关于安徽华茂纺织股份有限公司投融资情况分析

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1、论文——关于安徽华茂纺织股份有限公司投融资情况分析合肥学院《公司理财》课程论文题　　目：关于安徽华茂纺织股份有限公司投融资情况分析　　　　　　　　　　　　　　　　　系别：管理系　　　　　专业：　09财务管理　小组成员：徐庆长唐佳佳周娇任志海王雪阳姜业璐周芳朱晓凤倪维立提交时间：　2011　　　　年　　11　　　　月-5-论文——关于安徽华茂纺织股份有限公司投融资情况分析关于安徽华茂纺织股份有限公司投融资情况分析摘要随着投融资体制的改革，资本市场的培育，融资渠道的拓宽，上市公司融资结构呈现出多元化的

2、局面。与国有企业高负债不同的是，上市公司融资结构中股权融资的比重远远超于债权融资，上市公司的负债率呈逐年下降趋势，这表明上市公司融资方式的选择与成熟市场条件下公司融资方式的“啄食顺序”不同，有着强烈的股权融资偏好，极端追求送配股等股本扩张型的分配方式。下文将以安徽省华茂纺织股份有限公司为例。来进一步分析上市公司的投资特性、投资策略，探讨利用资本市场进行融资的途径。关键词：华茂股份；投融资；情况；分析安徽华茂纺织股份有限公司是由安庆纺织厂作为独家发起人，以其所属一分厂、二分厂、三分厂、四分厂、机动车

3、间及南方纺织分公司的全部生产经营性资产以及相关债项作为发起人出资，并公开发行社会公众股(A股)，以募集设立方式组建的股份有限公司。经中国证监会批准，本公司于1998年6月22日向社会公开发行人民币5000万股(含公司职工股500万股)，现已办理工商登记注册手续，并于1998年7月5日正式成立。本公司主要从事纯绵纱线、涤棉混纺纱线、纯棉坯布和涤棉混纺交织坯布等纺织产品的生产经营，是大型纺织生产企业。　　安庆纺织厂投入本公司资产,经确认，以1997年12月31日为基准日，评估后资产总额为35633.8

4、万元，负债总额为17971.7万元，净资产为17662.1万元。经批准，评估后本公司净资产按67.94%的比例折为国有法人股12000万股，由安庆纺织厂持有该部分股权，其余5662.1万元进入本公司的资本公积金。　　1999年4月，本公司运用募股资金以承债收购方式收购了安庆市绿波纺织厂，此项目的实施完成，对本公司的发展起到一定的推动作用。一、自上市以来企业的融资情况1．1998年安徽华茂纺织股份有限公司首次公开发行5000万股，发行价4.33元，发行后总股本17000万，总募集资金21650万元。

5、2．2001 年3 月,公司实施增资配股方案,即向社会公众股股东公开配售人民币普通股1,500 万股,股本增至18,500 万股，配股价11.5元，实际募集资金为17,250.00万元。3．2001 年4 月,公司实施2000 -5-论文——关于安徽华茂纺织股份有限公司投融资情况分析年度资本公积金转增股本方案,即向全体股东按每10 股转增1.837837 股,股本增至218,999,984 股。4．2002 年4 月19 日,公司实施2001 年度利润分配暨资本公积金转增股本方案,公司股份总额增至

6、350,399,974 股。5．2003 年4 月23 日,公司实施2002 年度资本公积金转增股本方案,配股3,693万股，股本总额增至455,519,966 股，配股价4.72元，实际募集资金为17,432.87万元。6．2004 年7 月30 日至8 月12 日,公司实施2003 年度配股方案,公司股份总额增至492,454,017 股。7．2004 年10 月,公司实施2004 年半年度利润分配方案,即向全体股东以资本公积按每10 股转增2.3125 股,以未分配利润按每10 股送0.46

7、25 股,公司股本总额增至629,110,006 股。8．2006 年1 月12 日,公司完成股权分置改革,每持有10 股流通股获得非流通股股东支付的3.4 股股份,非流通股股东向流通股股东共支付85,558,960 股股份。公司股本总额无变动,仍为629,110,006 股。9．截至2010 年12 月31 日,发行人股份总量为629,110,006.00 股,控股股东为安徽华茂集团有限公司,持股比例为46.40%。控股股东的持股比例自发行人股份制改造以后,未发生过变动。从上面融资情况可以看出，

8、安徽华茂纺织股份有限公司融资主要三种：首次公开发行、配股、转增资本。企业没有采用增发融资方式，增发会稀释股权，使创始人股权基本上退出企业投资和经营决策，不再是企业价值驱动因素，形成企业资源由职业管理层支配，股权分散于外部机构投资者的格局。企业在上市之后连续三年盈利，取得了配股资格。企业采用配股的方式融资，首先这样做不改变老股东对公司的控制权和享有的各种权利，其次发行新股将导致短期内每股净利稀释，而给股东一定的风险补偿，最后增加新发行股票对股东的吸引力，鼓励股东出价认购。二、对安徽省