浅析我国股市现状

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1、题目浅析我国股市现状学生姓名***专业班级0*投资与理财学号0*02030***所在系财经系指导老师**完成时间201*年6月1日浅析我国股市现状摘要[近年来，我国股市不断发展壮大，同时，许多缺陷也暴露出来，这些缺陷削弱了股市的功能，阻碍了股市的进一步发展，为引发金融危机埋下了隐患,本文试图通过分析这些现状及其成因，找出改善对策。　　我国股市自建立以来，为经济发展做出了不小的贡献。但同时，股市现状也不容乐观，主要表现为：自我平衡和自我调节的能力弱，稳定性差，股价容易暴涨暴跌，市盈率高。这些缺陷削弱了股市筹集资金，宏观调控，合理配置资源，价格发现的功能，为引发金融危机埋下了隐患。[关键词]股

2、市现状成因对策大小非解禁目录一我国股市现状二我国股市现状的成因、三改变我国股市现状的对策、四结束语五致谢、六参考文献1我国股市的现状经过近20年的发展，我国股票市场已形成了与我国经济发展相适应的特色道路，规模不断扩大，上市公司数量不断增加，投资者积极性不断提高，制度性建设日趋完善。但股票市场在诸多方面的不完善性仍较为明显。2007年股票市场看似迎来了发展契机，股权分置改革初具效力，但2008年随后进入蛰伏期，股市发展陷入困境。当前我国股票市场发展现状分析如何呢？1.1投资者形为、投资能力较弱，存在投机行为过度现象目前股票市场参与者在进行投资时，往往不会考虑长期价值投资，市场上短线投资行为较

3、普遍，主要体现在股票换手率较高，与西方国家相比，2004—2007年我国股票换手率普遍高出5—10倍。投机行为盛行往往是股市出现动荡的直接原因之一，沪深股指从2003年开始反复涨停，上证指数在2007年创下了历史最高的6124.04点，随即开始下行，一度跌至近期最低点1664.93点。至2008年12月，上证指数较长时期在2000点左右徘徊。股市参与者对股市的预期和上市公司是否盈利不存在直接关系，而是主要看参与者在消息市中的信息捕捉能力。1.2融资者行为1.21、融资者融资能力不强，融资手段不多相比而言，国内股市融资能力普遍不强。据统计，仅2005年我国69家境外上市公司筹资额就达206.

4、5亿美元，为沪深两市2003年、2004年首发募资总额800多亿元人民币的约2倍。2007年11月以来，国内上市公司融资水平更是急剧下降。从2008年新股发行情况来看，新股从价格到数量都没有达到预期筹资的目的，甚至从2008年下半年起，新股发行变得较为困难。而且，我国上市公司融资手段不多，除了从银行贷款和直接获取发行资格而获得直接融资以外，没有更多其他的融资手段，这进一步加剧了融资能力的弱化。1.22、“企业圈钱”行为未得到有效控制，私利行为妨害了股市的公正性上市公司通过包装、公关实现上市，是目前股市结构中存在的最大痼疾。由于地方政府的利益，上市公司成为一方政府获得税收利益的主要保证，这一

5、点对欠发达地区来说尤为重要。以这种标准上市的公司普遍存在质量不高等问题，上市不以盈利多少为准绳，而是以利益为出发点，企业圈钱行为严重，各种虚假行为、不诚信行为成为股票市场的主要公害，而且我国没有对这些行为进行严厉的制裁。近年来，企业圈钱行为被屡屡曝光，从上世纪90年代的银广夏、琼民源事件到最近的国美事件，企业利用上市之便谋取私利的行为一直未得到有效遏制。1.23是股权分置造成股市参与者利益严重不均衡，股市长期偏离正常价值。由于存在流通股东和非流通股东，股市参与者的风险和收益存在严重不对等的局面，集中表现在同股不同利现象。同时由于流通股所占比例过大，影响股票价格的真实性。虽然2005年已经开

6、始进行了股权分置改革，但目前来看，大小非的减持力度和价值定位都未能达到预想的结果，同时，减持过程中也存在着损害公众投资者利益的现象。1.3机构行为机构投资者坐庄行为加剧了股市的混乱局面。国外经验表明，对机构投资者进行有效管理会减少股市的震荡。而我国由于管理在一定程度上存在漏洞，机构投资者常常利用资金优势对股市进行操纵。以基金公司为代表的机构投资者迅速培育和壮大，股市投资资金已转变为以机构投资者为主，机构的投资动向直接引导着市场走势。由于我国目前价值欠缺的基本模式没有得到有效改善，机构投资者奉行的以（本栏目策划、编辑：曹敏）价值来定盈利的思想难以行得通。因此，机构投资者往往会采取操纵信息、操

7、纵交易等手段来获取高额回报，更有甚者，还会与企业相互串通，通过获得内幕消息共同汲取散户的经济利益。1.4制度和政策导向1.41股市内部环境恶化，制度缺失现象严重首先建设目标导向存在误区，造成股票市场环境恶化追溯到股市初期的建立过程，可以发现我国成立股票市场是为解决国有企业体制改革的一种权宜之计，这种定位造成股市发展要服务于国有企业改革。因此，那些质量不高的上市公司成为了股市主体，为了扶持这些国有企业，股市的投资功能和融资