雀巢并购分析

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1、HUAZHONGAGRICULTURALUNIVERSIH中级财务管理课程论文题目雀巢并购徐福记案例分析姓名邹洁学号2013306110034专业企业管理中国•武汉—O—三年十二月—、案例背景1.并购双方介绍(1)雀巢公司±亨利呐斯特莱(HenriNestle)于1867年创建，总部设在瑞士fi内瓦湖畔的沃韦，是世界最大的食—QSIID品制造商。拥有138年历史的雀巢公司起源于瑞士，最初是以生产婴儿食品起家。2005年，雀巢公司在全球拥有500多家工厂，25万名员工，年销售额高达910亿瑞士法郎。2010年销售额达到1097亿瑞士法郎，纯利润达至IJ342亿瑞士法郎。英屮的大约

2、95%来口食品的销售，因此雀巢可谓是世界上最大的食品制造商，也是最大的跨国公司Zo公司以生产巧克力棒和速溶咖啡闻名遐迩，打前拥冇适合当地市场与文化的丰富的产品系列。雀巢在五大洲的60多个国家屮共建有400多家工厂，所有产品的生产和销售由总部领导下的约200多个部门完成。雀巢销售额的98%来自国外，因此被称为“最国际化的跨国集团”。1990年，雀巢在屮国大陆的第一家合资厂开始运营，随后又建了多家工厂。雀巢通过利用本地原材料在木地制造同等高品质的食品，替代进口产品，帮助中国在这方面节约了大量外汇。现在雀巢在中国大陆销售的产品中99%是在木地制造的。在过去的二十年屮，雀巢从瑞士对大屮

3、华区的直接投资已累计达七十亿元人民币。雀巢大中华区的总部设在北京，经营二十一家工厂，其中四家在上海地区、三家在广东省、四家在天津地区、三家在四川省、两家在山东省、一家在黑龙江省、一家在江苏省、一家在内蒙占口治区、一家在北京地区，还有一家在香港特别行政区。(2)徐福记创始于1978年，创办者徐氏兄弟，曾分别在台湾经营徐记食品、徐福记食品、安可食品、巧比食品及蜜饯等知名品牌，被誉为“二十年金字招牌”,是中国最大的糖果品牌和糖点企业之一。该集团主要生产糖果、糕点、沙琪玛、巧克力、果冻等休闲糖点。于1992年在中国广东省东莞市注册创立东莞徐福记食品有限公司。凭借16年（1976-199

4、2）成功的市场销售经验，开拓新局，快速获得成长扩展。1997年徐福记与新加坡汇亚集团及仲华海外投资基金共同合资，为集I才I带来崭新思维及理念，共同成立BVI徐福记国际集团，并注册成立东莞徐记食品有限公罚，专事经营徐福记品牌在中国糖点领域的永续发展。2000年，徐福记止式涉足现代渠道的经营管理。为集团在屮国零售市场的大步拓展，扎下厚实的根基。2006年徐福记在小国拥有56家销售分公司，超过13000个直接管控的终端零售点，成为中国最大的糖果品牌和糖点企业之一。2002年初公司取得了沃尔玛公司全球采购系统合格供应商的资格，T2003年全面供应。“徐福记”糖果糕点透过沃尔玛在全球30

5、00多个超级市场大力拓展国外市场，这大大提高了“徐福记”食品的品牌效应，扩大了产品的出口量，提高了产品在全球市场的占有率。公司具有完善的服务体系,产品质量完全符合相应产品标准，消费者投诉处理率100%o2003年公司销售收入突破14亿元，创造利税2.6亿元。2006年春节，徐福记仅在上海市场的散装销售额就将近2个亿。据徐福记最新公布的财报显示，2010年其全年的营收和净利润分别为43」亿元和6.022亿元，同比分別增长14%和31%。根据国际市场调研公司Euromonitor数据，按零售额算，2008年我国糖果市场规模近580亿元，雀巢的份额仅为1.6%,远远落后于排名首位的美

6、国玛氏12.9%,徐福记的份额则为3.9%o1.洽谈进程（1）2011年7月5H,雀巢被指洽购徐福记，徐福记新加坡停牌；徐福记证实与雀巢洽谈收购事宜；（2）7月6EL雀巢证实正在洽购徐福记。不过并购需要跨越很多障碍；徐福记称不会将公司全部卖给雀巢，史侧重合作；（3）7月7日，雀巢三月内两起并购，很多专家分析称对民族品牌威胁大；（4）7JJ8R,雀巢收购徐福记，但是垄断动机明显，前景不被看好；（5）7月9日，徐福记承认雀巢洽购的甜与苦；（6）7月11日，雀巢和徐福记同时宣布，雀巢和徐福记的创始家族签署了合作协议，以17亿美元收购徐福记60%的股份。（7）12月7日，徐福记国际集团

7、在新加坡交易所发布公告宣布，商务部昨天已经批准了雀巢公司以17亿美元收购徐福记60%股权的交易。这是雀巢大小华区总裁狄可为2011年3月履新后主持完成的第二桩收购案。雀巢在11月份刚刚完成对国内蛋白饮料和八宝粥市场份额最大的厦门银鹭食品集团有限公司60%的股份收购。在狄可为治下的雀巢中国区版图中，咖啡、乳制品、威化和糖果，以及液体饮料和调味品，将会成为雀巢未来业务发展的五大重点领域。此次雀巢收购徐福记Z举，奠定了雀巢在糖果山场的霸主地位。二、雀巢并购徐福记的目的分析1.雀巢方面(1)对中国庞