中级会计-中级财务管理分类模拟题投资管理(六)

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1、中级财务管理分类模拟题投资管理（六）一、判断题1＞净现值法不仅适宜于独立投资方案的比较决策，而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。2、证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。3、如果项口的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年现金净流量相等，则计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。4、项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资。5、投资应遵循的原则之一是结构平衡原则，按照这一原则，企业应对投资项目实施过程中的进程进行控制。6、对内投资都是直接投

2、资，对外投资不一•定都是间接投资。7、一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的贴现率，一定高于该投资方案的内含报酬率。8、某一方案年金净流量等于该方案净现值与和关的资木冋收系数的乘积。9、只有扩建重置方案对营业现金流入无影响吋才可采用年金成本法进行决策。10、若A、B、C三个方案是独立的，若投资规模不同，应采用年金净流量法作出优先次序的排列。1K即使票而利率相同的两种债券，由于付息方式不同，投资人的实际经济利益亦有差别。12、债券以何种方式发行最主要是取决于票面利率与市场利率的一致程度，当市场利率高于票面利率时，债券价值会高于面值。13、用内部收益率贴

3、现所决定的内在价值大于按市场利率贴现所计算的内在价值吋，债券的内部收益率会大于市场利率，这正是投资者所期望的。14、如果不考虑影响股价的其他因素，零增长股票的价值与市场利率成正比，与预期股利成反比。15、从长期来看，公司股利的固定增长率（扣除通货膨胀因索）不可能超过股票投资人要求的必要报酬率。16、当投资者耍求的收益率高于债券（指分期付息债券，下同）票面利率吋，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值。17、当票而利率与市场利率相同时，债券期限变化不会引起平价发行债券价值的变动。18、如果等风险

4、债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期FI靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。二、计算题C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如表1所示:表1甲、乙投资方案现金流量计算表金额单位：万元项目建设期运营期012〜56甲方案固定资产投资6000无形资产投资0息税前利润156156折旧及摊销112112调整所得税B.*净残值*现金净流量-6200C.289乙方案固定资产投资300300现金净流量★*266说明：表中''2〜5〃年中的数字为等额数。代表省略的数据。该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金贴现率为8紅

5、财务费用为零。相关货币吋间价值系数表如表2所示：表2相关货币时间价值系数表n123456(P/F,8%,n)0.92590.85730.79380.73500.68060.6302(P/A,8%,n)0.92591.78332.57713.31213.99274.6229要求：19、确定表丄内英文字母代表数值（不需要列出计算过程）。20、若甲、乙两方案的净现值分别为264.40万元和237.97万元，且甲、乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年金净流量，并根据计算结果进行决策。某公司准备购入一设备以投资新产品。现有甲、乙两个互斥方案可供选择。甲方案需投

6、资30000元，使用寿命5年，釆用直线法计捉折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年的付现成本为5000元。乙方案需投资36000元，采用年数总和法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000兀，残值收入与税法规定相同。5年屮每年收入为170007L,付现成木第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另需垫支营运资金3000元，项目期满时全额收回。假设所得税税率为25%,资本成本率为10%。要求：21、计算两个方案的毎年的现金净流量。22、计算两个方案的净现值。23、计算两个方案的静态投资回收期和动态

7、投资回收期。24、试判断应选用哪个方案。25、D公司正而临印刷设备的选择决策。它可以购买10台卬型印刷机，每台价格8000元，且预计每台设备每年年末支付的修理费为2000元。甲型设备将于第4年年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元，每台每年年末支付的修理费用分别为2000元、2500元、3000元。乙型设备需于3年后更换，在第3年年末预计冇500元/台的残值变现收入。该公司此项投资的机会成本为10%；所得税税率为25%（假设该公司将一直盈利），税法规定的该类设备折旧年限为3年，按直线法计提折旧，残值率为

8、10%；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业