安信证券-汤臣倍健,香雪制药,天舟文化上市首日定位报告-101214

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1、汤臣信健，香爵制药*夭舟丈化上市管目走住报告（仅供参考）上市时间股票代码股票名称发行价格发行后摊薄市盈率（倍）发行后每股净资产（元）每股收益（元）净资产收益率（%）最新201001215300146汤臣倍健110115.294.381.7740.46201001215300147香雪制药33.9982.93.460.5215.09201001215300148天舟文化21.8884.152.070.4722.44发行数量（刀股）上市数量（万股）发行后股本（万股）中签率（%）主承销商所属行业上市首日定位（元）136810

2、9854680.846广发证券其他食品制造业116.1-132.3元之间31002484123000.52中信建投中药材及屮成药加工业35.2-39.6间1900154075000.45海通证券书、报、杂志、资料出版业22.75-26元Z间公司投资要点汤臣倍健汤I"倍健上要业务是膳食营养补充剂的研发、生产和销售。公司的主要产品包括蛋白质粉、多种维生素系列（男士、女士、儿童、孕妇）、维生素C片、维生素B族片、天然维生素E软胶囊、维牛素A+D软胶囊、钙+D软胶囊、牛初乳钙片、骨胶原高钙片、螺旋藻片、红衞萄籽片、小麦胚芽汕软

3、胶囊、深海角汕软胶張、金枪创汕软胶囊、蜂胶软胶囊、人豆磷脂软胶囊、角鲨烯软胶囊等100多个晶种。公司是中国膳食营养补充剂行业非直销领域的领先企业，是生物与新1矢药技术领域的高新技术企业，拥有涵盖软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂等多个剂型的专业生产基地，拥有行业非直销领域庞大的销售网络和连锁网络，拥有行业内强势的渠道性品牌，是kl前我国民族品牌小较少具备与外资品牌相竞争相抗衡条件的企业目前，公司产品的零售终端数量在同行业中己处于领先地位，并口还止在迅速增加中，根据公司的战略规划，预计到2012年公司产品的零售终端将达到20,0

4、00个左右。香雪制药香雪制药主营业务为现代屮药生产与销售，辅之医疗设备等业务。长期以來，公司专注于以抗病毒口服液、板蓝根颗粒为主导产品的系列中成药的生产与销售。公司主导产品Z—抗病毒口服液为纯天然植物配方，是公司首创的国家级新药，公司参与编制的抗病毒口服液国家标准纳入《中国纱典》（2010版）。香雪制纱不仅是广东省家喻户晓的品牌，在整个华南乃至全国范围内也具有较人的影响力。经过多年的精心经营，公司形成了多重创新产品，为未來发展重点的战略布局，产品梯度清晰，结构优化，未來市场空间广阔，是公司业绩持续增长的有力保障。公司注

5、重人才，拥冇较强的科研团队。天人舟文化主要从事青少年读物的策划、设计、制作与发行业务。公司重视运营模式的全而创新，侧重市场化导向的“策、产、销”一体化运营，公司根据出版发行行业特点，将内容策划与图书发行业务进行了流程化设计，构建了一套完整的、由市场调研、选题立项、内容开发、市场化推广到销售等多个环节构成的生产运营流程，各个环节均有相对独立的专业职能和专业团队。根据不同年龄段青少年的不同阅读需求对公司产品实行多品牌、系列化运作，品牌化与系列化策略相互融合与促进。通过系列化运作，能够扩人公司产品的市场影响力、形成较强的竞争

6、力，并冇效降低产品的营销成本。公司通过虚拟作者制度，再配以公司的品牌化运作策略，既能够提高公司产品的品牌影响度，有利于产品的快速推广，又能够有效保护公司的知识产权，有效避免人员流失对公司造成影响。公司创新性的提出并制眾了独立策划人制度大大增强了公司对优秀人才的凝聚力。募集资金投向汤臣倍健本次券集负金投熒坝H经公可2009年年疫股乐人公申议佛定，由重爭公负责具体实施。具体情况如卜•：单位：万元序号项目名称总投资备案文号生产车间新建项目13.9020904001491290052营销网络优化技术改造项1」12,300090

7、40414911002648粵经伫技改备变字（2010]0033信息系统技术改造项目1.86609040414911002647粤经信技改备变字[2010]0024具他与主营业务相关的营运资金[][]香雪制药本伏券果负翁将妆牡里绫忌顺丿予投贸才以卜坝H：序号募集资金使用项目项目投资总额（万元）拟用募集资金投资额（万元）募集资金投入完成时间1现代中药制剂技术改造项目9,8009.80024个月2屮药捉取生产线建设技术改造项1」&500&50024个月3区域营销屮心建设技术改造项1丨6.0006.00024个月4中药饮片标

8、准化技术改造项日6,0006.00024个月5匸程技术研发屮心技术改造项1」4,0004.00024个月6抗病毒口服液循证医学、药物经济学评价技术改造项LI3.0003.00024个月7其他与主营业务相关的营运资金项目■■■•-■••・••■•■•••■■■■■.■••••••■••••■■••-2-本次募集资金投向经公司2010