蔡龙-城市基础设施投融资及案例分析

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1、城市基础设施投融资及案例分析蔡龙(EMAIL:CAILONG@X263.NET)联系电话:13813811000,025-831129492010年4月8日目录一、我国城市基础设施投融资背景与现状二、我国地方政府举债问题三、城市基础设施投融资的相关理论四、城市基础设施投融资平台的运作及管理五、城市基础设施可持续融资的相关对策六、案例分析----秦淮河环境综合整治项目（一）我国城市基础设施投融资的主要动因我国正处于城市化的快速发展时期.(城市化率约每年增长幅度1%.)根据世界银行的建议，发展中国家城市基础设

2、施投资比例应占全社会固定资产投资的9%～15%，占GDP的3%～5%。城市基础设施存量每增加1%，GDP约增长1%。投资建设城市基础设施对全社会相关产业带动效应明显。一、我国城市基础设施投融资背景与现状城市化的主要动力：城市人均收入高于农村，导致农村劳动力向城市迁移城市化过程的三个阶段：第一阶段：快速聚集第二阶段：减缓聚集第三阶段：城市蔓延城市现代化建设的三个阶段：第一阶段：完善城市功能第二阶段：改善城市环境第三阶段：提升城市品质一、我国城市基础设施投融资背景与现状为减轻城市蔓延所造成的负面影响，

3、政府可通过加大城市基础设施的投资，提高城市人口承载规模；也可以对农村投资，降低农村剩余劳动力向城市迁移的动力。一线城市的基础设施投资应倾向于农村地区，分散城市化道路；二线城市应加大主城区基础设施投资；三线城市应以优惠政策鼓励产业向其聚集。一、我国城市基础设施投融资背景与现状指标年份基础设施投资占GDP比例（%）基础设施投资占固定资产投资比例（%）美国1950—19831.17—1.755.98—10.23日本1960—19802.08—4.166.41—12.85联邦德国1976—19801.70—1

4、.907.30—9.00世界银行调查部分发展中国家比例1980—19902.00—8.0020联合国推荐发展中国家的比例3.00—5.00>10国际国内相关数据分析：一、我国城市基础设施投融资背景与现状税费价机制不合理，价格与价值背离，企业扩大再生产能力低；财权与事权严重失衡，建设资金缺口大；融资渠道狭窄，政府举债不规范；政企不分,行业垄断；投资风险约束机制不健全，企业运营效率低；投资领域的法律法规不完善；一、我国城市基础设施投融资背景与现状（二）我国城市基础设施投融资的现状1、存在问题城市维护建设税（“

5、三税”的7%）；公用事业附加；城市基础设施配套费；城市污水处理费；城市垃圾处理费；环保排污费；路桥通行费；土地出让金。一、我国城市基础设施投融资背景与现状2、我国城市建设资金的主要来源目前，国内地方政府融资平台的贷款余额约7万亿元（2009年5月央行估计为5万亿元），占全国贷款余额的18%；以地方政府负债85%来源于银行信贷粗略计算，当前地方政府负债余额已超过8万亿元（2009年末贷款余额为7.2万亿元）；许多市县政府负债已超过当地政府可支配财政收入，有的甚至超2-3倍；预计到2010年底，我国地方政府债

6、务将超过GDP的30%，达11万亿元3、我国地方政府负债情况一、我国城市基础设施投融资背景与现状2009年，GDP增速8.7%，财政收入增速11.7%，达6.8万亿元。（如加上土地收入1.6万亿元和其他预算外收入，实际财政收入超过10万亿元，约占GDP1/3)；中央政府财政赤字接近GDP3%的国防警戒线，不少地方支收差额超过其财政收入的60%；通货膨胀压力日益显现，加息预期已经迫近；4、当前的宏观经济形势一、我国城市基础设施投融资背景与现状近一时期，地方融资平台的举债情况受到各界的广泛关注。◆在2010年

7、1月19日召开的国务院第四次全体会议上，温家宝总理在讲话中提出，“尽快制定规范地方融资平台的措施，防范潜在的财政风险。”◆地方债务管理的政策尚不明朗。◆城建融资面临新的困难一是宏观调控逐步收紧。二是贷后管理更加严格。三是房地产调控给项目和资金运作带来多重影响。一、我国城市基础设施投融资背景与现状5、城建投融资面临新的举债难题1、地方政府举债的合理性（1）根据世界银行的发展报告（1994），基础设施投资每增长1%就会拉动GDP增长1%。城建债务性资金的增长直接拉动城建投资的增长，进而带动GDP的增长；GDP

8、的增长反过来又促进财政收入增长，有力支撑了城建负债的增加，GDP对城建负债形成正反馈机制。二、我国地方政府的举债情况（一）地方政府举债的动因及其影响（2）政府部门的支出分为经常性支出和资本性支出。◆经常性支出直接形成当年的社会消费利益，如基础设施维护和人员经费等；◆资本性支出产生的利益不直接发生在当年，而且还同时在今后若干年内发挥作用，如政府建造的公路、图书馆等。经常性支出由财政资金支持；资本性支出由小部分财政资金和大部分债务