财务五力分析

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1、公司财务分析是运用财务报表对企业过去财务状况及经营成果的一种评价。财务报表虽然反映过去■但了解过去并非使用人最终目的，财务分析的真正价值在于通过分析来预测公司未来,帮助投资者进行决策。偿债能力分析资产负债率资产负债率二负债合计/资产总额X100%该指标说明在公司的总资产屮，债权人提供资金所占的比重，以及公司资产对债权人权益的保障程度，反映公司负债经营程度。负债比率越人，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60%-70%,比较合理、稳健；达到85%及

2、以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注流动比率流动比率二流动资产/流动负债流动比率口J以反映短期偿债能力，流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。该比率排除了企业规模不同的影响，适合企业间以及木企业不同历史时期的比较。一般情况下，营业周期、流动资产屮的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。速动比率速动比率二（流动资产-存货）/流动负债速动比率比流动比率更能体现企业的偿述短期债务的能力。因为流动资产屮，尚包括变现速度较慢且口J能已贬值的存货，因此将流动资产扌II除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。通常认为正常

3、的比率为1,小于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率可信度的的重要因素是应收账款的变现能力。利息支付倍数利息支付倍数二税息前利润/利息费用该指标用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。只要利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。增加偿债能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。减弱偿债能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。营运能力分析存货周转率、存货周转天数存货周转率二销货成本/平均存货存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企

4、业的变现能力。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。存货周转天数二360天/存货周转率企业购入存货、投入生产到销售出去所需耍的犬数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。应收账款周转率、应收账款周转天数应收账款周转率二销售收入/平均应收账款应收账款周转率越高，说明其收凹越快。反Z,说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用

5、该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，犬量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度卜•降。应收账款周转天数二360/应收账款周转率应收账款周转天数表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。流动资产周转率流动资产周转率二销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产,相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周传速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。流动资产周转率

6、要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。总资产周转率总资产周转率二销售收入/平均资产总额该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。总资产周转率指标反映的是资产总额的周转速度。周转率越大，说明总资产周转越快，反映销售能力越强。盈利能力分析销售毛利率销售毛利率二（销售收入-销售成本）/销售收入x100%该指标表示

7、每一元销售收入扣除销售成木后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没冇足够人的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作岀判断。销售净利率销售净利率二净利润/销售收入X100%该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。企业在增加销售收入的同吋，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或冇所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。总资产收益率总资产收益率二净利润

8、/平均资产总额XI00%总资产收益率把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资