_德国安联集团的保险业务分析及启示

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1、坏球丨德国安联集团的保险业务分析及启示魏瑄文德“”国安联集团（下称安联集团“”是世界上最大或安联）的金融保安联集团业务简介一业务范围包括寿险险集团之、健康、集团规模和业务结构，险、再、风、年安联集团实现总收入亿、财产险保险险管理咨询以及机构和个人的资产管理业务等。本欧元，营业利润亿欧元。截至文通过分析安联集团保险业务的发展年末，集团资产规模达到亿欧历史、业务现状、经验与教训等，对元，并同时管理万亿欧元的第三中国保险市场发展的若千关键问题进方资产。，、行了对比思考，希望可以对中国保险按照业务板块划分年产险行业的前景以及金融保险集团的发展人身险

2、、资产管理的营业收入分别占比战略有所启示、和图营业利润方。月号■西杯球同係‘_‘面，但基，财险占比人身险、资产管理次周期变化本上仍维持了稳定正■的利润占比均为增长（图。年以来，保费收人。可以看出，安联馳■收入一集团的业务结构具有三个特点：第、的波动幅度和频率明显增大，而且有半—一整体结构均衡；第二、产、寿险的收人：；管理■■■数年份出现负增长。一“一“—规模相当；第三、资产管理业务的利润资本市场的波动通过投资收益和率较高。入躲（讀投资辦险關售共同传导至营业收■按照业务地区划分，，德国和英国是入。年在投资型寿险的拖安联集团业绩的主要贡献国家，

3、西欧、二累下，安联寿险营业收人连续下滑，亚太地区‘，、中东欧等地区位列之后（图对集团总收人的贡献度也显著下滑（图即：年安联集团的业务结构以外收人规模最大的区域也是公麵（二）欧洲国家，分公司的传统险占料来源：安联集团年报中国人保资产保险些年来重点发展的对象。不过亚与投资研究所比高于亚洲国家地区），目前太地区的盈利能力还较低，利润和业务金融危机之后，东南亚市场是安联规模不相匹配（图。寿险的主要增长地区，其中投资型险种二、安联集团发展历史拉丁美洲■是规模膨胀的主要领域。而德国、英国一立综合性財险公司）建、适时中东欧等欧洲发达国家的寿险市场仍在缓慢

4、复■收入、〉开拓人身险业务单元寿！：片么一苏中，定期寿险、健康险等传统型险种全球专业保险年，是稳定市场的关键力量。年安联，保险公司在柏林成立，由最補货寿险的传统型险种比重从上升至运保险人逐步扩大到综合性财产险公司年，安联成立了寿险子公司。分地区来看，德国、奥地利等欧年，安联人寿成为欧洲第大寿险洲国家子公司的传统险占比较高，主要图年安联集的业务地公司。由于当地对年金保险、死亡保险等传统二收购海外保险公司搭建全）、寿险提供了有效的税收优惠政策资料来源；耐目：安联集团年报，中国人保资产紐投资研完所对来说球化保险平台与，台湾、韩国等亚洲国家《地区分

5、公司从年起，安联集团不断在德的传统险占比较低（图。我们将中国境外拓展业务范围。在年场重要主体。年月，安联集团成国上市保险公司纳入比较范围，可以发期间，许多著名保险公司被并人安联集立了安联资产管理公司。现：中国三家上市保险公司的寿险业务团，逐步形成了德国、意大利、法国、中传统险占比处于较低水平。美国四大主体市场。安联集团的保险业务分析（三）监管差异导致各地寿险分公收购专业资产管理公司一三、寿）、整险和健康险司的销售渠道结构差异较大合资产管理业务安联集团的寿险和健康险（以下分安联集团的年报中没有公布各渠”“”“一年，安联做出了个重要别简称人身险

6、或寿险业务呈道的保费收入。不过，我们从部分国）的战略性决策：把资产管理业务作为现以下特点：家寿险市场的整体数据中可以看出（图集团独立的核心业务加以大力发展一（）寿险公，。司的营业收入增速主各地保险市场的渠道贡献度差异年，安联集团先后收购了要受到投资市场的影响较大。这主要是由监管环境和保险市场、等数家金融危机以来，寿险公司保费发展历史决定的。专业资产管理公司，旗下的资产管理板收入增速呈现出显著的波动性。德国的银保业务长期以来占比不一块由片空白变为掌管亿美元的市年年，寿险保费收入虽历经若干高，因为除了少数几家全国性的全能■■银行”外，多数是小型

7、的地区性银行，—入—入舰錢躯觀麵搬业务醒道优势并不明显。英国的经纪人渠道历史悠久、，占据主导性地位。在法国意大利、西班牙等金融混业程度较高的国°家中，银保渠道发展较好。美国分散化；的监管体系导致了相关政策与规则的相：冲突八，阻碍了银保渠道的发展。在亚洲国家，银行渠道通常是寿险产品的主‘“—丨对对面念由徐范二苦“‘—“股权控”“四）制、战略联图安联集团的人身险保费增速盟”等模式提高了银行销售渠道的效率资料来源联集团年报，中国人保资产保险与投资研究所：安在世界各国的寿险业务拓展中，安联寿险一般会遵循各地寿险市场的一■营业收占总收入比重（右》〉营

8、业收内部增长率（％〉特自选择当地主导性渠道作为其重点销售方式。如德国的代理人渠道、；丨英国的经纪人渠道以及亚洲市场的银■■■行渠道。■■■龇基础上，安联集团始终着力银■■■■■■