达能并购娃哈哈案例分析

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1、vs达能并购娃哈哈案例分析杭州娃哈哈集团有限公司成立于1987年，前身为杭州市上城区校办企业经销部，公司从3个人、14万元借款起家，现已发展成为中国规模最大、效益最好的饮料企业。目前在全国29省市建有58个基地150余家分公司，拥有总资产300亿元，员工30000人。主要生产含乳饮料、饮用水、碳酸饮料、果汁饮料、茶饮料、保健食品、罐头食品、休闲食品等8大类100多个品种的产品。2010年集团实现营业收入550亿元，利税112亿元，上交税金46亿元。23年励精图治，自强不息，缔造了娃哈哈在饮料行业难以撼动的霸主地位。集团饮料产量、销售收入、利税、利润等各项指标已

2、连续13年位居中国饮料行业首位。公司位列2010中国企业500强141位，中国制造业企业500强64位，中国企业效益200佳第25位，饮料加工业第1位。在中国民营企业500强中，娃哈哈营业收入居第八位、利润第一位、纳税第二位。达能集团，总部设立于法国巴黎，全球拥有近9万员工，是世界著名的食品和饮料集团之一。达能集团历史悠久，规模强大，位列世界500强，业务遍及全世界120多个国家。鲜乳制品、饼干和饮料作为达能的三大主要产品，在全球市场销量排名均名列前茅。在法国、意大利及西班牙，达能集团都是最大的食品集团，达能亦是当今欧洲第三大食品集团，并列全球同类行业前六名之

3、一，其它重要的排名包括有：世界最大、欧洲最大的鲜乳制品生产商，世界最大、欧洲最大的饼干生产商，世界第二、欧洲第二矿泉水生产商，欧洲最大的酱料及调味品生产商欧，洲第二的啤酒生产商，欧洲第二的面条生产商，欧洲第二的玻璃容器生产商，欧洲第三的方便食品生产商，法国最大的婴儿食品生产商。达能集团在中国二十年的发展历程1987年成立广州达能酸奶公司1994年与光明先后合资建立上海酸奶及保鲜乳项目，达能占45.2%的股份。1996年收购武汉东西湖啤酒54.2%的股份；与娃哈哈成立5家合资公司，获得41%的股权，亚洲金融风暴后，拿到51%的股权；收购深圳益力食品公司54.2%

4、的股权。2000年3月收购乐百氏92%的股权。2001年，达能亚洲有限公司参股光明，比例为5%。2004年收购梅林正广和饮用水有限公司50%的股份。2005年4月达能亚洲有限公司成为光明乳业第三大股东。2006年4月，增持光明股权至20.01%。2006年7月达能集团以持股22.18%的比例成为中国汇源集团的第二大股东。2006年12月与蒙牛组建合资公司，达能持股49%。达能集团唐山欧联豪门啤酒集团（70%）蒙牛、达能合资公司（49%）汇源（21.35%）光明乳业（20.1%）梅林正广和饮用水有限公司（50%）乐百氏（92%）深圳达能益力泉饮品有限公司（70.

5、3%）武汉欧联东西湖啤酒有限公司（60%）达能在中国市场的持股情况达能集团进入中国市场所采取的战略①瞄准业内“领头羊”。与其全球战略一致，达能集团进入中国市场实施兼并扩张的过程中，瞄准的都是行业内的“领头羊”，选择的是一些非常优秀的企业作为兼并对象和合作伙伴，如汇源、蒙牛、光明、乐百氏等，这些企业在中国市场一般都占有比较大的市场份额，知名度也比较高，达能依托这些品牌进入中国市场，避免了为提升品牌知名度、建立企业形象的高成本。②快速推进合资合作。1998年，达能集团首先与娃哈哈集团进行合资合作。在娃哈哈集团42家企业、35亿元注册资本中，达能集团的投资约占32﹪

6、，品牌的控制权由娃哈哈集团掌握全权经营，合资公司使用娃哈哈品牌须有偿付费。达能集团采取合资合作的方式，与多家中国知名企业建立合作关系，为以后的兼并与扩张打下基础。③逐步控股，直到完全吞并。达能集团在与中国知名企业建立良好的合作关系后，就试图增大其持股份额，争取企业的控制权，从而达到其兼并扩张的目的。达能集团仅用了不到10年的时间，就在中国饮料食品市场上占据了相当大的市场份额。达娃之争历程1996年，金加投资有限公司(由达能亚洲与香港百富勤在新加坡成立，达能为控股股东)与杭州娃哈哈集团有限公司、浙江娃哈哈实业股份有限公司三方共同出资，共同组建五家合资公司，持股比

7、例分别为51%、39%和10%。1997年，娃哈哈与达能签署《商标转让协议》，欲将“娃哈哈”商标转让给合资公司，由于当时有上海美加净的商标问题，国家商标局对此未予核准。双方于1999年再次签订《商标使用许可合同》，产品沿用“娃哈哈”商标。1998年，香港百富勤由于亚洲金融风暴的影响，将其在金加投资有限公司中的股权出售给达能，达能成为金加公司唯一的股东，从而获得娃哈哈合资公司51%的控股地位。1999年开始，宗庆后等设立非合资企业生产娃哈哈系列产品，但通过合资企业销售渠道销售。在达娃合作过程中，随着市场的扩张，合资公司产能不足、供需紧张的矛盾日益凸显。虽然娃哈哈

8、多次要求达能加大资金投入，增加生产线，