跨国并购的收益风险分析

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5、们应如何看待这一机遇和挑战。一并购的收益1规模收益效应当企业的生产规模达到一定水平后，边际成本递减，边际收益递增，即所谓的规模收益效应。正如我们所看到的，扩张是每个企业成长过程中的必然选择。并购所带来的资源整合，优势互补和最优分配无疑为企业节省了巨额的经营成本，大大提高的了企业的生产效益。基于全球范围内的跨国并购更是将规模收益效应发挥到极致。突破国界和地域的限制，资源实现了在世界范围的合理配置，能为企业带了了不可想象的经济效益。在联想收购IBM的个人电脑业务时，联想就曾花了数年时间调查制造一台电脑的成本，通过全球资源能否让IBM个人电脑生产成本降低。当然如今联想的国际化无疑印

6、证了当时的调查结果，并购所带来的规模效益是显而易见的。2品牌效应商品经济发展到今天，一个越来越难以忽视的因素逐渐成为企业竞争中的关键，即品牌的力量。在竞争化程度越来越高的市场发展趋势中，品牌成为另一种隐性的合法垄断。一旦消费者认为某种品牌是值得信赖的或优于其他品牌的，这就相当于无形中为该公司屏蔽掉了无数的竞争者，如果品牌也是一种产品的话，无疑是最具有垄断性的产品，因为商品可以被复制，技术可以被复制，但品牌却永远不可被复制。品牌由此带来的垄断利润绝对会让企业赚的盆满钵满。更重要的是，国际品牌的价值几乎不可估量的，它代表着公司有可能在世界市场获得垄断利润，或者说公司有可能获得整个

7、世界市场。当联想在2004年买下IBM的个人电脑业务时，还只是一家在本土市场领先的中国公司，而排名世界第三的IBM无疑是一个世界级计算机巨头，当时的形势是联想集团在国内市场受阻，国际市场又进不去。当时联想CEO杨元庆就说：我们也试图自主走出去，从零开始发展，但是碰到不少壁，到每个市场的话我们没有任何影响力。而通过这场跨国并购，联想利用并购所获得的THINKPAD品牌和IBM积累的技术力量、客户渠道，稳固原有市场，同时出击俄罗斯、巴西等新兴市场，联想电脑真正成为了一个国际化产品。2011年，联想笔记本电脑