财务管理201007试题答案

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5、（每小题2分，共20分）1、ABCDE2、AC3、ABCDE4、ABC5、ABCD6、CDE7、ABDE8、AC9、ABCD10、BCE三、判断题（每小题1分，共10分）1、√2、√3、×4、×5、×6、×7、×8、√9、√10、×四、计算题（每小题15分，共30分）1、解：税前利润=120000÷（1—40%）=200000（元）EBIT=税前利润+利息=200000+I1．5=EBIT/（EBIT—I）=（200000+I）/200000I=100000（元）EBIT=300000边际贡献=300000+240000

6、=540000（元）经营杠杆系数=540000/300000=1.8总杠杆系数=1.8×1．5=2.72、解：（1）根据题意，可以用简单公式计算出该债券的资本成本率，即：债券资本成本率=[（1000×12%）×（1—33%）]/[1200×（1—3%）]=6.91%（2）如果所得税率下降到20%，将会使得该债券的成本率上升，新所得税率下的债券成本率可计算为：债券资本成本率=[（1000×12%）×（1—20%）]/[1200×（1—3%）]=8.25%五、计算分析题（20分）解：（1）正常投资期的净现值：NPV=--40

7、0--400×PVIFA20%，2+500×PVIFA20%，10×PVIF20%，3=--400--400×1.528+500×4.193×0.579=--400—611.2+1213.87=202.67（2）缩短投资期的净现值：NPV=--700--700×PVIF20%，1+500×PVIFA20%，10×PVIF20%，2=--700--700×0.833+500×4.193×0.694=--700—583.1+1454.97=171.87所以，不应采用缩短投资期的方案。财务管理201007试题一、单项选择（每小

8、题2分，计20分）1、股东财富最大化目标的多元化和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于（）。A、股东地域上分散B、所有权与经营权的分离C、经理与股东年龄的差异D、股东概念的模糊2、当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为（）。A、实际利率等于名义利率B、实际利率大于名义利率C、实际利率小于