行规律时，就对资本主义资本输出做出了论述，对于我们分析当代国际直接投资和跨国公司的发展仍具有重要意义。7/5/20214一、马克思和列宁关于资本输出的理论1.马克思关于资本输出的理论资本主义条件下必然产生“过剩资本”资本输出是资本主义生产方式发展的内在要求追求高额利润率和获取高额利润是过剩资本输往海外的最根本的内在动力卡尔·马克思，1818—18837/5/20215一、马克思和列宁关于资本输出的理论2.列宁关于资本输出的理论资本输出是资本主义进入帝国主义最后阶段的重要特征；帝国主义阶段出现大规模的资本输

3、出具有客观必然性；资本输出是帝国主义国家进行对外扩张的重要手段，是金融资本对全世界进行剥削和统治的重要基础。列宁，1870—19247/5/20216二、西方关于直接投资和跨国公司的理论战后，随着西方跨国公司的发展和对外直接投资的扩大，其有关的理论也在实践中不断演进，经过了从简单的概念到完善的理论体系。具有代表性的理论有垄断优势论、产品周期论、内部化理论、国际生产折衷理论、比较优势理论，以及新近发展着的战略管理和组织管理理论等。7/5/20217（一）垄断优势理论其奠基人是美国经济学家海默(S．Hymer)。1960年，“垄断

4、优势”最初由他在其博士论文《国内公司的国际经营；对外直接投资研究》中首先提出，以垄断优势来解释国际直接投资行为，后经其导师金德尔伯格(C.Kindleberger)及凯夫斯(RZ．Caves)等学者补充和发展，成为研究国际直接投资最早的、最有影响的独立理论。二、西方关于直接投资和跨国公司的理论7/5/20218海默和金德尔伯格垄断优势理论认为：对外直接投资是结构性市场非完善的产物，传统经济学和贸易理论并不适用于解释对外直接投资；企业在不完全竞争条件下所获得的各种垄断优势是该企业从事海外直接投资的决定因素或主要推动力量；跨国公司

5、倾向于以海外直接投资方式来利用其独特的垄断优势。7/5/20219（二）内部化理论1、市场内部化理论的内容：外部市场机制失败，主要与中间产品（如原材料、半成品、技术等）的性质和卖方不确定性有关；交易成本受到许多因素的影响，公司无法控制全部因素；市场内部化可以合理配置公司资源，提高经济效率。7/5/202110（三）产品生命周期理论1966年美国哈佛大学教授雷蒙·维农(R.Vernoon)从动态角度，根据产品的生命周期过程，提出“产品生命周期”直接投资理论。（1）产品生命周期理论的内容产品的创新阶段产品的成熟阶段产品的标准化阶段

6、7/5/202111（四)国际生产折衷理论邓宁提出的国际生产折衷理论认为：企业采用的生产和销售方式是由该企业本身所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势等三大因素共同决定的；若企业仅拥有所有权优势，企业将选择许可证方式进行技术转移；若企业具有所有权和内部化两项优势，则企业将选择国内生产然后再出口的方式；企业只有同时拥有三种优势时，企业才会选择对外直接投资。7/5/2021121）所有权优势(OwnershipAdvantage)2）内部化优势(InternalizationAdvantage)3）区位优势（LocationAd

7、vantage)7/5/202113（五）比较优势理论该理论由日本学者小岛清提出，其观点如下：比较成本、比较利润率为基础的比较优势是一国对外直接投资的基础；具有比较优势的企业可以通过出口贸易保持其市场份额，而失去比较优势的企业则应利用标准化技术和雄厚的资金来开拓对外直接投资；垄断优势并不是进行直接投资的必要条件，直接投资也应该遵循国际贸易中的比较利益原则。7/5/202114（六）国际直接投资发展阶段理论邓宁的国际直接发展阶段理论20世纪80年代初，邓宁在一篇论文中，研究了以人均GNP为标志的经济发展阶段与一个国家的外国直接投

8、资(外资流入)以及一个国家对外直接投资(资本流出)与一国净的对外直接投资之间的关系。同时也对对外直接投资阶段的划分以及各阶段国际直接投资的特征和国际直接投资发展阶段顺序推移的内在机制，进行了较为全面的解释。7/5/202115主要内容如下：第一阶段(人均GNP低于400美元或