cpm资产管理公司

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1、冃录对问题分解一下，即大纲：一、不良资产的含义、行业发展及其他（一）、不良资产的含义（二）、不良资产投资特性（三）、行业发展及其他二、资产管理公司的类型（一）、国有性质的AMC（二）、相对来说的民间资产管理公司三、如何处理不良（一）、投资债权（包）Z前的工作（二）、投资债权（包）Z后，进入实质处置阶段（三）、财务处理四、涉及相关法律法规（一）、金融资产竹理公司特别规定（二）、金融企业特别规定（三）、民法通则（四）、诉讼时效（五）、合同（六）、物权（七）、担保（八）、保证（三十三）涉及相关财务税收正文一、不良资产的含义、行业发展及具他（一）、不良资产的含

2、义不良资产定义目前是比较抽象不严谨的，类似于资产运作这些大而空的概念。通常我们说不良资产，是金融机构（企业）的不良资产，更多是指银行的不良债权，其中最主要的是不良贷款，是指银行顾客不能按期、按量归还本息的贷款。也就是说，银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回木金和利息。不良资产主要是指不良贷款，包括逾期贷款（贷款到期限未还的贷款）、呆滞贷款（逾期两年以上的贷款）和呆账贷款（需要核销的收不回的贷款）三种情况。中国银行对不良资产的划分可分为两个阶段：一是在1998年以前，各银行业按财政部1988年在金融保险企业财务制度屮的规定，即“四级分类”，俗称“

3、一逾两呆”，也就是“逾期”、“呆滞”、“呆账”。按这种方法提取的贷款损失准备金仅有普通呆账准备金一种，为贷款总量的1%。二是1998年以后,中国将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”,即“五级分类”。1999年7月，央行下发了《中国人民银行关于全面推行贷款五级分类工作的通知》及《贷款风险分类指导原则（试行）》。按照人民银行的规定，通常提収的专项准备金比例为：关注2%、次级25%、可疑50%、损失100%o后三类为不良资产。由于这种等级分类可操作空间很大，为投资不良资产留下利润的空间（还有其他因素，在本文其他部分有讲）。早前由丁•银行

4、有着国企的通病，风控措施不完善，从业人员也是职业素养低下，对于不良资产的维权也是很散漫，很容易发牛不良贷款。比如：通过裙带关系或者官场权力等，注册一家売子公司，从银行信用贷款，给银行经理一部分钱，直接做成不良,然示核销，获取人量现金。许多企业或是项目并不是实际意义上的不良资产，有些只是在资金、管理上出了一些暂时性问题而造成企业盈利困难,不良资产木身不具备流动性和盈利性,拥有它具有极大的风险,银行在处置它吋用什么手段去将这些资产变现，使它恢复其流动性、盈利性，是处置不良资产过程中的一个重点，而一些拥冇运营资产能力的机构在其中就能找到投资机会。当然现在银行

5、风控己经逐步完善，这类银行资产流失的事情越来越少，也就是银行大多要求有抵押。不良资产还包括房地产等不动产组合的财务上的定义，即非金融机构（企业）不良资产。不良资产是不能参与金业正常资金周转的资产，如债务单位长期拖欠的应收款项，企业购进或牛产的呆滞积压物资以及不良投资等。而如今具至不良资产定义扩展到上市公司挂*ST的股票等。也有将不良资产区分为：债权，股权，实物等不良。这属于再细分行为，即针对不同类型的不良进行深入分类和采収更有效的处置方式。（二）、不良资产投资特性因规定金融机构（企业）的不良批量转让必须给金融资产管理公司，以及规定金融资产公司接受非金融

6、机构（企业）的不良时冇门槛，所以不良资产主要流转冇以下几种：1、受监管的国有商业银行或其他金融机构出现不良一商业银行通过不良资产处置改善监管指标主要就两种途径，一是核销，二是转让〜规定国冇金融机构批虽转让不良，尤其是涉及国有资产的不良，只能给金融资产管理公司，即政府AMC（其中只有四大金融资产管理公司能直接批量对民间或外资转让）〜民间或外资投资购买不良，处置不良。2、多家金业出现不良一某股权屮心（拍卖机构等）将多笔不良打包〜民间或外资投资购买不良，处置不良。3、多家企业出现不良一民间或外资直接打包投资购买不良，处置不良。（冇时与并购冇相似之处）4、实操

7、中，有些城商行、国有银行分行及地方政府AMC在不涉及国有不良，或者违规直接卖给民间。对于不良资产的投资，取名为特殊机会投资。国内官方对金融资产管理公司的该业务称为金融资产处置业务。此类投资貝有以下特性：地域性较强，定价复杂，处置方式多样，无法产牛稳定现金流和固定预期收益，处直经验极具重要，投资思维和一般的投资项目稍有不同,即不能当法律个案，也不能按照一般的股权债权投资。行业内认可的投资1・2年内为最佳处置时机，即保证获取较人利益以及保障后期项日处置提供足够现金流。处置时间过短成效不大，处置时间太长成本和投资风险加大。通常投资人是不愿意花长时间耗，耗着也

8、只是因还没有足够的资源和能力回现。不良资产投资理念可以简单粗暴的慨括为：一个通过量变到质变，低