【精品】分析法

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1、分析法杜邦分析法目录•杜邦分析法的概念•杜邦分析法的特点•杜邦分析法的的皐本思路•杜邦分析法的财务指标关系-杜邦分析法的局限性杜邦分析法(DuPontAnalysis)杜邦分析法利川儿种主要的财务比率之间的关系來综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早山美国杜邦公司使用，故名朴•邦分析法。村•邦分析法是-・种用來评价公司赢利能力和股东权益冋报水平，从财务和度评价企业绩效的-种经典方法。莫基木思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积.这样有助丁•深入分析比较企业经营业绩。杜邦分析法的概念杜邦分析法利用儿种主要的财务比率Z间的关系來综合地分析企业的财

2、务状况，这种分析方法绘早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用來评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价金业绩效的一种经典方法。其基本思想是将金业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业绩。杜邦分析法的特点杜邦模型最显著的特点是将若干个川以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起來，形成一个完整的指标体系，并垠终通过权益收益率來综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更淸晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看

3、到权益资木收益率的决定因索，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率z间的相互关联关系,给管理层捉供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。杜邦分析法的的基本思路1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。2、资产净利率是影响权益净利率的故匝要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的髙低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因索进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销侶净利率反映销侶收入的收益水平。扩大销住收入，降低成木费川

4、是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。3、权益乘数衣示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。杜邦分析法的财务指标关系［编辑木段1杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为:净资产收益率（ROE）=资产净利率（净收入/总资产）X权益乘数（总资产/总权益资本）而：资产净利率（净收入/总资产）=销售净利率（净收入/总

5、收益）x资产周转率（总收益/总资产）即：净资产收益率（ROE）=销售净利率（NPM）x资产周转率（AU,资产利用率）x权益乘数（EM）杜邦分析法的局限性［编辑木段1从企业绩效评价的角度來看，杜邦分析法只包括财务方面的倍息，不能全而反映企业的实力，有很人的局限性，在实际运川中需要加以注意，必须结合企业的其他信息加以分析。主要农现在：1.对短期财务结果过分重视，冇可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。2财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足耍求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、麻员、技术创新等因索对企业经营业绩的影响越来

6、越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。3.在目前的帀场环境屮，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。趋势分析法开放分类：鈕、企业、分析方法、经营财务、变动趋势冃录•基本概念•应用忖的•运用方式•总体分类•趋势分析at=2"4耳—趋势分析法（trendanalysisapproach）基本概念趋势分析法乂叫比较分析法、水平分析法，它是通过对财务报衣屮各类和关数字进行分析比较,尤其是将一个时期的财务报表和另一个或几个时期的财务报表相比较，以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势及其在同行业中地位变化等情况

7、。应用目的确定引起公司财务状况和经营成果变动的主耍原因；确定公司财务状况和经营成果的发展趋势对投资者足否冇利；预测公司未來发展的趋势。这种分析方法属于i种动态分析,它是以羌额分析法和比率分析法为基础,同时又能有效地弥补其不足。运用方式一重要财务指标的比较它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其増减变动悄况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。这种方式在统计学上称之为动态分析。它可以冇两种方法來进行。1、定基动态比率：即用某i时期的数值作为固定的基期指标数值，将其他的各期数值与其对比來分析。其计算公式为：定基动态比率=分析期数值屮I定

8、基期数值。例如：以2000年为网定基期，分析2001