财务管理学总论

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1、财务管理学主讲教师：吴伟容第一章总论本章重点：1、财务管理的研究对象；2、企业资金运动的过程；3、企业财务管理的目标；4、企业财务管理的环境。第一节企业财务管理的研究对象一、研究对象即企业的资金运动及其所体现的财务关系二、资金运动过程1.资金的筹集资金运动的起点，要想从事经营，首先必须筹集一定数量的资金途径：2.资金的运用资金合理的投放到生产经营的各项资产上资产是指企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，资金的运用可以理解为把筹集的资金分配为资产负债表中的流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产

2、，以满足生产经营需要。3.资金的分配企业取得的经营收入进行分配（？）企业资金的分配使得一部分资金留在企业，另一部分资金将退出企业的生产经营，影响企业的资金规模、资金结构，最终影响企业价值最大化目标。要求：资金结构合理，资金成本低。工业企业资金运动的过程:权益资金负债资金货币资金对外投资固定资产原材料无形资产与递延资产在产品产成品货币资金生产成本费用流转税息税前收益支付利息缴纳所得税向投资者分配自我积累资金筹集资金运用资金分配工资、费用摊销折旧变价收入或残值投资收益、转让三、财务关系在资金运动过程中与各有关方面的经

3、济利益关系。1.企业与投资者、被投资者之间的财务关系（所有权关系）要求：明确划分产权关系，维护投资者的合法权益，明确各自权利、义务。2.企业与债权人、债务人之间的财务关系（债权债务关系）要求：按期还款、收款，保障各方的权益不受侵犯3.企业与税务机关之间的财务关系要求：履行义务及时足额交纳税款。4.企业内部各单位之间的财务关系(分工合作的结算关系)要求：严格分清各单位责权利,制定合理的内部核算制度和奖惩制度.5.企业与职工的财务关系(按劳分配的关系)要求:制定严格的岗位责任制和合理的工资、奖金分配制度，维护职工合法

4、权益，增强职工的主人翁责任感。第二节企业财务管理的目标一、企业的组织形式1.独资企业独资企业是指由一个人拥有并独立经营的企业。特点：开办容易，结构简单，决策快，利润独享，限制较少；筹资困难，规模小，负无限责任，所有权转让困难，承续时间有限。2.合伙企业合伙企业是指有两个或两个以上的业主共同创办的企业。特点：开办容易，合伙人共同偿还债务，降低了风险，提高了融资能力；决策慢，改组困难，承续时间有限，负无限连带责任。3.公司公司是指按照《公司法》组建并登记的以盈利为目的的企业法人。特点：股东只对公司债务承担有限责任，筹

5、资方式多，股权转让也容易，所有权和经营权分离；设立程序复杂，要求的条件严格，双重纳税。公司有三种形式：有限责任公司国有独资公司股份有限公司二、企业的财务目标企业的目标───────决定─────>财务管理的目标1.生存：基本条件:以收抵支→长期亏损(企业终止的内在原因)以收抵支导↓致偿还到期债务→不能偿还到期债务偿债(企业终止的直接原因)2.发展：扩大投入:设备、技术、工艺、人员素质→扩大收入（发展）(资金投入)筹集发展资金3.获利：资金投入→某种形式的资金循环→资金回报(大于投入)资金使用有成本合理有效使用资金

6、四种观点1.利润最大化优点：增加收入、提高劳动生产率、降低成本和支出、加强核算、有利于考核管理效率。缺点；①没考虑利润发生时间（资金时间价值）；②没考虑利润与所承受风险大小的关系，可能导致企业不顾风险而去追求最多的利润；③利润额是绝对数，没反映利润同投入资本间的关系，不便于不同企业不同时期进行比较。2.投资利润率最大化或每股收益最大化：优点：企业利润与投入资本联系起来，便于比较。缺点；①没考虑时间因素；②没考虑风险因素。3.股东财富最大化上市股份公司（由股价高低来衡量，股价高低受股票数量、每股股利影响）非上市公司

7、，不易衡量优点：①每股价格反映了资本和获利之间的关系。行业市盈率=每股市价/每股赢利；②受预期每股赢余的影响反映了每股赢余大小和取得时间；③受风险大小的影响，注意控制风险，可以反映每股赢余的风险。4.企业价值最大化代表企业多个利益相关者的利益评价难以客观准确三、股东、经营者和债权人的冲突与协调1.股东和经营者：股东目标：股东财富最大化经营者目标：a、报酬，如工资、奖金、荣誉、和社会地位。b、增加闲暇时间。c、避免风险。经营者为了自身利益，背离股东利益：a、道德风险，不求有功，但求无过。b、逆向选择，导致股东财富受

8、损，自己从中渔利。防止：a、监督（信息成本）。b、激励。监督成本+激励成本（↗）+偏离股东目标损失（↘）=最小2.股东和债权人：债权人：到期收回本金，并获得稳定的利息收入，风险↘。公司：扩大经营，投入有风险的生产经营项目。伤害债权人利益：a、不经债权人同意，投资于比债权人预期风险更高的项目。b、不经债权人同意而发行新债，使旧债权价值下降。防止措施：a、在借款合同中加入限制