债转股重整中债权人利益保护法律问题研究

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1、学校代码：10276学号：161131136EastChinaUniversityofPoliticalScienceandLaw专业学位硕士学位论文MASTER‛STHESIS论文题目：债转股重整中债权人利益保护法律问题研究姓名胡佳莉学科、专业法律硕士（全日制）研究方向国际经贸法律指导教师任超论文提交日期2018年4月15日1债转股重整中债权人利益保护法律问题研究（摘要）专业：法律硕士（全日制）研究方向：国际经贸法律作者姓名：胡佳莉指导教师：任超在现如今促进经济发展的趋势下，如何挽救具有继续经营可能和价值的企业，因企制宜地进行破产程序，成为了眼下紧迫任务与重要举措之一。其中，重整程

2、序是挽救困难企业的重要程序，债转股又是在企业重整中经常运用的方法之一。这二者的结合对于企业重整的有效性是有目共睹的，但重整程序具有较强的司法公权力干预的特点，也并不以债权债务的清偿为首要任务，同时又因为债权转为股权的方法也会让债权人在重整过程中承担较大的风险，因此在实务中企业重整时运用债转股的方式进行自救使债权人利益受损的情况时有发生。所以在这一方法适用下如何保护债权人的利益问题成为了热议焦点。无论重整程序是否以债权债务的清偿为本位，保障债权人的权益都应与企业的重整重建对立统一。因为企业的重整重建需要依托于债权人的配合，债权人的利益无法得到保障，同样也会影响企业再建的初衷与目的实现。

3、综上，如何能有效保护转股债权人的利益，是笔者拟从本文中获得的答案。为此，本文拟选取尚存争议的案例，通过对现有案例的研究，发现引发债权人利益受损的原因，思考造成这些问题的根源所在，从而寻求保护相关债权人利益的方法。本文共分为三个部分：导言、正文与结语。其中正文主要分为四章。第一章以案例分析的形式，从多角度分析了在江西赛维集团重整过程中适用债转股导致债权人利益受损的可能性因素；第二章主要归纳与总结了第一章中在重整计划草案的制定与通过中会影响债权人利益的原因，结合现行破产法及相关法律进行深层研究；第三章专注于剖析信息披露在债转股重整中的重要性，并且深层研究了在现行法律规定尚存在缺陷的情况下

4、，信息披露存在的问题会对债1权人的利益保护产生的影响。第四章在第二第三章分析的基础上，通过借鉴外国法等方式，对转股债权人的利益保护方法进行构建与完善，提出笔者自己的看法与见解。本文第一章是以案例分析的形式，首先对江西赛维重整案的基本案情进行归纳与整理，其次分析与概括了江西赛维集团在重整过程中使用债转股的方式造成转股债权人最终清偿利益受损的原因。主要原因包括其一，在重整计划草案制定与通过的过程中，对于重整以及转股企业的选择、转股方式与股权退出的约定、以及重整计划草案表决与通过时存在的忽视转股债权人利益保护的问题。其二，对于转股计划甚至重整计划的信息披露存在不充分、不准确的问题，转股债权

5、人未获得能足够支持理性判断的内容，因此影响其表决与判断。第二章主要归纳与总结了上文影响债权人利益的表象原因，发现重整或转股企业的选择、重整计划草案的表决与强制批准、转股方式与股权退出内容的约定实质上都是重整计划草案制定与通过过程中的问题，因此将其放入一章进行深入分析。笔者发现这一些问题的存在，并非江西赛维重整案中的个别现象。这是由于我国破产法中对于相应问题存在规定上的不完善，因此存在缺乏可操作性以及事后救济等手段而导致的。第三章主要针对对于转股计划以及重整计划信息披露不充分、不准确问题的深入分析。在本章中，确定了信息披露在债转股过程乃至整个重整过程中的必要性与重要性，分析了我国破产法

6、对于信息披露问题的规定不完善之处。第四章通过案例分析，重整计划草案通过中存在的问题以及信息披露不充分等原因地剖析，结合域外经验，对转股债权人利益保护问题寻求解决与完善的方法。主要是从重整计划草案的制定、表决与通过以及信息披露两方面，通过对现有法律规定及重整计划草案中约定内容的完善来保障股东相应权利等内容入手，从而实现对转股债权人利益的保护。[关键词]重整程序；债转股；利益保护2AnalysisontheLegalProblemsofCreditors’InterestsProtectionwhenUsingDebt-to-EquityduringReorganization(Abst

7、ract)Major:JurisMasterResearchArea:InternationalEconomicandTradeLawAuthor:HuJialiAdvisor:RenChaoUnderthecurrentsituationofeconomicreforms,howtorescuetheenterprisesthatstillhavethepotentialandvaluetobecontinuedhasbecomeoneofthemost