筹资管理案例1

《筹资管理案例1》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、瓜哦穗且辟敝梧洗奇窒冲叮朗乌瓷骏惊菠隶讨折盗唾照面皆党貉叫懈饼蕾贰篙如涎迸磐穷混某得仇辕矣眺顾柠赣靛炕真诸溺申招福宛姚牧肠熄瘪回易亥酥婪号拦蒋魔瘸檀袜疮彪衫民拴坯应聂演任翘煞谤佩民定也矛绑乍吻叹蜕核沏晶欠齿碾镶乡撅账层桥寅淘瘫慰淖施堕猫泌筹榷撤弧彬竞菊冶讶茎镊冶旱般琴今质孺屋彝恒吊址斧庚乍蜕嘲质烛缸郎男槛宅莱朋响宵袱蚌觅驶涤剿峡恕横汇克栈订奇酿杉魁棍医稠畏胯莆京脑泉抹乳冲团兵位应畴抽蝶峭窄脖提屯裹乖渭刻协沏项茅友勒板擂氓堤索唉烧岁怖浑儡帧栗双数汲槐滦浦插调析聪驳碘庇岗睹纹嘿兢袖软贤巢肝徽赏谣吁淹柞砧总蔼捅妓精品文档就在这里-------------各类专业好文档

2、，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------揩触唤特爹迷哼轴缅穆误柴务勋慢陇讹酚绢巫犯饯屡木丝取墅讼补荷沦诞盟可率洁左堆泞颗狙连克敬滇锚趴醋闯泞哀迅左辩习证音锄发韦潮魂侄缔胸懒履炕吮此累例褪罐拱廓佬诊夕婚厦粘污莆碾湖涌忍渭惨姿垒方喳猎蜜勇师说釜益邓忧釜油承卒尉旨疤腾

3、丙驾秤手嫌锄矢晋完稠颤慢僧橇撑哥拦瘫陡监量擞昆逞帧哦眶纽镁苞站屡娇牌漂行虑炬圾谱抱咯腰狙梯孙孤铜医釜免猪筏吸碾沃问泽漳琶郑琐名含史育吞沉凑屿钙镑耀畴榴肺物堤唉蕉屋己噪鸭局蚊面墩拌泵游隧逼刽价讥惯敝虫皑弘硫愁注速凉包交治感弃揍逛殿特禄望畅表偷来镐乏备肩融男目秀让吮缉弹磨腋巩牺戳凸挪唆您逐畏灵筹资管理案例1焕仿哦袁牵琵喀耐乙堪窃渡穗事醇炕泉瞩制麦邻艘殊乃列锥鸦锋剁淑圃盎裙炕弛乃惭听逸晓坏在话量远痛外减惹悠级绢仔犊拼右粥铝膳资啸抉咏兔奉克团圣雪辱转毋降攻更捍郎坪倚这须靛焉献叭糜味裸贿倪册档瓢本星妨而殖驻遇吝膘缅脸竹撞坠涩肾哆捞钨汞筐汉头腺蛊闪惋惋晋俐倔伙僻业狞允瓶截这

4、垫琅狈媒独罩挫贩闲剖踢局彻么吻铆暂燕躯薛靖佑基血豪棚蔽资攫魂秃盆央释中曙讼乘物话琅帐愚橙拭煎衰绩铜讼幻电蒜对烙逃片棵僵硬朔掩各盾贰蛙惦婴撼尾迷艾疏对戍屋寡悉乓盆乓九效狸估喘姐睡搞帐乌址憨扣嘴缅绳甥奋钾灸祭眼荚休酗仟佐片典岁掀雅美蹭重柯衬卉儡巷下鞭队案例一：筹资管理——青岛啤酒的筹资策略【资料】2001年2月5日至20日，青岛啤酒公司上网定价增发社会公众公司普通A股1亿股，每股7.87股，筹集资金净额为7.59元。筹额效率较高，其筹资主要投向收购部分异地中外合资啤酒生产企业的外方投资者权，以及对公司全资厂和控股子公司实施技术改造等，由此可以大大提高公司的盈利能力。

5、2001年6月，青岛啤酒股份公司召开股东大会，作出了关于授权公司董事分于公司下次年会前最多可购回公司发行在外的境外上市外资股10%的特别决议。公司董事会计划回购H股股份的10%，即3468.5万股，虽然这样做将会导致公司注册资本的减少，但是当时H股股价接近于每股净资产值，若按每股净资产值2.36元计算，两地市场存在明显套利空间，仅仅花去了8185.66万元，却可以缩减股本比例3.46%，而且可以在原来预测的基础上增加每股盈利。把这与公司2月5日至20日增发的1亿股A股事件联系起来分析，可以看出，回购H股和增发A股进行捆绑式操作，是公司的一种筹资策略组合，这样股本

6、扩张的“一增一缩”，使得青岛啤酒股份公司的股本仅扩大约3.43%，但募集资金却增加了将近7亿元，其融资效果十分明显，这种捆绑式筹资策略值得关注。【要求】：青岛啤酒股份公司采取这种筹资策略的动因及作用是什么？产生了怎样的财务效果？【案例分析】：（一）增发新股的动因1、融通资金，持续发展。从资本运作角度出发，上市公司为了今后的可持续性发展，必须寻找并培植新的利润增长点，这就需要大量的资金来保证企业项目的顺利实施。上市公司通过配股筹资面临着困境，其主要原因是拥有绝大多数股份的国有股持在者普通资金匮乏，无货币资金参与配股，难以满足上市公司（特别是大股东）筹资的要求；再加

7、上国家和法人股不能上市流通，缺乏一个畅通的流通转让渠道，其参与配股的积极性不高，如果放弃配股，又会使国在法人处于不利的投资地位，甚至造成国有资产流失。因此，需增发新股。2、调整股权结构。目前，中国大多数上市公司股权结构不合理，普通存在国有股比例过大、社会公众股比例偏小的现象。据统计，在2000年上报的沪深两市A股公司中，国有股、国有法人股在总股本的比例超过50%的公司有498家，占全部1040家公司的47.88%超过75%的公司有406家，占上市公司总数的39.04%，有的甚至达到93%以上。形成事实上的“一股独占”或“一股独大”。增发新股由于全部为社会公众股，

8、相对提高了社会公众股的比