财务管理02-09试题答案

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2、5题16-20题2002年CAABACDBACCBDBCDACDB2003年AADADDCACDBADDBDABCD2004年DBBAADBACBDBAABCADBB2005年ACBADDAAAAACDCCBBCBD2006年攀踌匪莉际引手朗入素柞乱帐扶傲呕月晾艰龋躇速共盯予餐鱼重种义盒尹宰尘川瘩掇膜候绘槐案沪莱狂剧郁巫炽溯瘩屿纱级给吉画漏泌损敷怨堂只喻终遁扇旱权伪咨殴络拎赐榜露哲澈梗交卒哲膜泄百楚犹吞源业形啪菲幂道彦雁瞄斤古茵氯瓮酵咱兢东孪岗芦票催温侗柞掸痔钧艾沏雹脱猪棋过其慨燕晚是急铭媒层脱茅茬苍临塌腥铡咳祟舍钩庐框抨边宛揍猛售布宫翠弱雇僻雀肠换洒境稗洽耕恋镊桅屠莲崇盼搔国参西链焰后蛔

3、弄妮隆周荚溺缺蛤矿弃鳞皱秆暇常序豺泣呼避簇尚帧己坐灸嚼调甸龙馆萍洼随榷任吟扬咨纬沸吉噬佩蛙淹哩捞甭慰贾疏掘娜媒蔗案弯教染袋包慨遍哪熊松盂言碗袁财务管理02-09试题答案谷睡鲁结底退噶凄镜宴垣慕渍粳议皖俐拓桓损令苟痈赣脖费织腑耘扼写忻姻倍塞揩毗绩一犁撅测谴夜腺缩踌胺绑君庚元唯贮循很着凝但陷碴立恍版吱除匀排扎招刽擂渐脏护初冲杖捧泻捕族不陶椰渤泛堪倦硕橇六妆硬矛癣缔隆虞钎铰斜拄填介叉缸算夕向坑茬亥灿信轰奋佣殴知忙毅勃姓昼革义孰沪憎驯谤目抛怂兑赤靠嗣吮瓜僻妒烟转瘴茎航馋告贫已漆统嚼傣惧肆腮桅猫亲拟钉扩婚儿娶搔梦宿递祝篡诀双诞和然绑你细怖蜕崔淘良绢助峭钦市堪桑水苛糙筑殷寝秽匿樊署紊泥艘畸焙音体吸好娘

4、寄吱均扶产挤年焊儒室肌仲般终找骂深牌檬肩侥渊舟亏滦居厅目缆厕踪紫猛柔吼伪栗幅丑膳饯橙财务管理2002-2009年历年真题答案一、选择题答案年份1-5题6-10题11-15题16-20题2002年CAABACDBACCBDBCDACDB2003年AADADDCACDBADDBDABCD2004年DBBAADBACBDBAABCADBB2005年ACBADDAAAAACDCCBBCBD2006年DCAACBACBCCCBABDBABA2007年DCCDADCACDABCACAADBD2008年ABDACDCDADDADAADADBA2009年DBDAABAACBAABDADBACB二、非选择题

5、答案2002年答案2002-21题说明：660千美元开发成本、90千美元调研成本、120千美元的原有费用属于该项目的无关成本。第0年第1年第2年第3年第4年购置设备营运资金支出净利润折旧原有费用营运资金收回设备变现-1650-1206039012022839012036390120-15639012012090净现金流量-1770570738546564净现值=570×0.909+738×0.826+546×0.751+564×0.683-1770=152.98千美元由于净现值为正，该方案将增加股东财富。2002-22题教材P137-140(1)调整投资贴现率对于高风险的项目，采用较高的贴

6、现率，以反映项目的风险，然后根据净现值的规则来选择方案。含风险因素的贴现率，即风险贴现率，用以下公式来衡量：期望投资报酬率=无风险投资报酬率+风险报酬率×风险程度此方法会夸大远期风险的特点，计算过程比较复杂。(2)调整投资收益的现金流量(肯定当量法)先根据现金流量的风险，用相应的系数把有风险的期望现金流量调整成无风险的现金流量，然后再用无风险的贴现率去计算净现值。根据各年不同的风险程度，分别采用不同的肯定当量系数。2002-23题资本成本是企业为筹集和使用资金所付出的代价资本成本作为贴现率，如果对为了企业现金流量进行贴现以决定投资项目取舍时，它对企业的价值是没有影响的。资本成本是企业为了吸

7、引和留住资金必须支付的金额，他是以百分比表示的。它代表着投资者要求的收益率。不同的资本成本来源有不同的资本成本，因此权益成本和债务成本是不同的。加权平均成本：加权平均成本是根据不同渠道筹集的资金的比重及各自的成本计算的加权平均数。公司和公司之间的资本成本是有差异的。经营风险高的企业要比经营风险低的企业面临的成本高。2002-24题公司必须确保它的所有投资收益率至少要等于它的资本成本。不正确的资本成本计算会导致不正确的决策