浅析我国股市现状成因及对策

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1、浅析我国股市现状、成因及对策关键词股市现状成因对策摘要近年来我国股市不断发展壮大同时许多缺陷也暴露出来这些缺陷削弱了股市的功能阻碍了股市的进一步发展为引发金融危机埋下了隐患，本文试图通过分析这些现状及其成因找出改善对策我国股市自建立以来为经济发展做出了不小的贡献但同时股市现状也不容乐观主要表现为自我平衡和自我调节的能力弱稳定性差股价容易暴涨暴跌市盈率高这些缺陷削弱了股市筹集资金宏观调控合理配置资源价格发现的功能为引发金融危机埋下了隐患一、我国股市现状1.自我调控能力相当弱易暴涨暴跌稳定性极差上证指数从2005年6

2、月的998.23点到2007年10月的6124.04点再到2008年1月的4383.39点，波动极为剧烈而发达国家近30年中年股指波动幅度多在10%以内1.过度投机泡沫化现象严重股市的暴涨暴跌使投机盛行也正是由于投机高换手率使股市经常处于严重超买的状态从而导致了高市盈率增大了投资风险国际成熟股市换手率一般为40%-60%我国股市平均换手率在2006年之前就高达500%左右是其平均水平的10倍2006年、2007年则更甚3•幕后交易操纵股价现象严重“庄家”等通过幕后交易、操纵市场来操纵股价从而获取暴利这种现象极为严

3、重有名的“银广夏陷阱”就是例子二、我国股市现状的成因1.市场机制不成熟是必然原因我国没有经过资本主义商品经济阶段直接由计划经济进入市场经济市场机制发展不成熟计划经济时期遗留的一些制度、做法都不可避免地会对股市这种资本主义商品经济自然发展的产物产生不利影响比如：国民经济市场化程度低信用基础薄弱投资主体残缺机构投资者不足投资者素质低股市中介服务水平较低、股市的运行机制设置不合理等都是股市暴涨暴跌的隐患也让投机者和内幕交易、市场操纵者有机可乘2.上市公司质量普遍不高是直接原因我国股市是国企融资需求和政府催生的产物其融资

4、功能受到过分关注导致我国股市的功能定位和股票发行制度不合理国企为上市而改制筹集资金是其最终目的改制只是手段改制后上市的公司经营机制并未发生根本变化在市场机制下其经营业绩不佳几乎成了必然另一方面我国股市退出机制不健全一直没有确立严格的上市公司摘牌制度这就造成一些劣质公司的股票仍然上市流通降低了股市的投资价值破坏了股市信用环境阻碍了我国股市的进一步发展1.国有上市公司的股权结构是根本性原因现有上市公司大部分是国有公司，这些公司中不能上市流通的国家股和法人股占了三分之二一方面，国家股是由国家委托给管理者进行代理管理的由

5、于委托人和代理人之间信息的不对称、利益的不对等，代理人就有可能在具体操作中损害委托人利益；另一方面国家股的持有者全体人民只通过公司的利润再分配间接和被动地获利，这使得他们没有关心公司经营管理和监督代理者行为的积极性这些正是导致股市混乱、内幕交易、操纵市场现象盛行的根源三、改变我国股市现状的对策1.改善市场环境首先我国必须逐步改善股市的生长环境减少国家对市场的行政干预充分发挥市场本身的调控功能把计划经济的影响降到最低其次解决好市场管理体制与运行机制的矛盾逐步改变由证监会审批几乎一切创新形式的管理体制建立起由证监会管

6、理基本行为规则由交易所和市场中介机构自主进行具体的活动最后正确对待投资与投机让二者相相辅相承投资是股市的基础为股市提供稳定性和方向性；适度投机具有股市价格发现的功能可以促进股市的流动性和活力但过度投机却会扰乱市场1.提高上市公司质量首先通过国有股减持让社会公众有权购买国有股改变上市公司的股权结构国有股减持后增加了直接行使股东权力的社会公众股东减少了国有股代理管理者从而减小“所有者缺位”和"内部人控制”的影响削弱政府对企业的行政干预其次把好公司上市关拟上市股份公司加强对拟上市公司业绩真实可靠性的审计综合其诚信状况及

7、行业前景进行严格审查提高上市公司的质量最后完善上市公司的退出机制强化股市退出机制对于股市中已严重亏损的上市公司加大重组力度、使其通过重组中获得生机或者被淘汰出局终止上市2.加强法制建设使股市有法可依有法必依面对我国股市现状,首先让股市行为有法可依：(1)完善《证券法》本身修改《证券法》中那些不适应股市发展的内容,补充和建设与股市发展相适应的内容(2)加快与《证券法》配套的法规建设目前我国股票市场除《证券法》夕卜,具体的法律、法规还不健全，我们应该加快与《证券法》配套的规章、条例、制度的建设，以便于具体执行(3)强

8、化股票市场从业人员职业道德使违反职业道德的行为能受到惩处其次，加强执执法力度,做到有法必依1.进行制度创新由于我国经济发展的特殊性我国股市发展不可能照搬西方国家的经验、制度应当结合我国国情进行制度创新四、结束语综上所述市场机制不成熟是形成我国股市现状的根本原因要改善现状必须顺应市场经济规律不断完善相关法制、提高上市公司质量同时进行制度创新参考文献：1涂自力：我国股票脆弱性