基于波特五力模型的财务危机分析

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1、----基于波特五力模型的财务危机研究摘要财务危机预警是企业生产经营管理的一个重要方面，经常被作为国内外学者广泛研究的课题。由于企业内部条件与外部环境的变迁，其生存与发展始终处于风险之中。随着我国经济环境的日益市场化和国际化，企业所面临的财务危机也与日俱增，因财务危机发生而导致经营陷入困境并申请破产清算的企业数量也不断增多。自改革开放以来，由于各种原因造成的财务危机、企业失败和破产频繁发生，造成了大量的职工下岗，严重地影响了社会安定与金融稳定。现有研究大多数集中在企业内部，并没有考虑到企业外部信

2、息。企业的财务状况与其生产经营有关，而生产经营又离不开企业所处的环境。正因如此，要想对财务危机进行预警，就离不开对企业外部环境的分析。考虑到这点，本文引入了波特五力模型，从而在构建财务危机预警模型时，可以融入企业外部信息。本文分别选取2007、2008和2010、2011四年沪、深主板A股上市公司的数据作为样本。根据本文的研究方向，本文以首次因财务状况异常而被ST的公司作为发生财务危机的界定标准。通过用第t-3年的数据来预测第t年上市公司的ST或非ST状态。本文所需要的数据来自于上市公司年报、国

3、泰安数据库和统计年鉴。文章根据波特五力模型与财务危机的关系，首先提出了五个假设，并在每个假设下设立了若干指标。这些指标的设立既包含了企业的内部信息，也包含了企业的外部信息；然后根据所选取样本，收集所需要的数据；接着进行数据检验，包括描述性统计、独立样本T检验、Pearson相关性检验。通过检验分析发现，假设三和假设四中的变量不存在显著差异，说明财务危机的发生与企业所在行业无显著关系，但原因也可能是这些指标均为行业指标。因此，在接下来的研究中剔除这些指标；最后通过主成分分析法，建立回归模型。通过回

4、归结果可以看出，公司财务危机与供应商议价能力、购买者议价能力和现有竞争者的竞争能力正相关，与原假设一致。根据实证分析结论，本文从增强采购谈判能力、增强销售谈判能力和提升公司的行业竞争力三个方面提出政策建议，以图对现实有一定的指导作用。关键词：波特五力模型；财务危机；主成分分析---I---ResearchofFinancialCrisisBaseontheMichaelPorter’sFiveForceModelAbstractFinancialcrisispre-alarmingisanimp

5、ortantaspectofenterprise’smanagementofproductionandbusinessoperation,whichwasusedtobeawiderangeofsubjectbyscholarsallovertheworld.Becauseofthechangeoftheenvironmentsinandoutoftheenterprise,theenterprisewouldalwayssurviveanddevelopwithcrisis.Withthema

6、rketizationandinternationalizationofChineseeconomy,thecrisiswhichenterprisesfacedwouldincreasegradually,sothatthenumberthatenterprisesfailinproductionandbusinessoperationandthenbecomebankruptsinceoffinancialcrisisincreasegraduallytoo.Fromthereformand

7、openingup,financialcrisis,enterprisefailure,bankrupthappenedfrequentlyduetodifferentkindofreason,whichresultinalargenumberofworkerslaidoff,andbadlyaffectthestabilityofsocietyandfinance.Nowresearchesmostlyconcentrateintheinternalenvironmentofenterpris

8、eswhilepaylessattentiontotheenvironmentoutsideenterprises.Enterprises’financialsituationrelatetotheirproductionandbusinessoperation,whiletheproductionandbusinessoperationofenterpriseshavecloserelationshipwithenvironmenttheysurvived.So,inordertopre-al